لقد أدركت للتو أن الكثير من الناس في عالم العملات الرقمية لا يفهمون تمامًا ما هو EPS فعليًا. بما أنك ربما تنظر إلى الأسهم التقليدية أو تقارن بين مقاييس استثمار مختلفة، دعني أشرح ذلك.

EPS - الأرباح لكل سهم - هو في الأساس مقدار الربح الذي تحققه شركة مقابل كل سهم من الأسهم التي تملكها. بسيط جدًا. تأخذ صافي دخل الشركة، وتخصم توزيعات الأرباح المفضلة، ثم تقسم على عدد الأسهم العادية القائمة. هذا هو الرقم الخاص بك.

لماذا يهم هذا؟ لأنه يخبرك بكفاءة الشركة في تحويل الإيرادات إلى ربح فعلي لكل سهم. شركة تحقق 18.3 مليار دولار من صافي الدخل ولديها 10.2 مليار سهم قائم؟ هذا تقريبًا 1.63 دولار لكل سهم بعد احتساب توزيعات الأرباح المفضلة. هذا هو EPS.

لكن الشيء الذي يخطئ فيه معظم الناس هو - فقط لأن شركة لديها EPS منخفض لا يعني أنها استثمار سيء. شركة ضخمة توزع أرباحها عبر مليارات الأسهم ستملك بشكل طبيعي EPS أقل من منافس أصغر. لا يمكنك مقارنة EPS لشركة من فئة فورتشن 500 مع شركة ذات رأس مال متوسط بنفس الطريقة التي تقارن بها بين بنكَين متشابهين في الحجم.

هناك أيضًا EPS الأساسي والمخفف. الأساسي بسيط - هو الحساب الذي ذكرته. EPS المخفف هو النسخة المحافظة التي تفترض أن جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل (مثل خيارات الأسهم للموظفين أو السندات القابلة للتحويل) تم تحويلها إلى أسهم عادية. إذا كان الفرق بين الاثنين كبيرًا، فهذا يعني وجود احتمال كبير للتخفيف المستقبلي.

الجزء الصعب؟ يمكن للشركات التلاعب بأرقام EPS الخاصة بها عن طريق إعادة شراء أسهمها. عدد أقل من الأسهم القائمة مع نفس الأرباح يعني EPS أعلى. يبدو جيدًا على الورق، لكنه ليس دائمًا علامة على نمو حقيقي.

EPS السلبي ليس بالضرورة حكمًا نهائيًا على الشركة. الشركات الناشئة غالبًا ما تحقق خسائر أثناء استثمارها بكثافة في النمو. تويتر عملت بخسائر لمدة ثماني سنوات قبل أن تصبح مربحة. من ناحية أخرى، إذا أصبحت شركة ناضجة سلبية بعد سنوات من الأرباح الإيجابية، فهذه علامة حمراء تستحق التحقيق.

عند تقييم ما إذا كان EPS جيدًا فعلاً، قارن النمو من سنة لأخرى. هل تسارع؟ كيف يقارن بتوقعات المحللين؟ قارنها بالمنافسين في نفس القطاع. إذا تجاوزت شركة التوقعات رغم الأرقام المطلقة المعتدلة، فغالبًا ما يكون ذلك أكثر تفاؤلاً من شركة تلبي التوقعات فقط.

شيء آخر - يمكن أن يتشوه EPS بسبب أحداث استثنائية. شركة تبيع عقاراتها قد ترفع الأرباح مؤقتًا، في حين أن كارثة طبيعية قد تخفضها. نفس الشيء ينطبق على التغييرات التشغيلية مثل إغلاق المتاجر. عليك أن تتعمق في ما الذي يدفع الرقم فعليًا.

الخط النهائي: EPS هو أحد أكثر المقاييس فائدة لتقييم ربحية الشركة، لكن لا تعتمد عليه وحده. استخدمه مع نسب السعر إلى الأرباح، والعائد على حقوق الملكية، والاتجاهات التاريخية للحصول على الصورة الكاملة. هكذا يمكنك تقييم ما إذا كانت الأسهم تستحق استثمار رأس مالك.