لقد لاحظت للتو أن شركة GXO Logistics وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال عامين بعد انخفاض أرباحها في الربع الرابع، وهناك شيء مثير للاهتمام يتطور هنا يتجاوز قصة التفوق والزيادة المعتادة.

لذلك، الشركة تجاوزت التوقعات في كل من الإيرادات والأرباح. حققت إجمالي إيرادات بقيمة 3.51 مليار دولار مقابل 3.48 مليار دولار متوقعة، مع نمو عضوي بلغ 3.5%. وصل الربح السهمي المعدل إلى 0.87 دولار، متفوقًا على التقدير البالغ 0.83 دولار. ارتفعت الأسهم بنسبة 9% على الخبر، مما يدل على أن السوق كان مستعدًا لزخم إيجابي.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لسنوات، كانت GXO آلة استحواذ، تشتري باستمرار شركات لوجستية للتوسع. نجحت تلك الاستراتيجية، لكن السهم لم يتحرك تقريبًا لأنه لم يكن بإمكان السوق أن يتجاوز الرياح المعاكسة الكلية. الآن، تحت قيادة المدير التنفيذي الجديد باتريك كيليهير، يتغير أسلوب العمل. بدلاً من السعي وراء الصفقات، يركزون على توحيد العمليات، ودفع التكنولوجيا عبر شبكة المستودعات العالمية، وتوسيع الهوامش. هذه قصة خلق قيمة مختلفة تمامًا.

التوجيه لعام 2026 طموح جدًا إذا كنت تعتقد أنهم يستطيعون التنفيذ. يستهدفون نمو إيرادات عضوي بنسبة 4-5%، ونمو EBITDA بنسبة 8% ليصل إلى 930-970 مليون دولار، ونمو أرباح السهم المعدلة بنسبة 20% لتصل إلى 2.85-3.15 دولار. ولكي يستمر هذا في الارتفاع، يحتاجون إلى إثبات قدرتهم على تنفيذ استراتيجيات الكفاءة التشغيلية.

ما يلفت انتباهي حقًا هو الجانب التكنولوجي. إنهم يطلقون GXO IQ، وهو نظام ذكاء اصطناعي لتحسين المستودعات، ويختبرون روبوتات بشرية مع عدة شركات روبوتات. وصفها كيليهير بأنها قد تكون مغيرًا للعبة في الصناعة، وبصراحة، إذا تمكنوا من التقدم في الأتمتة بينما لا تزال المنافسون يحاولون فهم الأمر، فهذه ميزة تنافسية حقيقية.

كما يثيرون ضجة في القطاعات ذات الهوامش الأعلى مثل الطيران والدفاع وعلوم الحياة، بالإضافة إلى أنهم أضافوا مؤخرًا عميلًا من شركات الحوسبة السحابية الفائقة. هذا النوع من مزيج العملاء مهم لأنه عادةً ما يعني قوة تسعير أفضل.

السؤال هو ما إذا كان هذا الزخم يمكن أن يستمر. كانت الأسهم عالقة في وضعية الحياد لفترة، لذلك هناك اهتمام مكبوت بالتأكيد. لكن التنفيذ هو المهم. إذا استطاعت GXO الاستمرار في تحقيق هذه التحسينات التشغيلية والوصول إلى هدف نمو الأرباح بنسبة 20%، فهناك احتمال لمزيد من الارتفاع من هنا. كما أن استراتيجية الاستحواذ على المدى الطويل ليست ميتة، لذلك هناك خيارات إضافية تتجاوز مجرد توسع الهوامش على المدى القصير.

من الجدير بالملاحظة أن نرى ما إذا كان هذا يمثل نقطة انعطاف حقيقية أو مجرد ارتفاع مؤقت.