مؤخرًا اكتشفت أن الكثير من الناس يتداولون الأسهم بشكل عشوائي، ويشترون ويبيعون بدون النظر إلى معدل التداول. بصراحة، إذا لم تفهم حتى معدل التداول، فمشاهدتك للسوق ستكون بلا فائدة. اليوم سأوضح هذا المفهوم بشكل كامل، لأنه حقًا أداة ممتازة للعثور على القوة الرئيسية، وتحديد مدى نشاط الأسهم.

أولاً، أقدم أبسط فهم: معدل التداول هو تكرار عمليات شراء وبيع الأسهم، ويعكس مدى نشاط السهم. إذا كان معدل التداول يصل إلى 60%، فهذا يعني أن الأسهم تتداول بشكل كافٍ، وأن المشتريين يعتقدون أنهم حققوا أرباحًا، والبائعين يعتقدون أنهم قاموا بالمطلوب، وهذه هي أكثر ما يميز سوق الأسهم — دائمًا هناك طرفان في موقف معارض.

أود أن أطرح عليكم سؤالاً: هل فهمتم حقًا ما هو معدل التداول العالي؟ كثير من الناس يعتقدون أن معدل التداول العالي شيء جيد، لكن الأمر ليس كذلك دائمًا. معنى معدل التداول يتغير تمامًا حسب موقع السعر. إذا كانت هناك زيادة في الحجم عند القاع، ومعدل التداول مرتفع؟ فهذا إشارة إلى دخول أموال جديدة، وهو أمر جدير بالاهتمام. لكن إذا كانت الأسعار قد ارتفعت بالفعل إلى مستويات عالية، وفجأة ارتفع معدل التداول، فربما يكون ذلك من قبل القوة الرئيسية لبيع الأسهم. هذا هو ما أقول عنه دائمًا — "الكمية السماوية تظهر السعر السماوي"، وليس أمرًا جيدًا.

سأصنف لكم حالات الأسهم بناءً على معدل التداول. معدل تداول بين 1% و3%، هو بشكل أساسي أسهم غير مهمة، لا يهتم بها المؤسسات، ولا تحبها الأموال المتداولة. عندما يكون بين 3% و5%، يبدأ بعض المستثمرين في محاولة بناء مراكز بشكل تجريبي. من 5% إلى 7%، هناك خلاف بين الشراء والبيع، ومن المحتمل أن يكون ذلك من قبل القوة الرئيسية التي تقوم بجمع الأسهم بشكل بطيء. من 7% إلى 10%، يبدأ المشترون الرئيسيون في الشراء بنشاط، وإذا كانت الأسعار في انخفاض، فربما يكون ذلك عملية تنظيف.

عندما يصل معدل التداول إلى 10% إلى 15%، يكون واضحًا جدًا أن القوة الرئيسية تريد السيطرة، ويزداد جهدها في جمع الأسهم، وبعد ذلك يتم الدفع للأعلى. بين 15% و20%، يبدأ التداول في النشاط، وتزداد التقلبات، وإذا كانت الأسعار لا تزال في القاع، مع زيادة الحجم، فربما يكون ذلك علامة على بداية الانطلاق. لكن إذا كانت الأسعار عند القمة وتنخفض مع زيادة الحجم، فشخصيًا سأكون حذرًا جدًا.

معدل تداول بين 20% و30% هو مرحلة من التنافس الشديد بين الشراء والبيع. إذا حدث ذلك عند القاع، فالقوة الرئيسية قد تكون تهاجم بقوة لجمع الأسهم، بهدف جذب المستثمرين الصغار للمتابعة؛ وإذا حدث عند القمة، فربما يكون ذلك من أجل البيع. الآن، القوة الرئيسية ذكية جدًا، فهي تقسم الطلبات الكبيرة إلى طلبات صغيرة وتبيع تدريجيًا، لتقليل التكاليف، وأيضًا لتجنب أن يتبعها المستثمرون الصغار ويبيعون.

معدل تداول بين 30% و40% مرتفع جدًا، وغالبًا يظهر فقط في الأسهم ذات الموضوعات المثيرة. لكن هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام: عادةً، تفضل القوة الرئيسية جمع الأسهم بشكل سري، لأنه إذا كانت هناك آثار واضحة، فالسعر قد يُضخم بسرعة، مما يزيد من تكلفة الشراء. لذلك، هذا المعدل العالي جدًا قد يكون في الواقع علامة على أن القوة الرئيسية تبيع، وتبدل الأسهم للمشترين الجدد.

معدل تداول بين 40% و50% أصبح مرتفعًا جدًا، واهتمام السوق به كبير، ويشهد سعر السهم تقلبات كبيرة، وغالبًا لا يستطيع الكثيرون الاحتفاظ، وهذه الأسهم تحمل مخاطر عالية، لذا أنصح بالحذر. عند 50% إلى 60%، غالبًا يكون بسبب خبر كبير أدى إلى خلافات واسعة، والسعر عند القمة، والبائعون عادة من الذين حققوا أرباحًا، والمشترون يحاولون الشراء عند التصحيح.

