77,000 دولار من BTC، هل ستبيع بخسارة؟

تدفقات صافية خارجة من ETF بقيمة 2 مليار على مدى 7 أيام متتالية، ومرتين هبط السعر تحت المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 81 ألف، ومعدل الرسوم على الأموال سالب لمدة 81 يومًا متتالية — لكن للتو، قام حاملو العملات على المدى الطويل بتخزين 16.3 مليون من BTC، مسجلين رقمًا قياسيًا جديدًا.

لننظر إلى السطح أولاً: الأخبار السلبية تملأ الأجواء، لكن السعر لم ينفجر.

خلال الثلاثين يومًا الماضية، انخفض سعر BTC من 82.8 ألف إلى 77 ألف، بانخفاض حوالي 7.5%، وابتعد عن أعلى مستوى تاريخي عند 126 ألف بنسبة تراجع 39%. القيمة السوقية 1.54 تريليون، حجم التداول خلال 24 ساعة 27.7 مليار، والسعر يتأرجح بين 76.8 ألف و78.1 ألف. لا ينخفض أكثر، لكنه لا يرتفع أيضًا.

أول شيء: ETF يتداول، لكن المستثمرين القدامى يواصلون شراء بكميات هائلة.

خلال الأيام السبعة الماضية، خرجت صافي تدفقات ETF الفوري على البيتكوين في السوق الأمريكية بقيمة قريبة من 2 مليار دولار، وخرج 1 مليار خلال يومين فقط. قادة الانسحاب هم Blackstone IBIT وGrayscale GBTC، والعناوين الرئيسية كلها عن "انسحاب المؤسسات".

حاملو العملات على المدى الطويل (LTH) ارتفعت حصتهم إلى 16.3 مليون BTC، محطمين اتجاه الانخفاض لسنوات، ومسجلين رقمًا قياسيًا جديدًا.

ثانيًا: الصورة الكلية مؤلمة، لكن ربما أسوأ الأوقات قد انتهت.

البنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في النصف الثاني من 2025، الآن المعدل بين 3.5% و3.75%. كان الجميع يتوقع استمرار الخفض في 2026، لكن بعد إصدار جدول النقاط — تم إلغاء توقعات خفض الفائدة، وظهرت احتمالية رفعها بنسبة 54%.

الأصول الخطرة ترتجف، وBTC يتراجع مع ناسداك.

معدل الرسوم على الأموال سالب لمدة 81 يومًا، والمشاعر السلبية بين المتداولين متعبة جدًا. في مثل هذه الحالات القصوى، غالبًا ما يكون الأمر تمهيدًا لانعكاس الاتجاه.

ثالثًا: ظهرت إشارة غريبة على التحليل الفني.

78 ألف هو متوسط السوق الحقيقي، والذي تحول من مستوى دعم إلى مقاومة. 81 ألف هو المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وواجه مقاومة مرتين وتراجع. المدى القصير ضعيف فعلاً.

لكن مؤشر RSI انخفض من مستوى التشبع في الشراء عند 72 إلى مستوى قريب من التشبع في البيع عند 33. هذا الانخفاض السريع غالبًا ما يكون علامة على اقتراب نهاية تصحيح التصحيح.

جانب واحد هو:

- حصة LTH تصل إلى أعلى مستوى تاريخي، والمستثمرون القدامى يجنون بكثافة بين 75 و80 ألف.

- حصة SpaceX تصل إلى 1.45 مليار، وMicroStrategy تمتلك 818 ألف، متجاوزة بيركليد.

- أخبار التنظيم الإيجابية: "مشروع قانون الشفافية" وتوجيهات الرئيس، وتحسن توقعات السيولة للمؤسسات.

- 75K~77K هو منطقة دعم قوية للمشترين، وقد تم اختبارها مرارًا وتكرارًا.

جانب آخر هو:

- تدفقات ETF الخارجة بقيمة 2 مليار، والمؤسسات تتجنب المخاطر على المدى القصير.

- الاحتياطي الفيدرالي يتخذ موقفًا متشددًا، وعودة مناقشة رفع الفائدة.

- المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 81 ألف يضغط على السعر فنيًا.

- أنت ترى خسارتك على الحساب، وتشعر بالقلق.

الموقع الحرج هو 77 ألف، وهو آخر خط دفاع بين البائعين والمشترين.

مقاومة أعلى: 78 ألف → 81 ألف (المتوسط المتحرك لـ 200 يوم) → 85 ألف

دعم أدنى: 76.5 ألف (أدنى سعر خلال اليوم) → 75 ألف (منطقة تكلفة LTH) → 72-74 ألف (الطائر الأسود المتطرف)

المتداولون على المدى القصير:

شراء تدريجي عند 76.5-77 ألف، وقف خسارة عند 75 ألف، الهدف الأول هو تقليل المراكز عند 78 ألف، والهدف الثاني عند 81 ألف. فوق 78 ألف يمكن التداول بشكل خفيف على المدى القصير، مع وقف خسارة عند 81 ألف.

المستثمرون على المدى المتوسط:

انتظر حتى تتجاوز التدفقات الصافية لـ ETF 3 أيام متتالية 500 مليون، أو يتحول معدل الرسوم إلى إيجابي، ثم زد من مراكزك. الهدف بين 85 و90 ألف.

المؤمنون على المدى الطويل:

75-77 ألف هي منطقة الاستثمار المنتظم. الهدف بنهاية 2026 هو 90-110 ألف، مع الرهان على تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي وتعمق استثمار المؤسسات. لكن تذكر — إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في موقفه المتشدد في اجتماع يونيو، قد يعود السعر إلى 72-74 ألف، وعندها لا تتردد، فهي نقطة زيادة المراكز.

BTC الآن يشبه وضع ما قبل النصف لعام 2024 —

99% من الناس يعتقدون أن "السوق الصاعدة انتهت"، لكن بعد إقرار ETF، تضاعف السعر خلال ثلاثة أشهر.

BTC عند 77 ألف، إذا بعت الآن، ستحتاج لاستعادته عند 90 ألف لاحقًا.