لقد اطلعت للتو على نتائج كيروس للسنة الكاملة وبصراحة، التحول ملحوظ جدًا. نحن نتحدث عن الانتقال من خسارة صافية قدرها 187.4 مليون دولار في 2024 إلى دخل صافٍ قدره 87 مليون دولار في 2025. هذا النوع من التقلبات عادةً ما يشير إلى حدوث شيء مهم في الأعمال.

عند النظر إلى الأرقام، فإن الزيادة في الإيرادات إلى 244.1 مليون دولار كانت إلى حد كبير نتيجة لصفقة ترخيص تاكيدا، وهو أمر منطقي - فهذا نوع الشراكة التي يمكن أن تعيد تشكيل مسار شركة التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية. لكن ما يهم حقًا للمستثمرين على المدى الطويل هو ما يحدث في خط الأنابيب.

لدى كيروس فرصتان رئيسيتان الآن. هناك رينفاتيرسيبت، الذي يستهدف حالات ضمور العضلات مثل ضمور العضلات الدوشين ومرض الزهايمر. أجروا تجربة المرحلة 1 على متطوعين أصحاء وملف السلامة بدا قويًا. تنتقل الشركة إلى المرحلة 2 لمرض الدوشين في الربع الثاني من هذا العام، ويخططون للتواصل مع الجهات التنظيمية بشأن جرعة مرض الزهايمر في وقت لاحق من عام 2026. هذا جدول زمني طموح جدًا لدواء لمرض عضال.

ثم هناك إليريتريسيبت لاضطرابات الدم - تحديدًا فقر الدم وانخفاض عدد الصفائح الدموية لدى مرضى متلازمة خلل التنسج النقوي والتليف النقوي. هذا مثير للاهتمام لأن تاكيدا تولت تكاليف التطوير، ولهذا رأينا تلك الزيادة في الإيرادات. وهو يدل على ثقة من قبل شريك كبير في صناعة الأدوية، وهو أمر يستحق الانتباه إليه.

من ناحية السيولة، أنهت كيروس العام بمبلغ 287.4 مليون دولار، وهو ما يكفي لتمديد التمويل حتى النصف الأول من عام 2028. هذا يوفر مسارًا كافيًا لرؤية بيانات سريرية ذات معنى من كلا البرنامجين. كانت الأسهم متقلبة - تتداول بين 9.12 و22.55 دولار خلال العام الماضي - ولكن إذا أظهر أي من هذين الأصلين في خط الأنابيب بيانات Phase 2 مقنعة، فقد يتغير السرد بسرعة كبيرة.

التغييرات التي أعلنوا عنها في مجلس الإدارة والقيادة (المدير الجديد تشارلز نيوتن وإيستر تشو كمديرة قانونية) تشير إلى أنهم يجهزون للمرحلة التالية من النمو. من المفيد مراقبتها إذا كنت مهتمًا بشركات التكنولوجيا الحيوية في المرحلة السريرية ذات خطوط أنابيب مركزة.