لقد كنت أفكر في شيء يربك الكثير من المتداولين الجدد في الخيارات، وبصراحة، من المدهش كم من الناس يتجاهلون ذلك حتى يتعرضوا للخسارة. تآكل الزمن. نعم، هو غير جذاب مقارنة باختيار الرابحين، لكنه يعمل دائمًا في الخلفية، يستهلك من مركزك سواء أدركت ذلك أم لا.

دعني أشرح ما يحدث فعلاً هنا. تآكل الزمن هو بشكل أساسي معدل فقدان الخيار لقيمته مع اقتراب موعد الانتهاء. وها الشيء الذي يفاجئ الناس - ليس خطيًا. إنه يتسارع بشكل أُسّي، مما يعني أنه كلما اقتربت من الانتهاء، زادت سرعة فقدانك للقيمة. صيغة تآكل الزمن في الخيارات قد تبدو مخيفة، لكنها في الواقع بسيطة بمجرد أن تفهم كيف تعمل.

بشكل أساسي، إذا أردت حساب التآكل اليومي، تنظر إلى مقدار القيمة الجوهرية التي لديك مقابل سعر التنفيذ، ثم تقسم على الأيام المتبقية. فمثلاً، إذا كانت أسهم تتداول عند 39 دولارًا وأنت تمتلك خيار شراء بقيمة 40 دولارًا، فهذه قيمة جوهرية قدرها دولار واحد. اقسم ذلك على الأيام المتبقية وها هو - معدل التآكل اليومي الخاص بك. تظهر لك صيغة تآكل الزمن في الخيارات بالضبط كم من العلاوة تفقدها كل يوم، وهو أمر حاسم إذا كنت تمتلك شيئًا قصير الأمد.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. يعتقد معظم الناس أن تآكل الزمن يؤثر على جميع الخيارات بشكل متساوٍ. خطأ. إنه يتسارع بشكل أُسّي، ويزداد بسرعة مع اقتراب موعد الانتهاء. خيار شراء عند السعر الحالي مع 30 يومًا متبقية؟ يمكن أن يفقد معظم قيمته الخارجية في أسبوعين فقط. وعندما تتبقى بضعة أيام، نتحدث عن خيارات تكاد تكون بلا قيمة إلا إذا كانت عميقة في المال. لهذا السبب، يكون الشهر الأخير قبل الانتهاء قاسيًا جدًا على حاملي الخيارات.

الآليات مرتبطة بالتقلبات، وأسعار الفائدة، ومدى بعدك عن المال أو قربك منه. لكن المفاجأة الحقيقية هي فهم أن تآكل الزمن يعمل بشكل مختلف اعتمادًا على ما إذا كنت طويل أو قصير. إذا كنت تمتلك خيار شراء، فإن تآكل الزمن هو عدوك. كل يوم يمر دون أن يتحرك السهم للأعلى يعمل ضدك. بالنسبة لمشتري البيع، نفس الشيء - الزمن هو الخصم. لكن إذا كنت تبيع الخيارات؟ يصبح تآكل الزمن أفضل صديق لك. لهذا يفضل العديد من المتداولين المتمرسين الجانب القصير من الخيارات. يتقاضون أجرًا بينما يعمل الزمن لصالحهم.

إليك شيئًا أراه الناس يغفلونه باستمرار: العلاقة بين تآكل الزمن وأن تكون في المال. إذا كنت تملك خيارًا في المال، عليك مراقبة تاريخ الانتهاء كالصقر. كلما كان الخيار أعمق في المال، زاد تسارع تآكل الزمن على مركزك. الأمر غير بديهي لأنه كنت تعتقد أن كونك في المال يعني أنك رابح، لكن صيغة تآكل الزمن في الخيارات تعاقبك بشكل أكبر عندما تكون أعمق في المال. لهذا السبب، يحرص المتداولون المتمرسون على جني الأرباح من الخيارات في المال قبل أن يحتفظوا بها حتى الانتهاء. تآكل القيمة يصبح أكثر حدة.

دعني أكون صريحًا بشأن ما يعنيه هذا عمليًا. تآكل الزمن هو تكلفة حمل مركز خيارات طويل. كلما طال وقتك في الاحتفاظ به، زادت تكلفتك من حيث تآكل العلاوة. لهذا السبب، يتطلب تداول الخيارات القصيرة الأمد انتباهًا مستمرًا وتعديلات. لا يمكنك فقط ضبط وإغفال. استراتيجيتك يجب أن تأخذ في الاعتبار أن كل يوم يمر يعمل ضدك إذا كنت طويلًا.

كما تكشف صيغة تآكل الزمن في الخيارات عن شيء مهم حول هيكل تسعير الخيارات. سعر الخيار يتكون من مكونين - القيمة الجوهرية (كم هو في المال) والقيمة الزمنية (العلاوة التي تدفعها لاحتمالية الحركة المستقبلية). مع اقتراب الانتهاء، يتعرض هذا المكون من القيمة الزمنية للتدمير بشكل كامل. لا يتآكل تدريجيًا أيضًا. إنه يتسارع، مما يعني أن الأسبوعين الأخيرين قبل الانتهاء أكثر قسوة بكثير من الأسبوعين الأولين.

ما يهم حقًا هو إدراك أن تآكل الزمن يؤثر على أسعار ضربات مختلفة بشكل مختلف. الخيارات عند السعر الحالي تتعرض لأكبر قدر من التآكل لأنها تحتوي على أكبر قيمة خارجية لتفقدها. الخيارات خارج المال تكافح بالفعل من أجل البقاء، وتآكل الزمن يجعل الأمر أسوأ. الخيارات في المال تبدو أكثر أمانًا، لكن عامل التسارع يعني أنك لا تزال تخسر قيمة كبيرة يوميًا، خاصة مع اقترابك من الانتهاء.

لهذا السبب، فهم صيغة تآكل الزمن وآلياتها يميز المتداولين الذين يحققون أرباحًا باستمرار عن الذين يتفاجؤون دائمًا. الأسواق المتقلبة يمكن أن تخفي تآكل الزمن لبعض الوقت، لكن في النهاية، يتعقبك. يمكنك أن تكون واثقًا من حركة اتجاهية، لكن إذا لم تأخذ في الاعتبار ثيتا (القياس الزمني للتآكل)، فإنك تتداول أعمى.

النتيجة العملية؟ إذا كنت تشتري خيارات، خاصة قصيرة الأمد، عليك أن تضع خطة خروج. لا تدع تآكل الزمن يحول مركزًا رابحًا إلى تعادل أو خسارة من خلال الاحتفاظ به لفترة طويلة. وإذا كنت تبيع الخيارات، فافهم أنك تتقاضى أجرًا للانتظار حتى يقوم تآكل الزمن بعمله. وبغض النظر عن الجانب الذي تتعامل معه، فإن معرفة كيفية حساب وتوقع تآكل الزمن باستخدام صيغة تآكل الزمن في الخيارات هو أساس. ليس جذابًا، لكنه ضروري تمامًا إذا أردت البقاء والربح في تداول الخيارات.