لقد كنت أُقارن مؤخرًا بين صندوقي استثمار في السندات قصيرة الأجل ولفت انتباهي شيء مثير حول كيفية إمكانية الضرائب أن تقلب النتيجة تمامًا وتحدد من هو الفائز الحقيقي في عائداتك.

هناك صندوق فان إيك للبلديات قصيرة الأجل (SMB) وصندوق iShares Core للسندات بالدولار الأمريكي من 1 إلى 5 سنوات (ISTB). على الورق، يبدو أن ISTB أفضل - حيث يحقق عائدًا بنسبة 4.1% مقابل 2.6% لـ SMB، وحقق عوائد بنسبة 5.6% خلال العام الماضي مقارنة بـ 4.2% لـ SMB. لكن إليك المشكلة: دخل ISTB يُفرض عليه ضرائب كدخل عادي، بينما دخل سندات البلديات في SMB معفى تمامًا من الضرائب على المستوى الفيدرالي.

الأرقام تروي القصة. يمتلك ISTB أصولًا بقيمة 4.8 مليار دولار موزعة على ما يقرب من 7000 سند - معظمها سندات خزانة أمريكية وسندات شركات ذات تصنيف استثماري. أما SMB فهو أصغر بقيمة 302.6 مليون دولار لكنه يركز بشكل حاد على سندات البلديات المعفاة من الضرائب من الولايات والمدن. كلاهما يملك رسوم منخفضة (ISTB بنسبة 0.06%، وSMB بنسبة 0.07%)، لكن تكوين المحافظ يختلف تمامًا.

بالنسبة لشخص في شريحة ضرائب عالية ويملك حسابًا خاضعًا للضرائب، قد يوفر العائد الأدنى لـ SMB بعد الضرائب عائدًا أفضل من العائد الاسمي الأعلى لـ ISTB. يمكن أن تكون وفورات الضرائب كبيرة. ولكن إذا كنت في شريحة ضرائب أدنى أو تضع هذا في حساب تقاعد فردي (IRA) حيث الضرائب لا تهم على أي حال، فإن تنويع ISTB وعائده الأعلى يجعله خيارًا أكثر منطقية.

إنها واحدة من تلك الحالات التي يعتمد فيها الاختيار الواضح تمامًا على وضعك الضريبي الشخصي. أنصحك بحساب الضرائب على شريحتك قبل اتخاذ القرار.