هل بدأت تتداول في العملات الرقمية وتستمر في رؤية مصطلح PnL يتكرر؟ نعم، فهم معنى PnL فعليًا أصبح نقطة تحول بالنسبة لي عندما أدركت أن معظم المتداولين يتعاملون معه بدون فهم كامل.

إليك الأمر - معنى PnL في العملات الرقمية هو في الأساس نفسه كما في التمويل التقليدي، لكن الطريقة التي تحسب بها تهم أكثر بكثير عندما تتعامل مع أصول متقلبة وعقود دائمة. هو حرفيًا الربح أو الخسارة التي تحققها على مركز معين، لكن هناك الكثير من التفاصيل الدقيقة أكثر من مجرد شراء منخفض وبيع مرتفع.

دعني أشرح المفاهيم الأساسية لأن فهمها بشكل صحيح أنقذني من بعض الأخطاء المؤلمة. أولًا، هناك التقييم بالسوق، أو MTM. هذا ببساطة تقييم أصولك بالسعر الحالي للسوق. لنفترض أنك تمتلك ETH وكان سعره اليوم 1970 دولار مقابل 1950 دولار أمس - الفرق البالغ 20 دولار هو PnL الخاص بك لتلك الفترة. بسيط بما يكفي.

لكن هنا حيث يصبح معنى PnL أكثر إثارة للاهتمام. لديك PnL محقق وPnl غير محقق، وهما كائنين مختلفين تمامًا.

الـ PnL المحقق هو ما قمت بتثبيته فعليًا بعد إغلاق مركزك. اشتريت بعض DOT بسعر 70 دولار، وبعته عند 105 دولار؟ هذا ربح محقق قدره 35 دولار. لا غموض هنا. بمجرد أن تبيع، يصبح حقيقيًا.

أما الـ PnL غير المحقق فهو أكثر تعقيدًا. هو الربح أو الخسارة الموجودة في مراكزك المفتوحة الآن. لنفترض أنك اشتريت ETH بسعر 1900 دولار والسعر الحالي هو 1600 دولار. أنت الآن على خسارة غير محققة قدرها 300 دولار. هو حقيقي على الورق لكنه ليس في محفظتك حتى تغلقه.

الآن، حول حساب معنى PnL في سيناريوهات مختلفة. إذا كنت تتداول بشكل فوري، يستخدم معظم الناس واحدة من ثلاث طرق.

طريقة FIFO - الأول داخل، الأول خارج. اشتريت 1 ETH بسعر 1100 دولار، ثم آخر عند 800 دولار، وبعت واحد عند 1200 دولار. تقول طريقة FIFO إنك تستخدم أساس تكلفة 1100 دولار، لذا أرباحك هي 100 دولار. منطقي لمعظم الناس.

طريقة LIFO - الأخير داخل، الأول خارج. نفس المثال، لكن الآن تستخدم أساس تكلفة 800 دولار، لذا أرباحك هي 400 دولار. نتيجة مختلفة تمامًا. يفضل بعض المتداولين هذا لأغراض الضرائب.

متوسط التكلفة المرجح هو ما أتابعه عادة. تحسب متوسط جميع أسعار دخولك. إذا اشتريت 1 بيتكوين بسعر 1500 دولار وآخر عند 2000 دولار، يكون متوسط تكلفتك 1750 دولار. بعت عند 2400 دولار وحققت 650 دولار. حساب ذهني أنظف بالنسبة لي.

شيء واحد فهمته حقًا هو حساب الأداء من بداية السنة حتى الآن. إذا كنت محتفظًا على المدى الطويل، ففحص قيمة محفظتك في 1 يناير مقابل الآن يخبرك بأداء غير محقق للسنة. هو فحص سريع للتأكد مما إذا كانت استراتيجيتك تعمل فعلاً.

لكن إليك ما يغفله معظم الناس - العقود الدائمة هي كائن مختلف تمامًا. مع العقود الدائمة، تحتاج إلى حساب كل من PnL المحقق وغير المحقق وجمعهما معًا للحصول على إجمالي أدائك. أنت أيضًا تدفع معدلات التمويل وتتعامل مع مخاطر التصفية، لذا يصبح معنى PnL أكثر أهمية لأن خطأ واحد يمكن أن يطيح بك تمامًا.

التحقق من الواقع؟ هذه الأمثلة المبسطة لا تأخذ في الاعتبار رسوم التداول، الضرائب، أو الانزلاق السعري. حساب PnL في العالم الحقيقي يحتاج إلى مراعاة ما تدفعه فعليًا للمنصة وللحكومة. تعلمت ذلك بالطريقة الصعبة.

لهذا السبب يستخدم الكثير من المتداولين أدوات مثل جداول البيانات أو روبوتات التداول لتتبع ذلك تلقائيًا. بمجرد أن تفهم حقًا ما يمثله معنى PnL - أداؤك الفعلي - يمكنك البدء في اتخاذ قرارات أذكى بشأن حجم المركز وإدارة المخاطر. بدون ذلك، أنت فقط تتخيل.