لقد كنت أتابع حركة عقود القهوة الآجلة يوم الجمعة وكانت مختلطة إلى حد كبير هناك. كانت أرابيكا مرتفعة قليلاً بينما الروبوستا تلقت ضربة، لكن بصراحة كلاهما لا يزال يتعامل مع تداعيات بداية الأسبوع. ضعف الدولار ساعد في دفع بعض عمليات تغطية المراكز القصيرة، لكن ذلك ليس كافيًا لعكس الضغط الأكبر الذي كنا نراه.

القصة الحقيقية مع أسعار القهوة لدينا الآن هي كل التحديات المتعلقة بالإمدادات. البرازيل تتوقع محصولًا ضخمًا - بزيادة 17% على أساس سنوي لعام 2026 وفقًا لمتنبئيهم، ولديهم أيضًا هطول أمطار جيد في ميناس جيرايس. ثم لديك فيتنام التي تتفوق في الصادرات، بزيادة 38% في يناير فقط. هذا يعني دخول كمية كبيرة من الروبوستا إلى السوق. كولومبيا هي النقطة المضيئة الوحيدة حيث انخفض إنتاجها فعليًا بنسبة 34% على أساس سنوي، لكن ذلك ليس كافيًا لتعويض ما يأتي من البرازيل وفيتنام.

المخزونات هي شيء آخر أتابعه. لقد تعافت مخزونات الأرابيكا والروبوستا من أدنى مستوياتها، وهذا لا يساعد على ارتفاع الأسعار. وزارة الزراعة الأمريكية تتوقع أن يصل الإنتاج العالمي إلى رقم قياسي قدره 178.8 مليون كيس العام المقبل، على الرغم من أنهم يقولون إن أرابيكا قد يتضيق قليلاً تحديدًا. لكن مع كل هذا العرض الذي يدخل السوق، لست متأكدًا من مدى أهمية ذلك بالنسبة لأسعار القهوة لدينا في المدى القريب. التوحيد الذي نراه يبدو وكأن السوق لا تزال تحاول العثور على أرضية مع كل هذه البيانات السلبية.