لقد كنت أتداول الخيارات منذ فترة وأستمر في رؤية المتداولين الجدد يتعرضون لمفاجآت من شيء يجب أن يكون بسيطًا: تآكل الزمن. دعني أشرح ما يحدث فعليًا مع مراكزك لأن هذا هو العامل الوحيد الذي يعمل ضدك سواء أدركت ذلك أم لا.

تآكل الزمن هو حرفيًا تآكل قيمة خيارك مع اقتراب تاريخ الانتهاء. وهناك شيء يفتقده معظم الناس - فهو لا يتآكل بمعدل ثابت. إنه يتسارع. كلما اقتربت من تاريخ الانتهاء، زادت سرعة تلاشي القيمة المميزة الخاصة بك. لهذا السبب فإن فهم كيفية حساب تآكل الزمن في الخيارات هو أمر حاسم حقًا إذا كنت ستبقى في هذه اللعبة.

دعني أقدم لك الجانب العملي أولاً. لنفترض أن سهم XYZ يتداول عند 39 دولارًا وأنت تراقب خيار شراء عند 40 دولارًا. إليك كيفية حساب تآكل الزمن في هذا السيناريو: تأخذ سعر التنفيذ ناقص سعر السهم، ثم تقسم على عدد أيام الانتهاء. إذن (40 - 39) مقسومًا على 365 يومًا يساوي تقريبًا 0.078 أو حوالي 7.8 سنت في اليوم. خيارك يفقد هذا القدر من القيمة يوميًا فقط مع مرور الوقت، بغض النظر عما إذا تحرك السهم أم لا.

الآن، التفاصيل الدقيقة. إذا كنت تمتلك خيارًا في العمق في المال، فإن تآكل الزمن يتسارع بشكل أكبر. هذا هو الجزء الذي يفاجئ الناس. تظن أنك في وضع جيد وأنت في المال، ثم فجأة تنهار القيمة في الأسابيع الأخيرة لأن الحسابات حول كيف يؤثر تآكل الزمن على أسعار الخيارات تتغير بشكل أُسّي قرب الانتهاء.

إليك ما يميز المتداولين العاديين عن الذين يحققون أرباحًا فعلية: إدراك أن تآكل الزمن يعمل بشكل مختلف اعتمادًا على جانب الصفقة الذي أنت فيه. إذا كنت تبيع (تبيع خيارات)، فإن الزمن هو أعظم أصدقائك - التآكل يعمل لصالحك كل يوم. إذا كنت تشتري (شراء خيارات)، فإنك تقاتل في معركة صعبة. لهذا يفضل المتداولون ذوو الخبرة غالبًا البيع بدلاً من الشراء. الحافة المنزلية مدمجة حرفيًا في آليات تآكل الزمن.

التحليل الفني: سعر الخيار يتكون من مكونين - القيمة الجوهرية (كم هو في المال) والقيمة الزمنية (علاوة الوقت المتبقي). يآكل تآكل الزمن بشكل خاص تلك القيمة الزمنية. على سبيل المثال، خيار شراء عند المال مع 30 يومًا متبقية، قد تفقد كل القيمة الخارجية خلال أسبوعين فقط. وعندما تتبقى أيام قليلة قبل الانتهاء، يصبح الخيار في الغالب بلا قيمة إلا إذا كان عميقًا في المال.

التقلبات وأسعار الفائدة تؤثر أيضًا، لكن بصراحة، المبدأ الأساسي هو هذا: إذا كنت ستتداول الخيارات، عليك أن تفهم كيف يؤثر تآكل الزمن على أسعار الخيارات في الوقت الحقيقي. الشهر الأخير قبل الانتهاء هو حيث يتسارع الضرر أكثر. هناك ترى أكبر انخفاضات في القيمة.

رأيي؟ إذا كنت تشتري خيارات، تحتاج إلى محفز ومدة زمنية واضحة. لا تكتفِ بالانتظار والأمل. إذا كنت تبيع، دع الزمن يعمل لصالحك ولكن أدِر مخاطرك لأن تحركات السعر لا تزال قد تضر بك. على أي حال، توقف عن تجاهل تآكل الزمن - إنه المتغير الوحيد الذي يمكن التنبؤ به بنسبة 100% ويعمل ضد المراكز الطويلة.