لقد أدركت شيئًا كثير من متداولي الخيارات الجدد يبدو أنهم يغفلون عنه حتى يكلفهم أموالًا حقيقية. التآكل الزمني مروع تمامًا إذا لم تفهم ما يحدث تحت الغطاء.

إليك الشيء حول تآكل الخيارات الذي يخطئ فيه معظم الناس: إنه ليس خطيًا. يتسارع بشكل أسي مع اقترابك من تاريخ الانتهاء. هذه هي الرؤية الأساسية. إذا كنت تمتلك خيار شراء في العمق داخل النقود، قد تظن أن لديك وقتًا كافيًا، لكن الحقيقة أن التآكل الزمني يزداد سرعة في الأسابيع الأخيرة ويصبح شرسًا تمامًا في الأيام القليلة الماضية.

دعني أشرح كيف يعمل هذا فعليًا. سعر الخيار يتكون من جزأين: القيمة الجوهرية والقيمة الزمنية. مع اقتراب موعد الانتهاء، تتبخر تلك القيمة الزمنية ببساطة. الأمر ليس تدريجيًا أيضًا. خيار شراء في العمق داخل النقود مع 30 يومًا متبقية يمكن أن يفقد معظم قيمته الخارجية في أسبوعين فقط. بحلول الوقت الذي يتبقى فيه أيام قليلة، يكون تقريبًا بلا قيمة إلا إذا كان عميقًا في النقود.

أرى المتداولين يُوقعون أنفسهم في مشاكل باستمرار لأنهم لا يأخذون تآكل الخيارات في الحسبان بشكل صحيح. يعتقدون أنه إذا بقي سعر السهم ثابتًا، فلن يتحرك مركزهم كثيرًا. خطأ. حتى مع عدم وجود حركة سعرية، الوقت يلتهم من علاوتك يوميًا. كلما طالت مدة احتفاظك، زادت خسارتك من التآكل.

هناك في الواقع صيغة يستخدمها الناس لتقدير ذلك. إذا كان سهم XYZ يتداول عند 39 دولارًا وأنت تنظر إلى خيار شراء عند 40 دولارًا، ستحسب تقريبًا (40-39) مقسومًا على أيام الانتهاء. هذا يعطيك نزيف يومي تقريبي. ليس مثاليًا، لكنه يوضح لك الحساب وراء سبب كون الاحتفاظ بالخيارات طويلة الأمد مكلفًا جدًا.

الجزء المثير للاهتمام؟ تآكل الخيارات يعمل بشكل مختلف اعتمادًا على ما إذا كنت طويلًا أو قصيرًا. إذا كنت تشتري خيارات شراء أو بيع، فإن التآكل الزمني هو عدوك. كل يوم يمر بدون حركة كبيرة هو مال يخرج من جيبك. لكن إذا كنت تبيع خيارات، فإن التآكل الزمني يصبح صديقك. لهذا يفضل العديد من المتداولين ذوي الخبرة الجانب القصير. أنت تتقاضى أجرًا بينما يعمل الوقت لصالحك.

يصبح التأثير أكثر وضوحًا عندما تأخذ في الاعتبار التقلبات ومدى قربك أو بعدك عن النقود. الخيارات في العمق داخل النقود تتعرض لتآكل أسرع لأنها تحتوي على قيمة خارجية أكثر لتفقدها. ويزيد هذا التأثير تعقيدًا مع اقتراب موعد الانتهاء. تنتهي بك الحال في وضع حيث يزيد فيه خطر خسارتك على الرغم من أن مركزك قد يبدو أكثر أمانًا.

لهذا السبب، فهم تآكل الخيارات أمر حاسم إذا كنت جادًا في تداول الخيارات. الأمر ليس مجرد نظرية، بل يؤثر مباشرة على أرباحك وخسائرك كل يوم تحتفظ فيه بمركز. معظم المتداولين لا يدركون كم من خسائرهم تأتي من التآكل الزمني بدلاً من تحركات الاتجاه الفعلية ضدهم. إذا كنت ستتداول الخيارات، عليك أن تحترم الساعة.