ما هو معدل التمويل لمن يتداولون في المشتقات المشفرة سؤال في غاية الأهمية. لأنه يؤثر بشكل كبير على الأرباح أو الخسائر أثناء الاحتفاظ بالمراكز.

باختصار، معدل التمويل هو نظام مصمم لموازنة الفرق في السعر بين العقود الدائمة (التي لا تنتهي) وسوق السوق الفوري. على عكس العقود الآجلة التقليدية، لا يوجد تاريخ انتهاء للعقد الدائم. يمكن للمستثمر الاحتفاظ بمركزه إلى الأبد طالما لم يتم تصفيته. لهذا السبب تستخدم البورصات آلية معدل التمويل. وإلا، قد يبتعد سعر العقد كثيرًا عن السعر الفوري.

يتكون معدل التمويل بشكل أساسي من عنصرين: سعر الفائدة والخصم. عادةً ما يُحافظ على سعر الفائدة ثابتًا (مثلاً حوالي 0.03% يوميًا)، لكن الخصم يتغير حسب الفرق بين سعر السوق الفوري وسعر العقد. خلال فترات التقلبات العالية، يتزايد هذا الفرق ويزداد الخصم أيضًا.

كون معدل التمويل إيجابيًا يعني أن سعر العقد أعلى من السعر الفوري. في هذه الحالة، يدفع المستثمرون في المركز الطويل للمركز القصير. والعكس صحيح، عندما يكون معدل التمويل سلبيًا. نقطة مهمة: يتم إجراء هذه المدفوعات مباشرة بين المستخدمين، ولا تتقاضى البورصة عمولة عليها.

عند النظر إلى البيانات التاريخية، يتغير معدل التمويل بشكل كبير بين البورصات المختلفة. بعض المنصات يبقى متوسطها حوالي 0.007%، بينما تظهر أخرى معدلات أعلى. هذا الاختلاف يعتمد على إمكانية إجراء arbitrage بين السوق الفوري والعقود الدائمة. كلما كان arbitrage أسهل، تتقارب أسعار السوق بسرعة، ويظل معدل التمويل منخفضًا.

كيف يؤثر هذا النظام على المستثمرين؟ إذا كنت تستخدم رافعة مالية عالية وتدفع معدل التمويل، فقد تتعرض للخسارة حتى في الأسواق ذات التقلب المنخفض. وقد تصل إلى مرحلة التصفية. من ناحية أخرى، أن تكون في جانب المستلم للمدفوعات، خاصة في الأسواق الجانبية، يمكن أن يكون مربحًا جدًا. لهذا، يطور بعض المتداولين استراتيجيات لتحويل معدل التمويل لمصلحتهم.

وفقًا للتحليلات السابقة، تظهر معدلات التمويل في العملات المشفرة ارتباطًا مع الاتجاه العام للأصل الأساسي. معدلات التمويل العالية تعتبر إشارة على استمرار الصعود في السوق. لكن عندما يدرك العديد من المستثمرين زيادة رسوم التمويل ويقومون بـ arbitrage، تنخفض المعدلات مرة أخرى.

باختصار، سؤال ما هو معدل التمويل؟ الجواب هو: هو آلية دفع ديناميكية تُستخدم للحفاظ على توافق سوق العقود الدائمة مع السوق الفوري. تختلف بين البورصات، وتتغير وفقًا لظروف السوق، وتلعب دورًا هامًا في الأرباح والخسائر أثناء الاحتفاظ بالمراكز. لذلك، من الضروري أن تبني استراتيجيتك التجارية بناءً على ذلك.