لقد قرأت شيئًا ذكيًا جدًا قام به آدم باك منذ فترة. وضع الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستروم، الذي ذُكر في الورقة البيضاء الأصلية لبيتكوين، أمرًا محدودًا لشراء كل المعروض من البيتكوين إذا وصل إلى 0.02 دولار. كانت الفكرة بسيطة لكنها رائعة: إذا انهارت قيمة البيتكوين بالقرب من الصفر، سيكون هناك لامتصاص كل السيولة المتاحة.

الأمر المثير للاهتمام هو أن آدم باك فعل ذلك على ما يبدو لتجاوز رهان مماثل من أليستير ميلن، الذي وضع أمرًا عند 1 سنت. كان باك أكثر عدوانية ووضع أمره عند 2 سنت لكل بيتكوين من أصل 21 مليون بيتكوين. كلاهما فعل ذلك حوالي عام 2020، على الرغم من أن باك ألغى أمره لاحقًا واستخدم تلك السيولة لشراء البيتكوين فعليًا. لذا كان أمرًا حقيقيًا طالما كان نشطًا.

ما يجعل هذا الأمر أكثر إثارة للاهتمام هو السياق: مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة ميكروستراتيجي وأحد أكبر الجامعين المؤسسيين للبيتكوين، كان يقول إن سعر البيتكوين سيصل إلى مليون دولار. حجته بسيطة جدًا: إما أن ينخفض البيتكوين إلى الصفر، أو يصل إلى مليون. لا يوجد وسط. رد عليه آدم باك بحس الفكاهة المعتاد، مذكرًا بأمره المحدود القديم كنوع من الضمان بعدم وصول البيتكوين إلى الصفر أبدًا.

لكن هنا تكمن الحيلة الحقيقية: على الرغم من أن شخصًا مثل آدم باك قد يرغب في شراء كل المعروض من البيتكوين بسعر منخفض بشكل سخيف، إلا أن الواقع هو أن معظم البيتكوين خارج السوق بالفعل. حوالي مليونين من البيتكوين لم يتم تعدينهما بعد، لكن من أصل 19 مليونًا تم توليدها، الغالبية مخزنة في التخزين البارد أو في أيدي صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. على سبيل المثال، تمتلك ميكروستراتيجي أكثر من 580 ألف بيتكوين، بقيمة عشرات المليارات من الدولارات.

أما بالنسبة للسعر الحالي، فقد شهد البيتكوين تقلبات. انخفض مؤخرًا بنسبة تقارب 4%، لكنه تعافى بسرعة وارتفع بأكثر من 2%. السوق لا يزال يظهر طلبًا مؤسسيًا قويًا، خاصة مع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين التي استمرت في التجميع أسبوعًا بعد أسبوع منذ إطلاقها قبل أكثر من عام بقليل.

السرد الذي يروجه آدم باك وسايلور مثير للاهتمام لأنه يعكس الثقة التي يملكونها في الأصل. ليست مجرد مضاربة: إنها رهان على هيكل سوق البيتكوين نفسه ومن يسيطر على السيولة. إذا استمرت الشركات الكبرى في التجميع كما تفعل الآن، فقد يصل الأمر فعليًا إلى نقطة لا يتوفر فيها بيتكوين للشراء بأسعار منخفضة. هذا سيكون السيناريو الحقيقي لـ "إما الصفر أو المليون" الذي يذكره سايلور.