لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية تحرك أكبر المستثمرين في الأسواق الهابطة. هناك مستثمر صيني أسطوري يدير بهدوء أصولًا تزيد عن 100 مليار يوان، وشراءه الأخير في Tencent و Moutai يخبرنا شيئًا عن نفسية السوق.

إذن إليكم الجدول الزمني. تعرضت Tencent لضربة قاسية في أوائل عام 2025، حيث انخفضت بأكثر من 11% في أول أيام التداول القليلة من العام. ستة أيام متتالية من الشموع الحمراء. بحلول 8 يناير، كانت الأسهم تنزف. ثم تدخل هذا المستثمر وبدأ في شراء كل من Tencent و Moutai، وكلاهما كان يتعرض للتدمير. كانت Moutai وحدها منخفضة بنسبة 6% في نفس الفترة الخمسة أيام. خلال أيام، استقرت الأسهم وارتدت مرة أخرى. صدفة؟ ربما. لكن عندما تدير أكثر من 100 مليار رأس مال، الناس ينتبهون.

اسم الرجل هو دون يونغ بينغ، وقصة ثروته مذهلة. بدأ كأنه فاشل في الاختبارات، حيث حصل على نتائج ضعيفة في أول امتحان قبول جامعي له في أواخر السبعينيات. ثم عاد، ودخل برنامج الراديو في جامعة تشجيانغ، وأسس في النهاية شركة Little Tyrant و BBK Electronics. لكن النقطة الحاسمة؟ كانت غداء بقيمة 620,000 دولار مع بيل جيتس في عام 2006. هذا اللقاء غير مسار فلسفته الاستثمارية تمامًا.

بعد ذلك الغداء، تبنى ما يسميه قواعده الثلاث الأساسية: عدم البيع على المكشوف، عدم اقتراض المال، وعدم الاستثمار في أشياء لا يفهمها. تبدو هذه القواعد بسيطة، لكنها شكلت كل شيء. خسر 200 مليون دولار في البداية عند بيع أسهم بايدو على المكشوف، مما علمه الدرس الأول بصعوبة. قاعدة عدم الاقتراض؟ يعزوها إلى حفاظه على ملف مخاطر أقل بكثير من رجال مثل Jia Yueting أو Xu Jiayin الذين استخدموا الرافعة المالية بشكل كامل.

ثروته الحقيقية مخفية إلى حد ما عن الأنظار العامة. لا يظهر في قائمة فوربس الصين لأغنى 100، على الرغم من أن ثروته التي يُقال إنها تتجاوز 180 مليار يوان. وفقًا لتقارير SEC، تمتلك شركة H&H International Investment حوالي 14.5 مليار دولار في الأسهم الأمريكية فقط. تركزت ممتلكاته: شركة آبل تمثل حوالي 80% من محفظته الأمريكية، مع حصص في Berkshire Hathaway و Google و Alibaba تكمل البقية. بدأ بشراء أسهم آبل في 2011 عندما كانت تتداول عند 5.78 دولارات فقط. قم بحساب العائد على ذلك.

ما يثير الإعجاب هو استمراريته. لقد كان يحتفظ بأسهم Tencent لسنوات، ويقول دائمًا إنها ليست للبيع، ويقوم بعمليات شراء القاع خلال الانخفاضات. نفس الشيء مع Moutai منذ 2013. يتجنب عمدًا الأشياء التي لا يستطيع فهمها، ولهذا السبب لا يملك Pinduoduo في محفظته رغم أن تلميذه Huang Zheng بنى منه عملاقًا. كما أنه لن يلمس الذكاء الاصطناعي، حسب اعترافه.

الدروس الحقيقية هنا ليست فقط حول اختيار الفائزين. إنها عن الصبر والانضباط. بينما يجنح معظم المستثمرين للذعر خلال انخفاضات ستة أيام، يرى هذا الرجل فرصة. لم تُبنى ثروته على صفقات FOMO أو ديون مقترضة. إنها نتيجة تراكمية لمراكز طويلة الأمد في شركات ذات جودة، محتفظًا بها عبر الدورات. هذا هو كتاب بيل جيتس الذي تعلمه خلال الغداء، ويبدو أنه استوعبه بوضوح.