لذا فإن إنفاق مراكز البيانات على وشك الانفجار - نحن نتحدث عن نمو بنسبة 32% ليصل إلى 650 مليار دولار هذا العام وفقًا لـ Gartner. إنها فرصة هائلة، لكن السؤال الحقيقي هو أين بالضبط تستثمر رأس المال لتحقيق الربح منها؟

لقد كنت أبحث في هذا الأمر، وبصراحة، الإجابة تشير دائمًا إلى شركة واحدة: شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM). إليك السبب.

كل قطعة من الأجهزة التي تعمل برمجيات الذكاء الاصطناعي، سواء كانت خوارزمية متطورة أو مجرد متصفحك، تحتاج إلى أشباه الموصلات. هذه الرقائق هي حرفيًا رمز لمقاوم متصل بموصل - وهي ما تسمح لأجهزة الكمبيوتر أن تصبح أصغر وأكثر قوة في الوقت نفسه. وفي هذا المجال، لا تتنافس TSM فقط، بل تهيمن.

تمتلك 72% من سوق المصانع الصافية. هذا يعني أنها لا تصمم الرقائق بنفسها - بل تصنعها للجميع. وأعني الجميع. آبل، نفيديا، AMD، Broadcom، كوالكوم، إنتل - بشكل أساسي، كل منظومة أجهزة الذكاء الاصطناعي تتعاقد مع TSM. رقائق Blackwell من نفيديا؟ مصنوعة في منشأة TSM في أريزونا. هذا هو نوع التموضع الذي تريده.

الصورة المالية تدعم ذلك أيضًا. شهد الربع الرابع من عام 2025 وصول الإيرادات الصافية إلى 33.75 مليار دولار، بزيادة 25.5% على أساس سنوي. ارتفعت الأرباح لكل سهم بنسبة 35%. تتوسع الهوامش عبر جميع الأقسام - الهامش الإجمالي الآن عند 62.3%، هامش التشغيل عند 54%، هامش الربح الصافي عند 48.3%. هذا ليس مجرد نمو، بل نمو مربح على نطاق واسع.

ما هو مثير حقًا هو المزيج. الرقائق المتقدمة تحت 7 نانومتر تمثل 77% من الإيرادات - وهذه هي التي تحتاجها لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. قطاع الحوسبة عالية الأداء نما بنسبة 48% ويشكل الآن 58% من إجمالي الإيرادات. الهواتف الذكية لا تزال موجودة بنسبة 29%، مما يوفر بعض الأمان للمحفظة إذا حدث تصحيح في الذكاء الاصطناعي.

من ناحية الميزانية العمومية، هم يمتلكون 97 مليار دولار نقدًا مقابل 78.2 مليار دولار في الالتزامات. تدفق النقد الحر نما بنسبة 42.7% على أساس سنوي. هذه ليست شركة منهكة - إنها تولد أموالًا حقيقية مع التوسع.

والتوسع يحدث بالفعل. صفقة التجارة بين الولايات المتحدة وتايوان التزمت بـ 100 مليار دولار من TSM لبناء التصنيع في أمريكا. عندما يكدح الجميع لبناء مراكز بيانات ويحتاجون إلى رقائق، الشركة التي تصنعها بالفعل؟ هذا هو خيارك في أدوات البناء.

نظرة على الصورة الأوسع، هذا ربما يكون أحد أفضل الخيارات من حيث التموضع لبناء مراكز البيانات. إذا كنت تحاول الاستفادة من اتجاه أجهزة الذكاء الاصطناعي من خلال مركز واحد، فإن TSM تستحق النظر الجدي.