مؤخرًا، سألني العديد من المبتدئين عن معنى كلمات مثل "مُتَفائل"، "الشراء على المكشوف"، "متشائم"، و"البيع على المكشوف" في عالم العملات الرقمية، وفي الحقيقة، هذه المفاهيم بشكل بسيط تصف حكم المستثمرين على السوق وعملياتهم الفعلية.

لنبدأ بكلمتي "مُتَفائل" و"الشراء على المكشوف". المُتَفائل هو أنك تعتقد أن السوق سيرتفع، والشراء على المكشوف هو أن تقوم بالشراء بناءً على هذا الاعتقاد. مثلا، لو كانت عملة معينة سعرها عشرة دولارات، وأنت تتوقع أن مستقبلها جيد، فاشتريت واحدة بسعر عشرة دولارات، وعندما يرتفع السعر إلى خمسة عشر دولارًا، تبيعها وتحقق ربحًا قدره خمسة دولارات، وهذه العملية تسمى الشراء على المكشوف. بصيغة أخرى، في سوق التداول الفوري، جميع عمليات الشراء في جوهرها هي عمليات شراء على المكشوف، حيث يتم الربح من خلال شراء منخفض وبيع مرتفع.

المُتَفائلون هم في الواقع ليسوا شخصًا أو جهة معينة، بل هم مجموعة من المستثمرين الذين يتوقعون نفس الشيء، جميعهم يتوقعون ارتفاع السعر، لذلك يقومون بعمليات تداول مماثلة.

أما العكس، فهو "متشائم" و"البيع على المكشوف"، وهو منطق معاكس. المتشائم هو أنك تعتقد أن السوق سينخفض، والبيع على المكشوف هو أن تبيع بناءً على هذا الاعتقاد. ومع ذلك، فإن البيع على المكشوف في السوق الفوري يكون صعبًا عادة، ويحتاج إلى استخدام العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية لتحقيقه.

عملية البيع على المكشوف أكثر تعقيدًا قليلًا. لنفترض أن سعر عملة الآن عشرة دولارات، وأنت تتوقع أن ينخفض، لكنك لا تملك العملة. في هذه الحالة، يمكنك اقتراض العملة من المنصة، وتقديم ضمان بقيمة دولارين، ثم تبيع العملة المقترضة فورًا، وتكون معك الآن عشرة دولارات نقدًا. عندما ينخفض السعر فعليًا إلى خمسة دولارات، تشتري العملة مرة أخرى بمبلغ خمسة دولارات وتعيدها للمنصة، ويكون الربح هو الفرق، أي خمسة دولارات. لكن إذا لم ينخفض السعر بل ارتفع، فإن الضمان الخاص بك سيتعرض للخسارة، وإذا زادت الخسارة بشكل كبير، قد تتعرض للـ"إغلاق الإجباري" (الـ"بك لوت")، ويفقد رأس مالك.

أما "المُتَشائمون" فهم مجموعة من المستثمرين الذين يتبعون استراتيجية البيع قبل الشراء، ويعتقدون أن سعر العملة سينخفض، لذلك يتخذون إجراءات البيع على المكشوف.

لملخص بسيط: "المُتَفائل" و"الشراء على المكشوف" يعتمدان على توقعات ارتفاع السوق، ويشترون بناءً على ذلك، بينما "المتشائمون" و"البيع على المكشوف" يعتمدان على توقعات انخفاض السوق، ويبيعون بناءً على ذلك. والمُتَفائلون والمُتشائمون هم مجموعات المستثمرين الذين يتوقعون اتجاهات مختلفة. غالبًا ما تظهر هذه المفاهيم في تحليلات السوق، وفهم هذه المنطق الأساسي سيسهل عليك فهم مناقشات السوق.