بصراحة، بعد سنوات طويلة من التداول في الأسهم، أدركت أخيرًا قاعدة واحدة: عدم فهم معدل التداول على الأسهم، مشاهدة المزيد من السوق لن يفيدك. معدل التداول هو المفتاح الذهبي لمعرفة اتجاه القوة الرئيسية.

لنبدأ بالأبسط، ما هو معدل التداول على الأسهم؟ ببساطة هو تكرار عمليات شراء وبيع الأسهم، ويعكس مدى نشاط السهم. يقولون رسميًا، هو حجم التداول خلال فترة معينة مقسومًا على رأس المال المتداول ثم مضروبًا في 100%. على سبيل المثال، إذا تداول سهم ما مليون سهم في شهر، ورأس المال المتداول هو 2 مليون سهم، فإن معدل التداول هو 50%.

اكتشفت أن الكثير من المستثمرين الأفراد لا يبالون بهذا المؤشر، لكنه في الحقيقة هو السبب الأكبر للخسائر. فمعدل التداول العالي أو المنخفض يحدد مباشرة حالة السهم وتصرفات القوة الرئيسية. الأسهم التي تقل عن 1%-3% لا يهتم بها أحد، المؤسسات لا تشتري، والمضاربون غير مهتمين، إما أن السوق لا يتحرك أو أن الموضوع قديم جدًا. عندما يكون بين 3%-5%، يبدأ البعض في محاولة بناء مراكز، لكن السوق لا يزال هادئًا جدًا. الأكثر إثارة هو بين 5%-7%، حيث يبدأ التباين بين الثيران والدببة، وإذا استمر معدل التداول في هذا النطاق يتذبذب قليلاً لعدة أيام، وارتفع السعر تدريجيًا، فالأرجح أن القوة الرئيسية تلتقط الأسهم بهدوء.

في نطاق 7%-10%، يكون المشترون أكثر نشاطًا. إذا انخفض السعر، فربما تكون القوة الرئيسية تضغط على السوق لتجميع الأسهم، لكن الحركة لا تزال لطيفة. عند 10%-15%، يتضح نية السيطرة على السوق، ويزداد جذب الأسهم، وبعد جمع الأسهم، يبدأ الارتفاع. عند 15%-20%، يزداد النشاط بشكل واضح، وتقلبات السعر تزداد. وإذا كان السعر لا يزال منخفضًا مع حجم تداول كبير، فربما يكون ذلك إشارة لبدء التحرك. لكن إذا انخفض السعر مع حجم كبير عند مستوى مرتفع، فانتبه جيدًا.

الأكثر اهتمامًا لي هو بين 20%-30%. المعركة بين الثيران والدببة تكون شرسة جدًا. إذا كان عند مستوى منخفض، فربما يكون القوة الرئيسية تشتري بقوة لجذب المستثمرين الأفراد للشراء. وإذا كان عند مستوى مرتفع، فهذه إشارة لعملية تصريف. الآن، القوة الرئيسية أصبحت ذكية، فهي لا تبيع بكميات كبيرة دفعة واحدة، بل تفرّق الكميات الكبيرة إلى صفقات صغيرة ببطء، لتقليل التكاليف وتجنب جذب انتباه المستثمرين الأفراد.

معدل التداول بين 30%-40% مرتفع جدًا، ويظهر فقط في الأسهم الساخنة جدًا. عادةً، تفضل القوة الرئيسية جمع الأسهم بشكل هادئ، لأنه إذا كانت هناك علامات واضحة، فإن السعر قد يُضخم بسرعة، مما يؤثر على تكلفة الشراء. هذا النوع من معدل التداول العالي قد يكون تصريفًا، حيث يبدل القوة الرئيسية الأسهم للمشترين المحتملين. عند 40%-50%، يكون الاهتمام كبيرًا جدًا، وتقلبات السعر كبيرة، وغالبًا لا يستطيع المستثمرون العاديون الصمود، والمخاطر عالية جدًا.

معدل 50%-60% هو حالة جنونية جدًا، حيث يشتبك الثيران والدببة بالشتائم. قد يكون بسبب خبر كبير يثير خلافات حادة، والسعر عند مستوى مرتفع، والمبيعات غالبًا من قبل من حققوا أرباحًا، والمشترون يحاولون الشراء عند التصحيح. عند 60%-70%، أقول إنه جنون مطلق. إذا كان عند القاع، فغالبًا خبر مفاجئ كبير جدًا. وإذا كان عند القمة، فهي الحالة التي ذكرتها سابقًا. 70%-80% خرجت عن المسار الطبيعي، وتقلبات السعر كبيرة جدًا. عند الانخفاض، لا تشتري الطعنة، لأنها قد تكون أخبار سلبية لا تعرفها، والانخفاض عادةً له زخم كبير، ومن المرجح أن تستمر التقلبات بعد معدل التداول هذا. 80%-100%، لا تنظر إليها، فقط راقب من بعيد، وانتظر حتى يهدأ السوق قليلًا قبل الدخول.

