لقد عدت للتو إلى بعض ملاحظاتي القديمة عن السوق من بداية هذا العام، وبصراحة، كانت التصحيح الذي شهدناه مثالاً نموذجيًا عندما تحلله.

إذن، إليك ما حدث - تعرضنا لعاصفة مثالية من الرياح المعاكسة الكلية. كانت التوترات التجارية تتصاعد، وعدم اليقين الجيوسياسي في كل مكان، وفجأة بدأ كل المال "الابتعاد عن المخاطر" الذي كان يتدفق إلى العملات المشفرة يتجه للخروج. كانت الذهب والسندات تنادي، وتعرضت رواية البيتكوين كـ "الذهب الرقمي" لضربة. في الوقت نفسه، كانت الأموال المؤسسية تسحب بشكل هادئ - شهدت صناديق البيتكوين الفورية ستة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة الصافية، حوالي 4.5 مليار دولار اختفت. عندما تغادر المؤسسات، يتبعها التجزئة، وهنا تبدأ الأمور في التعقيد.

كانت الإعدادات الفنية أيضًا هشة. كان البيتكوين يحافظ على مستوى 65 ألف كدعم حاسم منذ زمن، وكان الإيثيريوم يتشبث بـ 1900. لكن بمجرد أن كسروا - وكسروا بقوة في نفس اليوم - أدى ذلك إلى تفعيل جميع أوامر وقف الخسارة والبيع الآلي. أتذكر أرقام التصفية في ذلك اليوم: تم تصفية 137,500 متداول، بإجمالي حوالي 465 مليون دولار. مؤشر الخوف وصل إلى أدنى مستوياته عند 14. منطقة الخوف الشديد.

عند النظر إلى التحليل الفني من تلك الفترة، كان البيتكوين يظهر جميع إشارات الضعف الكلاسيكية. كانت أشرطة بولينجر ذات الأربع ساعات تتفتح للأسفل، والمتوسطات المتحركة كانت هابطة، وMACD كان يتوسع في تلك الأشرطة الخضراء. كان الإيثيريوم أسوأ - كسر دون دعم 1900 واستمر في الانزلاق. كان تحليل سوق العملات المشفرة في تلك اللحظة يشير إلى شيء واحد: الاستسلام.

لكن ما كان مثيرًا للاهتمام - وهنا يصبح الأمر ذا صلة بالنسبة ليومنا هذا - هو كيف كان على أنواع المستثمرين المختلفة التفكير في التموضع. كان على الأشخاص المحافظين ألا يغامروا بالبحث عن القاع في حالة الذعر تلك. كانت الخطوة الذكية هي الانتظار لعلامات انعكاس فعلية، وليس مجرد التقاط السكاكين الساقطة. بالنسبة للمتداولين على المدى المتوسط، كان الأمر يتعلق بالتدرج في الدخول، ربما 20% عند مستويات معينة، ثم الانتظار لمعرفة ما إذا كان الدعم سيصمد قبل إضافة المزيد. إذا كنت تحمل حقائب ثقيلة بالفعل، كانت اللعبة الذكية تقليل 30-40% عند أي انتعاش نحو 65 ألف، وتثبيت شيء بدلاً من مشاهدة كل شيء يختفي.

أما بالنسبة للمتداولين بالرافعة المالية - وهذا أمر حاسم - فكان الانضباط يجب أن يكون صارمًا جدًا. مراكز خفيفة فقط، ربما 3 أضعاف على البيتكوين، و2 ضعف على الإيثيريوم. أوامر وقف الخسارة على كل شيء. بدون استثناءات. كانت السوق تعلم درسًا قاسيًا حول الإفراط في الرافعة في ظروف متقلبة.

ما يدهش هو كيف يبدو تحليل سوق العملات المشفرة في فبراير 2026 الآن مقارنة بالمكان الذي انتهينا إليه فعليًا. مستوى الضغط عند 65 ألف الذي كان يبدو حاسمًا جدًا؟ لقد تجاوزناه بكثير. البيتكوين يجلس أعلى بكثير، والخوف قد عاد إلى طبيعته، وتدفقات صناديق ETF انعكست. تغيرت الرواية تمامًا. لكن هذه هي طبيعة التصحيحات - فهي تبدو دائمة عندما تكون فيها، لكنها عادةً ما تكون مجرد تصفية السوق للأيادي الضعيفة قبل التحرك التالي.

إذا كنت تولي اهتمامًا للتحليل الفني والصورة الكلية آنذاك، كان بإمكانك رؤيتها قادمة. هذه هي الدرس الحقيقي - فهم ما يحرك السوق، ومراقبة أين يتجه المال فعليًا، وعدم الوقوع في فخ أن تكون حامل الحقيبة عندما يتغير المزاج.