لقد بدأت للتو في الغوص في شيء غير حياتي حقًا في طريقة اختياري لأسهم الأرباح. صيغة نسبة توزيع الأرباح أبسط بكثير مما يعتقده معظم الناس، لكن فهمها يمكن أن ينقذك من بعض القرارات الاستثمارية السيئة جدًا.

إذن، إليك الأمر - عندما تنظر إلى أسهم الأرباح، تحتاج إلى معرفة النسبة المئوية من أرباح الشركة الفعلية التي تدفعها للمساهمين. هذا بالضبط ما تخبرك به صيغة نسبة التوزيع. تأخذ إجمالي مدفوعات الأرباح خلال فترة، وتقسم على إجمالي الأرباح لنفس الفترة، ثم تضرب في 100، وها أنت ذا - حصلت على نسبتك المئوية.

دعني أشرحها بمثال حقيقي. لنفترض أن شركة تحقق 100,000 دولار في ثلاثة أشهر وتدفع 50,000 دولار أرباحًا. الحساب بسيط: 50,000 مقسوم على 100,000 يساوي 0.5، أو 50%. هذه هي نسبة التوزيع الخاصة بك. بسيط جدًا، أليس كذلك؟

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لقد كنت أتابع شركة أوراكل مؤخرًا، وهم في الواقع مثال نموذجي على القيام بذلك بشكل صحيح. لقد حافظوا باستمرار على نسبة التوزيع بين 35% و50%، وهو شيء مهم - هذا يخبرك أن الشركة ليست متهورة في عوائد المساهمين، لكنها أيضًا ليست بخيلة. الشركة تولد أرباحًا قوية وتظهر نمطًا واضحًا من زيادة مدفوعات الأرباح مع مرور الوقت. تلك الثباتية مهمة أكثر مما يدرك الناس.

الآن، قد تجد صيغة نسبة التوزيع والأرقام الفعلية على صفحة علاقات المستثمرين الخاصة بالشركة أو في تقاريرها الفصلية. معظم الوسطاء مثل MarketBeat سيعرضون لك هذه البيانات أيضًا - فقط ابحث تحت قسم الأرباح على أي صفحة سهم. يتم تحديثها ربع سنويًا، بحيث يمكنك تتبع كيف تتغير الأمور.

إليك ما تعلمته من مراقبة أسهم الأرباح: نسبة بين 30% و60% تشير عمومًا إلى شركة صحية فعلًا. إنهم يعيدون مبلغًا جيدًا من النقود للمساهمين مع الاحتفاظ بما يكفي لإعادة الاستثمار في الأعمال. هذا هو النقطة المثالية.

لكن صيغة نسبة التوزيع لا تخبرك إلا جزءًا من القصة. نسبة عالية - لنقل 70% أو 80% - قد تعني شيئًا واحدًا من اثنين. إما أن الشركة مربحة جدًا وواثقة بما يكفي لدفع هذا القدر، أو أنها تدفع الأمور على حافة الهاوية. إذا كانت الشركة لديها نسبة توزيع عالية لكن الأرباح تتراجع؟ فهذه علامة حمراء. قد يعني أنهم يفضلون دفع الأرباح على النمو الفعلي للأعمال.

وعلى الجانب الآخر، نسبة منخفضة - مثل 20% - قد تكون رائعة إذا كانت الشركة تعيد استثمار بشكل مكثف في النمو المستقبلي. أو قد تكون سيئة إذا كانت الشركة لا تولد أرباحًا وليس لديها شيء تدفعه على أي حال.

أنا دائمًا أنظر إلى ثلاثة أشياء معًا: أولاً، ما تظهره صيغة نسبة التوزيع الآن؟ ثانيًا، ما هو تاريخ الشركة مع الأرباح؟ هل يزيدونها باستمرار أم يقطعونها؟ ثالثًا، ماذا يحدث مع الأعمال بشكل عام - نمو الإيرادات، الربحية، مستويات الديون؟

شركة أوراكل مثال قوي لأن الثلاثة تتوافق. لديهم نسبة توزيع قابلة للإدارة، لقد نموا الأرباح مع الوقت، والأعمال الأساسية قوية. هذا هو نوع الشركة التي تريدها إذا كنت تسعى للحصول على دخل من الأرباح.

الصناعة مهمة أيضًا. بعض القطاعات لديها تقلبات أكبر أو متطلبات رأس مال أعلى. شركة مرافق قد تحافظ على نسبة توزيع 60% بشكل جيد، لكن شركة تقنية في مرحلة النمو تفعل الشيء نفسه قد تكون تطلب المشاكل.

فريق الإدارة هو عامل آخر لا أغفله. فريق قيادة قوي باستراتيجية واضحة يمكنه عادةً التنقل خلال الأوقات الصعبة مع الحفاظ على الأرباح. فريق ضعيف؟ قد يقطع الأرباح بمجرد أن تصبح الأمور غير مستقرة.

لقد لاحظت أيضًا أن استخدام صيغة نسبة التوزيع لمقارنة الشركات في نفس الصناعة أكثر فائدة من المقارنة عبر قطاعات مختلفة. نسبة 50% لبنك تبدو مختلفة عن 50% لتاجر تجزئة.

شيء آخر - لا تلاحق فقط أعلى عائد أرباح يمكنك العثور عليه. أحيانًا تأتي تلك مع نسب توزيع مرتفعة بشكل غير مستدام. رأيت شركات تدفع عوائد 8% أو 10% وفي النهاية تقطع أرباحها إلى النصف لأنها لم تستطع الحفاظ على تلك المدفوعات. كانت صيغة نسبة التوزيع ستنبهك لذلك.

مراقبة نسب توزيع الأرباح أصبحت بصراحة جزءًا من عملية الفحص القياسية لدي. إنها واحدة من تلك المقاييس التي تبدو مملة حتى تدرك أنها تخبرك فعليًا ما إذا كانت الشركة واقعية بشأن وضعها النقدي أو تعيش في عالم الخيال.

إذا كنت جادًا في استثمار الأرباح، فخصص بعض الوقت لفهم كيف تعمل صيغة نسبة التوزيع وما تعنيه للشركات المختلفة. ليست معقدة، لكنها معلومات ذات قيمة كبيرة. ونعم، كنت أتابع أسهم الأرباح على Gate مؤخرًا - هناك بعض الفرص المثيرة إذا عرفت ما المقاييس التي يجب النظر إليها.