لقد بدأت أعمق في سوق الذهب مع اقتراب عام 2026 وما بعده، وبصراحة الصورة طويلة الأمد مقنعة جدًا. نحن نتحدث عن سوق صاعدة علمية حقيقية تتشكل هنا، وليس مجرد ارتفاع سريع.

دعني أشرح ما يحدث فعلاً. لقد وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة عبر كل العملات العالمية تقريبًا في أوائل 2024 – كان ذلك هو إشارة التأكيد الحقيقية. يظهر مخطط الـ50 سنة انعكاسين صاعدين هائلين: المثلث الهابط من الثمانينيات والتسعينيات الذي أدى إلى تلك الفترة الصاعدة الطويلة، ثم تكوين الكوب والمقبض بين 2013-2023 الذي اكتمل للتو. عندما تكون هذه الأنماط طويلة جدًا، فإنها تميل إلى أن تكون قوية بشكل نسبي.

الجانب النقدي مثير أيضًا. M2 و CPI كلاهما يرتفعان بثبات الآن، وهو ما يتوافق تاريخيًا بشكل جيد مع ارتفاع الذهب. تم حل التباين بين الذهب وتوقعات التضخم التي رأيناها سابقًا – إنهما يتحركان معًا مرة أخرى، مما يدعم اتجاه صاعد ناعم ولكنه ثابت حتى 2026 وما بعدها.

إليك ما يصبح مثيرًا للاهتمام لنظرية توقع سعر الذهب 2030. من خلال النظر إلى توقعات التضخم عبر صندوق TIP، الذهب مرتبط بقوة بكل من التضخم وأسواق الأسهم. اليورو يبدو بنّاءً على المخطط الطويل الأمد، عوائد الخزانة بلغت ذروتها، وخفض أسعار الفائدة على الأفق عالميًا. كل هذا يخلق بيئة ملائمة للذهب حقًا.

من الناحية الفنية، لا تزال سوق العقود الآجلة تظهر مراكز قصيرة صافية ممتدة من قبل الشركات التجارية. هذا في الواقع يحد من مدى قوة الصعود، لكنه يشير إلى أن الارتفاع المدروس والثابت هو الأكثر احتمالًا من تحركات متفجرة.

إلى أين يقودنا هذا فعلاً؟ الإجماع من المؤسسات الكبرى يتجمع حول 2700-2800 دولار للمستوى الحالي في 2026. لكن إطار توقع سعر الذهب 2030 الذي كنا نتابعه يقترح أن القصة الحقيقية هي على المدى الأطول – نحن نرى ذروة حوالي 5000 دولار بحلول 2030 في ظل الظروف العادية. الفضة تميل إلى التسارع لاحقًا في هذه الدورات، لذا فهي زاوية أخرى تستحق المراقبة.

نقطة الإبطال الرئيسية تظل أدنى من 1770 دولار – هذا احتمال منخفض جدًا في هذه المرحلة بالنظر إلى كل ما نراه. لكن من الواقعي أن نتوقع فترات تصحيح مختلطة مع الاتجاه الصاعد العام. لن يكون خطًا مستقيمًا، لكن الميل الاتجاهي واضح نحو الأعلى. المخططات الطويلة الأمد تخبرك بشيء واضح جدًا إذا كنت توليها اهتمامًا.