لقد رأيت الكثير من المتداولين يسألون عن استراتيجيات الشراء الاصطناعي مؤخرًا، فقررت أن أشرح لماذا تعتبر هذه الطريقة مثيرة للاهتمام حقًا لإدارة رأس المال بشكل أكثر كفاءة.

بشكل أساسي، الفكرة هي أنك تحاكي مركز شراء سهم طويل ولكن بطريقة أرخص من خلال الخيارات. إليك الأمر - بدلاً من شراء خيار شراء (كول) مباشرة، تشتري خيار شراء وتبيع خيار بيع (بوت) بنفس سعر التنفيذ. تولد عملية بيع البوت دخلًا يعوض ما تدفعه مقابل خيار الشراء، لذا فإن تكلفتك الصافية أقل بكثير. كلاهما ينتهي في نفس الوقت، وهو المفتاح لجعل هذا يعمل.

دعني أشرح سيناريو حقيقي. لنفترض أنك متفائل على سهم يتداول حول 50 دولارًا. الخيار أ: تنفق 5000 دولار لشراء 100 سهم مباشرة. الخيار ب: تشتري خيار شراء بقيمة 50 دولارًا مقابل 2 دولار وتبيع خيار بيع بقيمة 50 دولارًا مقابل 1.50 دولار. تكلفتك الصافية؟ فقط 50 دولارًا إجمالاً. هذا فرق كبير في رأس المال المطلوب.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. مع شراء السهم مباشرة، تربح دولار مقابل دولار بمجرد تحركه. مع الشراء الاصطناعي؟ إذا ارتفع السهم إلى 55 دولارًا، فإن خيار الشراء بقيمة 50 دولارًا يصبح قيمته 5 دولارات للسهم (500 دولار إجمالاً). بعد احتساب دينك الصافي البالغ 50 دولارًا، تتوقع ربحًا قدره 450 دولارًا على استثمار بقيمة 50 دولارًا. هذا عائد بنسبة 900% مقابل 10% التي ستحصل عليها بشراء الأسهم. الرافعة المالية حقيقية.

لكن - وهذا مهم - يمكن أن تؤذي الخسائر بنفس القدر. إذا هبط السهم إلى 45 دولارًا، تخسر كامل استثمارك البالغ 50 دولارًا على الخيار. بالإضافة إلى ذلك، أنت عالق مع الخيار المبيع، الذي أصبح الآن في المال بمقدار 5 دولارات. ستحتاج إلى شرائه مرة أخرى مقابل 500 دولار، لذا فإن الضرر الإجمالي هو 550 دولارًا على استثمار أولي قدره 50 دولارًا. هذا خسارة بمقدار 11 ضعف مقارنة بخسارة 10% على مركز الأسهم.

الخطر الحقيقي في استراتيجيات الشراء الاصطناعي هو أن لديك إمكانات ربح غير محدودة ولكن خسارة مركزة بسبب ذلك الخيار المبيع. أنت في الأساس تراهن على أن السهم سيتحرك فوق سعر التعادل الخاص بك قبل انتهاء الصلاحية. إذا لم تكن واثقًا من هذا التحرك الاتجاهي، بصراحة، فقط اشترِ الخيار وتجنب تعقيد الشراء الاصطناعي. الخيار المبيع هو المكان الذي تصبح فيه الأمور خطيرة إذا كنت مخطئًا في الاتجاه.