لقد كنت أتابع وضع شركة ريجينسيل بيوساينس وبصراحة، شيء لا يتطابق. السهم ارتفع بأكثر من 21000% خلال سنة واحدة. هذا جنوني تمامًا. لكن عندما تتعمق في ما يدفعه فعليًا، لا يوجد تقريبًا شيء جوهري هناك.

تركز ريجينسيل على منتجات الطب الصيني التقليدي لأشياء مثل اضطراب فرط النشاط وتوحد الأطفال وعلاجات كوفيد-19. يبدو مثيرًا للاهتمام على الورق. لكن إليك الأمر - هم ما قبل التسويق، لا يحققون إيرادات، دائمًا غير مربحين، ولم يحققوا بعد أي معالم سريرية ذات معنى. القيمة السوقية لديهم حوالي 12.8 مليار دولار. لشركة تكنولوجيا حيوية في مرحلة سريرية بدون إيرادات تقريبًا وبدون انتصارات سريرية كبيرة؟ هذا غير متصل تمامًا بالواقع.

الشركة نفسها اعترفت أساسًا بوجود "شكوك كبيرة" حول قدرتها على البقاء في العمل. ومع ذلك، يستمر السهم في الارتفاع. هذا يصرخ عن ضغط قصير وديناميكيات سوقية خالصة، وليس عن أساسيات عمل فعلية. إنه نوع من اللعب المضاربي الذي يمكن أن يتلاشى بسرعة مثلما ارتفع.

الآن قارن ذلك بفايزر. نعم، مرّت فايزر بسنتين صعبتين. لم تستمر فرع كوفيد كما توقع الجميع، وها هي حافة براءات الاختراع تقترب (إليكييس هو واحد كبير)، ولم تؤدِ الموافقات الأخيرة إلى إعادة إشعال النمو. نقد عادل. لكن إليك لماذا أعتقد أن فايزر في الواقع هو الخيار الأذكى:

خط أنابيبها قوي بشكل شرعي. لديهم MET-097i، مرشح GLP-1 الذي سحق تجارب المرحلة الثانية - مظهرًا فعالية أفضل من المنافسين مع آثار جانبية أقل وجدول جرعة شهري واحد. هم الآن في المرحلة الثالثة. ثم هناك PF-4404، مرشح للأورام. أطلقوا 11 دراسة حاسمة في 2025 ويخططون لـ20 أخرى هذا العام. هذا زخم سريري حقيقي.

إدارة التكاليف حسّنت هوامشهم أيضًا، جزئيًا من خلال كفاءات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي. التقييم يبدو معقولًا عند 8.7 أضعاف الأرباح المستقبلية مقابل 18.7 ضعف لمتوسط قطاع الرعاية الصحية. وهم يدفعون عائد أرباح بنسبة 6.4% مع سجل يمتد 51 سنة من الزيادات.

ريجينسيل مقامرة. فايزر ممل، بالتأكيد، لكنه الممل الذي يضاعف الثروة مع الوقت. تحصل على فرصة سريرية من خط الأنابيب، حماية من الانخفاض من خلال الأرباح، وتقييم معقول. هذا إعداد مخاطر ومكافآت أفضل بكثير من مطاردة سهم ارتفع بالفعل بنسبة 21000% على مجرد hype.