3 أشياء يجب أن تأخذها في الاعتبار قبل حتى التفكير في الوضوح

يُدرك معظم المستثمرين أنه من المحتمل أن يكون من المستحيل حاليًا العثور على تسلا التالية. لكن جاذبية البحث عن مثل هذا الاستثمار لا تزال قائمة، وهي أحد الأسباب التي تدفع الكثيرين إلى النظر في مجموعة لوسيد (LCID +2.23%)، نظرًا لأنها معروفة على نطاق واسع بصنع بعض من أكثر السيارات الكهربائية تطورًا على الكوكب.

ومع ذلك، في كل مرة يبدو أن الشركة تتجه نحو تغيير في الاتجاه، تظهر مشكلة جديدة. قبل أن تفكر حتى في الاستثمار في لوسيد، من المهم أن تأخذ في الاعتبار هذه العوامل الثلاثة.

مشاكل الإنتاج

تاريخ لوسيد المبكر تلطخ بعدة مشكلات مع الموردين والإنتاج، مما جعل التقدم أكثر اضطرابًا مما كان يأمله المستثمرون. تمامًا كما كان يأمل المستثمرون أن تكون لوسيد قد تجاوزت تلك المرحلة — وفي صناعة السيارات، لا تتخلص أبدًا تمامًا من هذه المشاكل — ظهرت مشكلة أخرى.

لقد أطلقت شركة السيارات الكهربائية مؤخرًا سيارة Gravity الرياضية متعددة الاستخدامات، وكانت أبطأ في تسريع الإنتاج مما كان متوقعًا. والأسوأ من ذلك، أن عمليات تسليم Gravity تأثرت بشكل كبير في فبراير بسبب عيب في المقاعد الخلفية أدى إلى استدعاء السيارة. بين المشكلة في إنتاج Gravity، والاستدعاء، والتوقف المؤقت عن مبيعات Gravity، بالإضافة إلى تدهور صافي الخسائر في الربع الأول، قررت الشركة تعليق توجيهات الإنتاج للسنة كاملة، وستقدم تحديثًا في نهاية الربع الثاني.

مصدر الصورة: لوسيد.

لوسيد شركة سيارات ناشئة تعمل من خلال عملية، ومن المتوقع أن يصاحب ذلك عقبات في السرعة، ربما أكثر مما يريده المستثمرون. هذا مجرد شيء واحد يجب أخذه في الاعتبار.

علامة حمراء للتمويل؟

قد تعتقد أن لوسيد و LIV Golf لا علاقة لهما ببعض، لكن ذلك سيكون غير دقيق جدًا بفضل مستثمر معين. كان صندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF) هو المحرك الرئيسي في بدء LIV Golf، وكان من المثير للاهتمام أن نرى كيف تطور الأمر، مع اعتقاد الكثيرين أن أموال صندوق الاستثمارات العامة يمكن أن تكون بلا حدود.

ثم حدث شيء غريب قليلًا: قرر الصندوق أنه حان الوقت لوقف ضخ الأموال في كيان الجولف الناشئ. بدأ الصندوق في دعم LIV Golf ماليًا بشكل كبير عندما أطلق في 2021، وخلال السنوات، استثمر الصندوق الثري أكثر من 5 مليارات دولار في الدوري، ثم أعلن الشهر الماضي أنه سيتوقف عن تمويل LIV Golf مع نهاية موسم 2026.

كان صندوق الاستثمارات العامة سريعًا إلى حد ما في سحب التمويل عن LIV Golf، لكن على المستثمرين الذين يفكرون في لوسيد أن يفهموا أن نفس الكيان قد ضخ حوالي 9.5 مليار دولار في مجموعة لوسيد على مدى فترة زمنية أطول قليلاً، بدءًا من 2018. يمكن للمستثمرين أن يجادلوا بأن علاقات الصندوق مع لوسيد أعمق، حيث يسعى الصندوق السعودي إلى إنشاء قطاع سيارات مستقل في السعودية، ويأمل أن يكون تركيز لوسيد على مستقبل السيارات الكهربائية، والتنقل الذكي، والطاقة المستدامة، واستعداده للعمل في البلاد، أن يجعله حجر الزاوية لهذا المستقبل.

ومع ذلك، لدينا الآن دليل حديث على أن تمويل الصندوق ليس بلا حدود، وأنه يمكنه وسيفعل سحب التمويل. وهذا شيء يجب أن يأخذه المستثمرون في الاعتبار، لأن فقدان هذا المستثمر سيكون مدمرًا ل لوسيد.

توسيع

ناسداك: LCID

مجموعة لوسيد

التغير اليومي

(2.23%) $0.13

السعر الحالي

$5.74

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.2 مليار دولار

نطاق اليوم

$5.57 - $5.77

نطاق 52 أسبوعًا

$5.57 - $33.70

الحجم

146 ألف

متوسط الحجم

13 مليون

الهامش الإجمالي

-9560.18%

طريق الربحية

ريفيان أوتوموتيف (RIVN +4.46%) هو منافس طبيعي ل لوسيد، فكلاهما شركات سيارات ناشئة تركز بشكل حصري على السيارات الكهربائية. بينما لوسيد لديها عدد أقل من التسليمات وأحجام أقل، فإن تقدم ريفيان في الربحية الإجمالية كان مثيرًا للإعجاب. أبلغت ريفيان عن أول ربح إجمالي ربع سنوي لها في الربع الرابع من 2024، جزئيًا بسبب تقليل كبير في التكاليف لكل مركبة بعد أن أصبحت سيارات الجيل الثاني R1 على الطريق.

تبع ذلك استمرار في خفض التكاليف، ثم خطت خطوة سريعة من خلال الاستفادة من إيرادات البرمجيات والخدمات المتزايدة من مشروعها المشترك مع فولكس فاجن لتحقيق أول ربح إجمالي سنوي كامل في 2025. على الرغم من أن كلاهما لا يزال يحترق من خلال النقد ويبلغ عن خسائر صافية، فإن الاختلاف في المسارات واضح في الرسم البياني التالي.

بيانات ربحية ريفيان الإجمالية (TTM) بواسطة YCharts

ماذا يعني كل ذلك

لا تزال لوسيد فرصة استثمارية مثيرة وفريدة، لكن هذه العوامل الثلاثة البسيطة تبرز مدى تعقيد وخطورة الأمر. لا تزال الشركة الناشئة في مجال السيارات الكهربائية تواجه مشاكل في الإنتاج تعيق نتائجها، ولديها تساؤلات وقلق بشأن التمويل، ولم تحقق تقدمًا كبيرًا في الربح الإجمالي مقارنة بريفيان، الذي يظهر للمستثمرين أن لديه مسارًا نحو الربحية.

بالنسبة لغالبية المستثمرين، ليس الوقت مناسبًا، وربما ليس قريبًا على الإطلاق، للتفكير في لوسيد كاستثمار.