كوينبيس تسجل خسارة صافية قدرها 394 مليون دولار مع انخفاض إيرادات الربع الأول بنسبة 31%

• أبلغت Coinbase عن خسارة صافية حوالي 394 مليون دولار في الربع الأول من عام 2026، عاكسةً أرباحًا قدرها 66 مليون دولار في العام السابق.
• انخفضت الإيرادات بنسبة 31% على أساس سنوي إلى 1.41 مليار دولار مع انخفاض أسعار الرموز الأضعف التي قللت من نشاط التداول عبر أسواق العملات الرقمية.

بدأت Coinbase عام 2026 على خلفية سلبية. أبلغت بورصة العملات الرقمية الأمريكية عن خسارة صافية تقارب 394 مليون دولار في الربع الأول، مقارنةً بصافي دخل قدره 66 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. بالنسبة لشركة لا تزال مرتبطة بشكل وثيق بمزاج السوق، كانت الأرقام تذكيرًا صريحًا بأن انخفاض أسعار العملات الرقمية لا يضر فقط المتداولين. بل يؤثر أيضًا على المنصات المبنية حولها. انخفاض شهية التداول يقتطع من محرك Coinbase الرئيسي انخفضت الإيرادات بنسبة 31% عن العام السابق إلى 1.41 مليار دولار. جاء ذلك بعد انخفاض بنسبة 20% في الربع السابق، لذا لم يكن هذا تذبذبًا مؤقتًا. وأشار إلى تباطؤ أوسع في نشاط التداول مع استنزاف انخفاض أسعار الرموز لبعض الطاقة من أسواق الأصول الرقمية.

بعد أيام قليلة من إعلان تخفيضات كبيرة في الوظائف لإدارة التكاليف في الأسواق المتقلبة وللاستفادة من التقدم في الذكاء الاصطناعي، أظهرت Coinbase مدى تأثير سوق العملات الرقمية الهابط المستمر على النتائج https://t.co/aGiVHk8c0B

— بلومبرغ (@business) 7 مايو 2026

الضغط مهم بشكل خاص على Coinbase لأن رسوم التداول لا تزال مركزية لنموذج عملها. قضت الشركة السنوات الماضية في بناء إيرادات الاشتراكات والخدمات، بما في ذلك الحفظ، والتكديس، ودخل الفوائد، والمنتجات المؤسسية. هذا التحول مهم. لكن عندما يبرد نشاط السوق ويبتعد المتداولون الأفراد، تشعر Coinbase بذلك بسرعة. هناك أيضًا طبقة محاسبية هنا يمكن أن تجعل الخسارة في العنوان تبدو أكثر حدة. عكس الناتج الربعي مكاسب وخسائر غير محققة مرتبطة بحيازات واستثمارات Coinbase في العملات الرقمية. بكلمات بسيطة، يمكن أن يتحرك قيمة الأصول في الميزانية العمومية مع السوق، ويمكن أن تتأرجح تلك التحركات الأرباح المعلنة حتى قبل بيع أي شيء. هذا لا يجعل الخسارة غير ذات صلة. بل يظهر فقط مدى تعرض شركة عامة تعتمد على العملات الرقمية لتقلبات الأسعار، وأحجام التداول، ورغبة المستثمرين في المخاطرة. انخفضت أسهم Coinbase، التي كانت منخفضة بالفعل حوالي 15% منذ ديسمبر، قليلاً في التداول بعد ساعات العمل بعد النتائج. خفض التكاليف يأتي مع اقتراب التمويل التقليدي يأتي الربع الأضعف في لحظة محرجة. تستعد Coinbase لخفض حوالي 14% من قوتها العاملة، مع توقع أن تصل تكاليف إعادة الهيكلة إلى 60 مليون دولار. هذا يخلق عبئًا قصير الأجل، لكن الرسالة الأكبر هي الانضباط التشغيلي. تحاول الإدارة السيطرة على النفقات بينما تظل الإيرادات مرتبطة بشكل كبير بدورات السوق. المنافسة أيضًا تصبح أقل راحة. أطلقت Morgan Stanley تداول العملات الرقمية برسوم أقل من خلال منصة E*Trade، مما يقرب الوصول إلى العملات الرقمية من حسابات الوساطة السائدة. بالنسبة للعديد من المستخدمين الأفراد، هذا النوع من العروض سهل الفهم. رسوم أقل، واجهة مألوفة، مكان واحد للأسهم والعملات الرقمية. بالنسبة لـ Coinbase، الدفاع ليس فقط السعر. عليها الاعتماد على السيولة، والموقع التنظيمي، وتغطية الأصول، والأمان، والبنية التحتية المؤسسية. هذا عرض أكثر تعقيدًا من مجرد أن تكون أسهل تطبيق للعملات الرقمية في الغرفة. يُظهر تقرير الربع الأول Coinbase في وضع مألوف لكنه لا يزال غير مريح. هي أكثر نضجًا من دورات السوق السابقة، وقاعدة إيراداتها أوسع. ومع ذلك، فإن البورصة ليست محصنة تمامًا من إيقاع العملات الرقمية القديم: عندما تنخفض الأسعار، يتباطأ التداول، وتبدأ قائمة الدخل في إظهار ذلك.