60% إلى 70% يمكن اعتباره جنونًا شديدًا، حيث يهاجم البائعون والمشترون بعضهم البعض. إذا ظهر هذا المعدل عند القاع، فغالبًا هو خبر مفاجئ كبير؛ وإذا ظهر عند القمة، فانتبه جيدًا. 70% إلى 80% خرجت عن المسار الطبيعي، وتقلبات السعر كبيرة جدًا. إذا كانت في انخفاض، أنصح بعدم محاولة شراء السهم، لأنه قد يكون هناك أخبار سلبية غير معروفة، والانخفاض عادةً يكون له استمرارية، وهذا المستوى من معدل التداول يتوقع استمرار تقلبات السوق بشكل كبير. أما 80% إلى 100%، فهي تقريبًا كل الأسهم تتداول، والمشاعر متطرفة جدًا، ونصيحتي أن تراقب عن بعد، ولا تتدخل إلا بعد أن يهدأ الوضع قليلًا.

الآن، أريد أن أشرح كيف يمكن التعرف على تحركات القوة الرئيسية من خلال معدل التداول. عندما تتصرف القوة الرئيسية على المدى المتوسط والطويل، يكون معدل التداول منخفضًا نسبيًا، لكن سعر السهم يظل في ارتفاع، وهذه الخاصية تشير إلى أن هناك قوة رئيسية تعمل بشكل عميق، وهذه الأسهم مستمرة جدًا، وخطرها قليل. بالمقابل، إذا كانت الأسهم تتداول في قناة هابطة، وكان معدل التداول منخفضًا جدًا، خاصة إذا كانت الأسهم قد تم بناء مراكز فيها من قبل، وبعد عملية التنظيف، ظهرت هذه الحالة، فلابد من مراقبتها عن كثب، لأن السعر قد يكون في منطقة قاع.

هناك خطأ شائع أريد تصحيحه: لا يمكن القول بشكل عام أن ارتفاع معدل التداول يعني ارتفاع السعر. هذا صحيح عندما يكون السعر في مرحلة ارتفاع، لكن عندما يكون السعر قد ارتفع بشكل كبير، وابتعد عن تكلفة بناء المراكز، فإن الحالة تكون معاكسة تمامًا: معدل التداول العالي يصبح إشارة للبيع. يجب أن يحافظ السعر على معدل تداول مرتفع ومتواصل أثناء الارتفاع، وإذا بدأ معدل التداول في الانخفاض، فهذا يدل على أن الأموال التي تتبع السوق تقل، وقوة الدفع للصعود تتراجع.

من خبرتي العملية، أستنتج أن: معدل تداول أقل من 3% هو عادي جدًا، ويشير عادة إلى عدم وجود أموال قوية تتداول. بين 3% و7%، يكون السهم في حالة نشاط نسبي، ويستحق الانتباه. بين 7% و10%، يظهر غالبًا في الأسهم القوية، ويعبر عن نشاط عالي، وهذه الأسهم تتلقى اهتمام السوق بشكل واسع.

معدل تداول بين 10% و15%، إذا لم يكن في أعلى المستويات أو في قمة متوسطة الأمد، فهو غالبًا إشارة إلى أن الأسهم ذات القوة الكبيرة تتداول بشكل كبير. وإذا حدثت تصحيحات كبيرة بعد ذلك، ووفقًا لقانون الحجم الأدنى، يمكن التفكير في التدخل بشكل مناسب. إذا تجاوز معدل التداول 15%، ونجح السهم في البقاء بالقرب من مناطق التداول الكثيف، فذلك قد يعني أن هناك طاقة صعود هائلة، وهو من علامات الأسهم ذات القوة الكبيرة جدًا.

أريد أن أؤكد على أهمية مراقبة الأسهم التي تحافظ على معدل تداول مستمر، مع ارتفاع السعر وزيادة الحجم. هذا يدل على أن الملاك الكبار قد دخلوا بشكل عميق، ومع ارتفاع السعر، يزداد ضغط البيع من أرباح البيع والتغطية، وكلما زاد معدل التداول، زاد تنظيف ضغط البيع، وارتفع متوسط تكلفة الملاك، مما يقلل من ضغط البيع أثناء الصعود.

ظاهرة أخرى تستحق الدراسة: بعد ارتفاع السعر بشكل كبير، يتراجع معدل التداول، ويظل السعر يتقلب مع السوق. هذه الحالة تظهر كثيرًا الآن، وغالبًا ما تكون في الأسهم ذات النمو، وتدل على أن الكثير من الأسهم قد تم حجزها، وأن الملاك الكبار يعملون على المدى الطويل، ومع مرور الوقت، سيواصل السعر الارتفاع.

وفي الختام، نصيحتي لكم: الارتفاع في الحجم عند القاع يستحق الانتباه؛ والانخفاض في الحجم عند القمة، لا أود التدخل، ولا أريد أن أشتري عند استمرار الانخفاض. حتى لو أعجبتك سهمًا، فانتظر حتى يستقر قبل أن تتدخل من الجانب الأيمن. لا تتحدى الاتجاه، فهذا احترام للسوق. إذا استُخدم معدل التداول بشكل جيد، فسيكون أداة فعالة لتجنب الكثير من المخاطر، وأتمنى أن تتقنوا هذا المفهوم جيدًا.