لقد كنت أتصفح بعض استراتيجيات الخيارات وأدركت أن الكثير من الناس يتجاهلون ما يمكن أن يكون لعبة قوية - نهج الأسهم الطويلة الاصطناعية. فكرت في شرح لماذا هذا مهم، خاصة إذا كنت تحاول تعظيم كفاءة رأس مالك في السوق.

إذن، إليك الشيء حول مركز الأسهم الطويلة الاصطناعية: إنه يسمح لك بشكل أساسي بمحاكاة امتلاك الأسهم من خلال الخيارات، ولكن مع مبلغ أقل بكثير من النقود مقدمًا. بدلاً من إنفاق آلاف الدولارات على الأسهم الفعلية، أنت تشتري خيارات شراء (كول) وفي نفس الوقت تبيع خيارات بيع (بوت) عند نفس سعر التنفيذ. البوت المباعة فعليًا تمول جزءًا من تكلفة الخيار، وهو الجزء الذكي. كلا الساقين تنتهي صلاحيتها في نفس التاريخ، وتحقق ربحًا بمجرد أن يتجاوز الأصل الأساسي نقطة التعادل الخاصة بك.

دعني أشرح سيناريو حقيقي. لنفترض أنك وأنا متفائلان بشأن سهم يتداول عند 50 دولارًا. أنا أختار الطريق التقليدي - أشتري 100 سهم مقابل 5000 دولار ثابتة. أنت تقرر أن تكون مبدعًا باستخدام إعداد الأسهم الطويلة الاصطناعية باستخدام خيارات لمدة 6 أسابيع. تشتري خيار شراء عند 50 دولارًا مقابل 2 دولار وتبيع خيار بيع عند 50 دولارًا مقابل 1.50 دولار. التكلفة الصافية؟ فقط 0.50 دولار للسهم، أو 50 دولارًا إجمالاً. هذا فرق كبير في نشر رأس المال.

إليك ما يصبح مثيرًا للاهتمام. لكي تربح من تلك الصفقة الاصطناعية، يجب أن يتحرك السهم فوق 50.50 دولار قبل انتهاء الصلاحية. أما أنا؟ أتعادل عند 50 دولارًا لأنني أمتلك الأسهم مباشرة. ولكن إذا قفز السهم إلى 55 دولارًا، شاهد ماذا يحدث. أسهمي الـ100 تساوي 5500 دولار - أربح 500 دولار، وهو عائد صافٍ بنسبة 10% على استثماري البالغ 5000 دولار.

أما أنت؟ خياراتك لها قيمة جوهرية قدرها 5 دولارات، والخيارات المباعة تنتهي بدون قيمة، وبعد خصم تكلفة 50 دولارًا، تقتنص 450 دولارًا. على استثمار بقيمة 50 دولارًا، هذا عائد بنسبة 900%. نفس الأرباح بالدولار مثلي، ولكن على جزء صغير من رأس المال. هذا هو جاذبية استراتيجية الأسهم الطويلة الاصطناعية.

الآن، قلب السيناريو. السهم ينخفض إلى 45 دولارًا. أنا أخسر 500 دولار - خسارة بنسبة 10% على استثماري الأولي. أنت تخسر كامل الـ50 دولارًا الذي استثمرته، بالإضافة إلى أنك تمتلك خيار بيع مبيعًا في العمق في المال. ستحتاج إلى شرائه مرة أخرى مقابل 500 دولار على الأقل لإغلاقه. الضرر الإجمالي؟ 550 دولارًا، وهو ما يبدو أسوأ بكثير من حيث النسبة المئوية.

هذه هي المقايضة التي لا يتحدث عنها أحد بما فيه الكفاية. النهج الاصطناعي للأسهم الطويلة يمنحك الرافعة المالية على الجانب الصاعد، لكن مخاطر الجانب السلبي مضغوطة إلى مبلغ أقل من الدولارات التي لا تزال يمكن أن تؤذي بشكل نسبي. أقصى خسارة لك نظريًا غير محدودة على جانب البوت، على عكس شراء خيار شراء حيث يقتصر خسارتك على ما دفعت.

الخلاصة: تعمل هذه الاستراتيجية عندما تكون واثقًا من أن السهم يتجه للأعلى. الحسابات مقنعة إذا كنت على حق، لكن عليك أن تكون واثقًا. إذا كنت غير متأكد، فإن شراء خيار شراء فقط يبقي الأمور أبسط ويحد من تعرضك. لعبة الأسهم الطويلة الاصطناعية مخصصة للمتداولين الذين يعرفون من أي اتجاه تهب الرياح.