لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول كيفية تعامل كاثي وود مع انخفاضات السوق. عندما يجن جنون معظم المستثمرين ويبيعون، فهي تفعل العكس تمامًا - تبحث عن الصفقات في الأسهم التقنية المنهارة. في بداية هذا العام، قامت بخطوتين جريئتين لفتت انتباهي.

أولها كانت شركة أدفانسد ميكرو ديفايسز. انخفض السهم بنسبة 17% في جلسة تداول واحدة بعد أن أعلنت عن أرباح فاقت التوقعات. لماذا البيع؟ شعر المستثمرون بخيبة أمل من توجيهات الربع الأول التي لم تكن طموحة كما كانوا يأملون نظرًا للطلب الكبير على شرائح الذكاء الاصطناعي. كانت AMD تتوقع حوالي 9.8 مليار دولار من الإيرادات لهذا الربع، وهو ما لم يكن كافيًا لإرضاء المتفائلين. لكن هنا رأت كاثي وود فرصة. قامت بشراء أسهم AMD عبر خمسة صناديق مختلفة من أرك - الابتكار، التكنولوجيا المستقلة، الإنترنت من الجيل التالي، البلوكشين والتكنولوجيا المالية، والفضاء والدفاع. الآن، تعتبر AMD ثاني أكبر حيازة في صندوق أرك إنوفيشن بنسبة تقارب 3.9%.

المهم هو أن AMD تنافس مباشرة Nvidia في مجال وحدات معالجة الرسوميات، وهو أمر حاسم للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذه الشرائح تدعم تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتظل ضرورية مع استمرار عمل أنظمة الذكاء الاصطناعي. على المدى الطويل، من المتوقع أن تصل سوق الذكاء الاصطناعي إلى تريليونات الدولارات، لذا فإن مركز AMD يبدو قويًا رغم خيبة الأمل قصيرة الأمد. كما أن التقييم أصبح جذابًا - حيث يتم تداوله عند 29 ضعف الأرباح المستقبلية مقارنة بأكثر من 60 ضعفًا قبل بضعة أشهر.

في نفس الوقت تقريبًا، قامت كاثي وود أيضًا بشراء أسهم CoreWeave. انخفضت هذه الشركة بنسبة حوالي 50% من ذروتها، على الرغم من أنها لم تعلن عن أرباح بعد. دخلت CoreWeave السوق العام في مارس الماضي، وارتفعت في البداية بأكثر من 300% خلال بضعة أشهر، ثم بدأت تتراجع تدريجيًا. ومع ذلك، فهي مرتفعة بأكثر من 80% منذ الإدراج العام. توفر الشركة سعة GPU لأعباء العمل في الذكاء الاصطناعي - بمعنى أنها تمنح العملاء إمكانية الوصول إلى وحدات Nvidia بدون الحاجة لبناء بنيتهم التحتية الخاصة. كانت الإيرادات تتضاعف في الربع الأخير، لكن السهم تأثر بمخاوف أوسع حول تقييمات الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت الشركات ستتمكن من الحفاظ على إنفاقها بهذه الوتيرة.

أضافت وود CoreWeave إلى صندوقين - أرك إنوفيشن وأرك الجيل التالي من الإنترنت. بالنسبة لها، يمثل هذا الانخفاض بنسبة 50% عن الأسعار القصوى نقطة دخول مثالية لبني استراتيجيتها عليها. شراء شركات مبتكرة بأسعار معقولة أو رخيصة، والاحتفاظ على المدى الطويل، وترك قصة النمو تتكشف. صندوق أرك إنوفيشن الرئيسي الخاص بها ارتفع بأكثر من 50% خلال الثلاث سنوات الماضية، لذا يبدو أن النهج ينجح.

النمط الأوسع هنا واضح جدًا - عندما تتعثر أسهم الذكاء الاصطناعي، تبدأ كاثي وود في الانتباه. سواء كانت AMD أو CoreWeave، فهي تسأل نفس السؤال: هل لا تزال الفرصة طويلة الأمد موجودة؟ إذا كانت الإجابة نعم، فإن الانخفاض في السعر على المدى القصير هو مجرد ضوضاء.