صادفت للتو نظرية قديمة رائعة كانت تتداول في دوائر التداول مؤخرًا. في عام 1875، وضع هذا الرجل Samuel Benner مخططات لما يعتقد أنه دورات مالية متكررة، وبصراحة، النمط يستحق الفهم حتى لو لم تأخذها كعقيدة ثابتة.

إليك الفكرة الأساسية: تتحرك الأسواق بشكل أساسي خلال ثلاث فترات مميزة عندما يكون من الممكن جني الأرباح — أو بشكل أدق، فترات عندما لا يجب أن تخسر فيها. النوع الأول هو سنوات الذعر، تقريبًا كل 18-20 سنة، حيث تضرب الأزمات المالية والانهيارات السوقية بقوة. فكر في 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وإذا استمر هذا، فسيكون في عام 2035 بعد ذلك. خلال هذه الفترات، النصيحة بسيطة: لا تبيع خلال الذعر. فقط اجلس بثبات وتجنب اتخاذ قرارات عاطفية.

ثم لديك سنوات الازدهار — الفترات الذهبية عندما ترتفع الأسعار ويكون التعافي في ذروته. هذه في الأساس فترات البيع وتثبيت الأرباح. الأسواق تكون في ذروتها، ومن الأسهل نفسيًا الخروج من المراكز عندما يكون كل شيء جيدًا. يرسم النظرية هذه الفترات عبر عقود مختلفة، ونعم، بعض منها يتوافق فعلاً مع الارتفاعات السوقية التي شهدناها.

النوع الثالث هو مرحلة الركود والانحدار. الأسعار منخفضة، النمو يتوقف، لكن إليك الأمر: هذه هي الفترة التي يتحرك فيها المال الذكي. إذا استطعت تحمل التقلبات وكنت تملك نقدًا، فإن هذه الفترات التي يجب أن تربح فيها على المدى الطويل تبدأ في أن تكون مهمة حقًا. أنت تشتري الأصول بأسعار مخفضة، ثم تحتفظ حتى يعود دورة الازدهار وترتفع التقييمات مرة أخرى.

الفرضية بأكملها تلخص بشكل أساسي: اشترِ عندما تكون الأسعار منخفضة خلال الركود، واحتفظ خلال الذعر، وبيع عندما تكون الأسعار مرتفعة خلال الازدهار. بسيط نظريًا، لكنه قاسٍ في التنفيذ لأنه يتطلب الانضباط والصبر.

الآن، بصراحة — هذه ليست قانونًا مطلقًا من قوانين الكون. الأسواق اليوم أكثر تعقيدًا بكثير مما كانت عليه قبل 150 سنة. الجيوسياسة، تعطيل التكنولوجيا، القرارات السياسية، الحروب، الأوبئة — كل هذه تلقي بكرات منحنى لم يكن بنر ليتمكن من توقعها. لكن كإطار عمل طويل الأمد لفهم إيقاعات السوق؟ هو في الواقع مفيد جدًا. يمنحك نموذجًا ذهنيًا للتفكير في مكاننا في الدورة وما نوع السلوك الذي من المنطقي أن يتبع.

من المفيد أن تضعه في ذهنك، خاصة عندما تكون الأسواق تتصرف بشكل مجنون والجميع يفقدون عقولهم على وسائل التواصل الاجتماعي.