صناديق البيتكوين الأمريكية الفورية تتعرض لصافي تدفقات خارجة مع تصدر IBIT

• سجّلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية صافي تدفقات خارجة بقيمة 635 مليون دولار في 13 مايو، بقيادة صندوق IBIT الخاص بلاك روك.
• كما شهدت صناديق إيثيريوم الفورية تدفقات خارجة صافية بقيمة 36.30 مليون دولار، مع تسجيل صندوق ETHA الخاص بلاك روك أكبر خسارة ليوم واحد.

شهدت صناديق العملات الرقمية الفورية في الولايات المتحدة جلسة صعبة في 13 مايو. سجلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات خارجة صافية بقيمة 635 مليون دولار، بينما انتهت صناديق إيثيريوم الفورية اليوم في المنطقة السالبة. SoSoValue IBIT يقود تراجع واسع في صناديق البيتكوين سجل صندوق IBIT الخاص بلاك روك أكبر تدفق خارجي ليوم واحد بين صناديق البيتكوين الفورية، حيث خرج منه 285 مليون دولار، وفقًا لـ SoSoValue. هذا مهم لأن IBIT كان واحدًا من أقوى الأدوات في الفئة منذ إطلاقه. يتمتع بسيولة عميقة، واعتراف مؤسسي قوي، وعلى مدى فترات طويلة، تصرف تقريبًا كمدخل افتراضي للمستثمرين الكبار الباحثين عن تعرض للبيتكوين الفوري من خلال غطاء تنظيمي. التدفق الخارجي ليوم واحد لا يعني تلقائيًا أن الطلب قد انكسر. تدفقات الصناديق متقلبة. تعيد المكاتب الكبيرة التوازن. تأخذ الصناديق أرباحها. يتم إلغاء صفقات الأساس. يقلل بعض المستثمرين من المخاطر قبل البيانات الاقتصادية، وقرارات الفائدة، أو نوافذ السوق المتقلبة. أحيانًا، يقول التحرك أكثر عن التموضع منه عن الاقتناع. ومع ذلك، فإن التدفقات الخارجة الإجمالية البالغة 635 مليون دولار كبيرة بما يكفي لتكون ذات أهمية. تظهر أن، على الأقل في ذلك اليوم، ضعف الطلب المستمر من قنوات الصناديق المتداولة بشكل حاد. بالنسبة للبيتكوين، أصبح ذلك القناة جزءًا من البنية التحتية اليومية للسوق. عندما تمتص صناديق ETFs رأس المال، عادةً ما يحتاج المصدرون إلى الحصول على البيتكوين أو الحفاظ على التعرض من خلال آليات الإنشاء. عندما تهيمن عمليات الاسترداد، يتلاشى ذلك الدعم، ويضطر السوق إلى الاعتماد بشكل أكبر على الطلب من البورصات الأصلية، والمشترين من الشركات، وميول المخاطرة الأوسع. يعد تدفق IBIT خارجيًا مهمًا بشكل خاص لأن صندوق بلاك روك يُعتبر غالبًا مقياسًا للمزاج المؤسسي. إذا كانت الصناديق الصغيرة تتعرض للتسرب بينما يمتص IBIT التدفقات الداخلة، يمكن للسوق أن يقرأ ذلك على أنه توحيد صحي. عندما يقود IBIT نفسه التدفقات الخارجة، يميل المتداولون إلى إيلاء اهتمام أكبر. صناديق إيثيريوم أيضًا تشهد استردادات لم يقتصر الضغط على البيتكوين فقط. سجلت صناديق إيثيريوم الفورية الأمريكية تدفقات خارجة صافية بقيمة 36.30 مليون دولار. شهد صندوق ETHA الخاص بلاك روك أكبر تدفق خارجي ليوم واحد في المجموعة، بقيمة 21.10 مليون دولار. رقم إيثيريوم أصغر بكثير من رقم البيتكوين، لكن الاتجاه لا يزال مهمًا. صناديق إيثيريوم أحدث، وأقل ترسيخًا في المحافظ المؤسسية، وما زالت تكافح من أجل سرد واضح. يبيع البيتكوين نفسه باعتباره نادرًا رقميًا ووسيلة تحوط كلية. إيثيريوم أكثر تعقيدًا. يتعين على المستثمرين وزن نشاط العقود الذكية، واقتصاديات الستاكينج، ونمو الأصول المُرمّزة، واستخدام الطبقة الثانية، والسؤال الأوسع حول ما إذا كان ينبغي معاملة ETH كاحتياطي سلعي، أو تعرض تكنولوجي، أو شيء بينهما. هذا يجعل تدفقات صناديق إيثيريوم أكثر حساسية للمشاعر. يمكن أن يحمل التدفق الخارجي المعتدل وزنًا أكبر إذا كان المستثمرون لا يزالون يقررون مدى ملاءمة تعرض ETH في تخصيص تقليدي. كما أن غياب عائد الستاكينج في العديد من هياكل الصناديق لا يزال جزءًا من النقاش، لأن حاملي ETH الفوري من خلال الصناديق قد لا يتلقون نفس الملف الاقتصادي مثل المشاركين المباشرين على السلسلة.