لقد رأيت للتو خطط رأس المال التقديرية لشركة أمازون لعام 2026 والناس يجن جنونهم بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي. لكن أعتقد أنهم يغفلون شيئًا مهمًا هنا.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا مع AWS الآن. لقد وصل عمل السحابة إلى معدل إيرادات سنوي قدره 142 مليار دولار — هذا ضخم. وتخيل، قفزت الإيرادات بنسبة 24% في الربع الأخير، وهو أسرع نمو شهدوه منذ أكثر من ثلاث سنوات. معظم هذا الزخم؟ يأتي من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. الجميع قلق من أن مزودي السحابة يبنون سعة زائدة وأن الطلب على الذكاء الاصطناعي قد ينخفض فجأة. هل هذا قلق مبرر، أليس كذلك؟ إلا أن جاسي قال شيئًا خلال الأرباح له أهمية حقيقية: العملاء يستخدمون AWS لكل من بنيتهم التحتية الأساسية ومشاريع الذكاء الاصطناعي. هذه هي النقطة الأساسية التي يتجاهلها الناس.

ما يعنيه هذا حقًا هو أنه حتى لو تبرد دورة الذكاء الاصطناعي، فإن AWS لا تزال تمتلك هذا الأساس الضخم من الأعمال غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتي تولد الإيرادات. هم لا يراهنون على زخم الذكاء الاصطناعي بالكامل — إنهم يضيفون الذكاء الاصطناعي فوق عملية سحابة مربحة بالفعل.

هناك شيء آخر يستحق الملاحظة. ذكر جاسي أنه مع إضافة سعة جديدة، يقومون بتحقيق أرباح منها على الفور. إذن، الأمر ليس كما لو أنهم يبنون بنية تحتية وهمية على أمل أن يلحق الطلب بالركب. إنهم ينشرون الموارد ويحصلون على العوائد مباشرة.

خطة رأس المال التقديرية بقيمة 200 مليار دولار تبدو مخيفة حتى تتذكر أن AWS تعمل بالفعل بإيرادات سنوية قدرها 142 مليار دولار وهوامش قوية. هم يعيدون استثمار الأرباح بشكل أساسي في البنية التحتية لاحتواء المزيد من أحمال عمل الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على أعمالهم الأساسية. هذا قصة مختلفة عن رواية نهاية العالم التي تراها على وسائل التواصل الاجتماعي.

أنا أفهم لماذا شعر الناس بالذعر عندما أعلنت الشركة عن ذلك. لكن إذا استمعت فعليًا لما يقوله الإدارة عن طلب العملاء على كل من الخدمات التقليدية وخدمات الذكاء الاصطناعي، فإن الأمر يغير حسابات المخاطر. هذا يبدو أقل كرهان على الذكاء الاصطناعي وكأنه مقامرة، وأكثر كأنه شركة ذات أساس قوي تضيف وقودًا لتسريع النمو.