لقد لاحظت للتو أن عقود الكاكاو الآجلة تتعرض لضغوط كبيرة مؤخرًا. انخفض عقد مارس في نيويورك حوالي 4% اليوم، وفي لندن أكثر من 6%، كلاهما يلامس أدنى مستوياته منذ سنوات. يبدو أن سوق الكاكاو بأكمله عالق في هذا النزول المستمر الآن.

ما هو مثير للاهتمام هو أن المشترين يتجاهلون بشكل أساسي الأسعار الرسمية الصادرة عن ساحل العاج وغانا. غانا خفضت بالفعل ما تدفعه للمزارعين بنسبة تقارب 30% للموسم القادم، وترددت أن ساحل العاج قد تفعل الشيء نفسه. هاتان الدولتان تنتجان أكثر من نصف إنتاج العالم من الكاكاو، لذلك هذا يعكس ضغطًا على الأسعار.

جانب العرض يبدو ممتلئًا جدًا بصراحة. تتوقع التوقعات فائضًا قدره 287,000 طن هذا الموسم و267,000 طن العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، وصلت مخزونات الكاكاو في ICE إلى أعلى مستوى لها خلال 4 أشهر، بما يقرب من مليوني كيس. في الوقت نفسه، الطلب ضعيف عبر جميع القطاعات - صانعو الشوكولاتة يعلنون عن انخفاض في الحجم لأن المستهلكين يرفضون الأسعار المرتفعة للشوكولاتة. شركة باري كاليبورت، أكبر منتج للشوكولاتة بالجملة، شهدت انخفاضًا بنسبة 22% في حجم مبيعات قسم الكاكاو في الربع الأخير.

تقارير الطحن من أوروبا وآسيا وأمريكا الشمالية تشير أيضًا إلى ضعف الطلب. انخفضت عمليات طحن الكاكاو في أوروبا بنسبة 8.3% على أساس سنوي في الربع الأخير، وهو أسوأ بكثير من المتوقع. حتى ظروف النمو في غرب أفريقيا تعمل ضد أسعار الكاكاو - المزارعون يلاحظون وجود قرون أكبر وأكثر صحة، وعدد القرون يتجاوز المتوسط ​​خمس سنوات بنسبة 7%.

نيجيريا أيضًا تصدر المزيد من الكاكاو، مما يزيد من ضغط العرض. لكن هناك جانب مشرق واحد - من المتوقع أن ينخفض إنتاج نيجيريا من الكاكاو بنسبة 11% في الموسم القادم. ومع كل هذا العرض وضعف الطلب، من الصعب أن نرى الكاكاو يحقق ارتفاعًا في السعر في أي وقت قريب.