الآن، كيف نستخدم معدل التداول على الأسهم للتعرف على القوة الرئيسية؟ الأسهم التي يديرها القوة الرئيسية على المدى المتوسط والطويل غالبًا ما يكون معدل تداولها منخفضًا جدًا، لكن سعرها يظل في ارتفاع، وهذه الخاصية تشير إلى وجود قوة رئيسية حقيقية تدير السوق على المدى الطويل، والمخاطر قليلة جدًا. بالمقابل، إذا كانت الأسهم تتداول في قناة هابطة، ومعدل التداول منخفض جدًا، ولا يوجد عمليات شراء أو بيع، خاصة إذا كانت الأسهم التي تم بناء مراكزها من قبل القوة الرئيسية، وبعد عملية التنظيف، ظهرت هذه الحالة، فهذا يدل على أن السعر قد وصل إلى القاع.

سؤال: هل يمكن القول بشكل عام أن معدل التداول العالي يعني أن سعر السهم سيرتفع أكثر؟ الجواب لا. عندما يكون سعر السهم لم يرتفع كثيرًا بعد، وما زال في مرحلة الارتفاع، فهذه صحيحة. لكن إذا ارتفع السعر بشكل كبير وابتعد عن تكلفة بناء المراكز، فالعكس هو الصحيح. معدل التداول العالي يصبح إشارة لعملية تصريف. خلال ارتفاع السعر، يجب أن يحافظ على معدل تداول مرتفع ومتواصل، وإذا انخفض، فهذا يدل على أن الأموال التي تشتري على المدى القصير قد قلت، وأن قوة الدفع للارتفاع تتراجع.

في التجربة العملية، استخلصت أن: معدل تداول أقل من 3% عادي جدًا، وغالبًا لا يوجد استثمار كبير. بين 3%-7%، يدخل السهم في حالة نشاط نسبية، ويستحق الانتباه. بين 7%-10%، يظهر بشكل متكرر في الأسهم القوية، ويعني أن السعر نشط جدًا، وهذه الأسهم أصبحت معروفة في السوق. إذا كانت بين 10%-15%، وليس عند أعلى المستويات أو في فترات القمة، فهذه إشارة إلى أن هناك قوة شرائية قوية تعمل بشكل كبير. وإذا تجاوز معدل التداول اليومي 15%، واحتفظ السهم بالقرب من مناطق التداول الكثيف، فهذه علامة على وجود طاقة عالية للارتفاع، وهي سمة فنية لأسهم القوة الكبرى.

كما أركز بشكل خاص على الأسهم التي تحافظ على معدل تداول مرتفع مع ارتفاع السعر وزيادة الحجم. هذا يدل على أن القوة الرئيسية قد تدخلت بعمق، ومع ارتفاع السعر، يزداد ضغط البيع من أرباح البيع والتخلص من الخسائر، وكلما زاد معدل التداول، زاد تنظيف ضغط البيع، وارتفع متوسط تكلفة المالكين، مما يقلل بشكل كبير من ضغط البيع أثناء الصعود.

المبدأ النهائي هو: الأسهم ذات الحجم الكبير عند القاع، والأسعار ليست مرتفعة، ومعدل التداول مرتفع، تعتبر الأكثر موثوقية، لأنها تظهر علامات واضحة على دخول أموال جديدة، ولها مساحة ارتفاع مستقبلية أكبر. وكلما كان عند القاع، زادت سهولة الصعود، وكلما زاد حجم التداول عند القمة، زادت رغبة القوة الرئيسية في التصريف.

فلسفتي الاستثمارية هي: الأسهم التي ترتفع بحجم كبير عند القاع تستحق الاهتمام، والعكس عند القمة، حيث أرفض التدخل عند انخفاض السعر بشكل كبير، ولا أقبل شراء الأسهم أثناء الانخفاض المستمر. حتى لو أعجبتني، أبدأ في الشراء بعد استقرار السعر، وأتجنب التحدي مع الاتجاه، فهذا احترام للسوق.