كنت أراقب إشارات السوق مؤخرًا وبصراحة، هناك شيء يستحق الانتباه هنا. الأضواء التحذيرية المعتادة التي عادةً ما تومض قبل الانخفاضات الكبيرة بدأت تضيء، وأعتقد أنه يجب أن يكون المزيد من الناس على دراية بما هو قادم قريبًا.

دعني أشرح ما أراه. نسبة شيلر كابى هي الآن بالقرب من 40 — وهو ثاني أعلى مستوى لها على الإطلاق. للمقارنة، بلغت ذروتها عند 44 في عام 1999 قبل انهيار الدوت كوم. هذا المقياس ينظر بشكل أساسي إلى الأرباح المعدلة حسب التضخم على مدى فترة 10 سنوات لقياس ما إذا كانت الأسهم مبالغ فيها، وتاريخيًا عندما تصل إلى هذا المستوى العالي، تميل الأسعار إلى التراجع. المتوسط على المدى الطويل يقف عند حوالي 17، لذلك نحن فوق ذلك بكثير.

ثم هناك مؤشر بوفيه، الذي تحدث عنه وورين بوفيه نفسه بشكل موسع. يقيس قيمة الأسهم الأمريكية الإجمالية مقابل الناتج المحلي الإجمالي. بوفيه استخدم هذا بشكل شهير للإشارة إلى فقاعة الدوت كوم، وقال إن أي شيء فوق 200% يلعب بالنار. الآن؟ نحن عند حوالي 219%. هذا إشارة واضحة جدًا على أن التقييمات ممتدة.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. لا أحد يمكنه التنبؤ بالأسواق بدقة 100%، وحتى إذا كانت تصحيح وشيك، فإن توقيته هو في الأساس مستحيل. قد تفوت شهورًا أو حتى سنوات من الأرباح إذا بقيت على الحياد تنتظر انهيارًا يستغرق وقتًا أطول مما هو متوقع.

القصة الحقيقية التي تعلمناها من التاريخ هي أن الأسواق الهابطة في الواقع مؤقتة وتعد مجرد انعكاسات في مسار تصاعدي أكبر بكثير. منذ عام 1929، استمر متوسط السوق الهابطة حوالي تسعة أشهر فقط. في حين أن الأسواق الصاعدة عادةً ما تستمر لمدة تقارب الثلاث سنوات. إذا نظرت إلى الرسم البياني طويل الأمد لمؤشر S&P 500، فإن كل انهيار تلاه تعافٍ وارتفاعات جديدة.

لذا نعم، قد تأتي التقلبات قريبًا، لكن هذا ليس بالضرورة خبرًا سيئًا إذا كنت تمتلك أسهمًا ذات جودة. المستثمرون الذين يبنون ثروة حقيقية لا يحاولون توقيت السوق — إنهم يشترون شركات قوية ويحافظون عليها لسنوات. الضوضاء قصيرة الأمد مجرد ضوضاء إذا كان لديك محفظة قوية.

الدرس الرئيسي؟ لا تذعر من المؤشرات. استخدمها كمعلومات، وليس كسبب لترك استراتيجيتك. التاريخ يُظهر أن البقاء مستثمرًا خلال الفترات الصعبة هو ما يحدث فرقًا على المدى الطويل.