مؤخرًا سألني البعض عن لوح الابتكار ولوح الاستراتيجية الجديدة في تايوان، في الواقع هذين القطاعين ممتعين جدًا ويستحقان المتابعة.

لنبدأ بالخلفية. في يوليو 2021 أطلقت تايوان لوح الابتكار واللوح الاستراتيجي الجديد، بهدف دعم الشركات المبتكرة. لوح الابتكار موجود في سوق الأوراق المالية، ويشترط أن تمتلك الشركة تقنية أساسية وقدرة على الابتكار (مثل إنترنت الأشياء، الذكاء الاصطناعي، البيانات الضخمة)، وأن يكون رأس مالها السوقي لا يقل عن 1 مليار نات تايواني. أما اللوح الاستراتيجي في السوق الموازية، ويستهدف الشركات الصغيرة والمتوسطة المبتكرة، مع متطلبات أقل نسبيًا. ومن المثير للاهتمام أن الشركات على اللوح الاستراتيجي يمكنها، بعد تطورها إلى حد معين، التحول إلى لوح الابتكار للاكتتاب العام.

حاليًا، هناك 4 أسهم مدرجة على لوح الابتكار، وهي ناي تشوان تكنولوجي-KY (6854)، هونغ دي إنيرجي (6873)، يون ليوب إنيرجي (6869)، وYi Tian Cool Qi (2432). أما على اللوح الاستراتيجي، فكان هناك 21 شركة مدرجة، لكن 18 منها انتقلت إلى السوق الموازية العادية، والآن تبقى 3 أسهم فقط على اللوح الاستراتيجي وهي بين يوان (6963)، جينرال ستيم سل (7607)، وإيك جون هوان كيه (6912).

أما بالنسبة لنظام التداول، فبسبب المخاطر العالية، هناك بعض القيود. لا يُسمح بالتداول السريع (الـ Day Trading)، ولا التداول بالائتمان أو اقتراض الأسهم، ووقت التداول من التاسعة صباحًا حتى الساعة 1:30 ظهرًا، ووحدة التداول هي 1000 سهم. حد التغير في سعر الأسهم على لوح الابتكار هو 10%، أما على اللوح الاستراتيجي فخلال الأيام الخمسة الأولى لا يوجد حد للتغير، وبعد ذلك يكون 20%. التداول الجزئي (الأسهم الصغيرة) يمكن فقط بعد السوق.

ما فائدة الاستثمار في هذه الأسهم؟ أولاً، يمكنك المشاركة في الشركات الناشئة والتقنية العالية، مما يوسع خيارات الاستثمار. ثانيًا، هذه الشركات مبتكرة وتحظى بدعم حكومي، وتبدو آفاقها جيدة. لكن المخاطر ليست قليلة، فمعدل فشل الشركات الناشئة مرتفع، السوق متقلب، والسيولة ضعيفة، لذا يجب أن يتحلى المستثمر بقدرة على تحمل المخاطر.

وأهم نقطة هي عتبة الاستثمار. للاستثمار في لوح الابتكار واللوح الاستراتيجي، يجب أن تكون مستثمرًا مؤهلًا. إما أن تمتلك خبرة تداول أوراق مالية لأكثر من عامين، أو إثبات ثروة بقيمة 500 ألف نات تايواني، أو أن يكون متوسط الدخل خلال العامين الأخيرين 150 ألف نات تايواني. بعبارة أخرى، المستثمر العادي لا يمكنه الدخول بسهولة.

إذا استوفيت الشروط، كيف تستثمر؟ نظرت إلى أداء الأسهم الأربعة على لوح الابتكار، ووجدت أن جميعها ارتفعت في يوم الإدراج، و3 منها حققت أرباحًا خلال أسبوع. لكن بعد ذلك بدأت تتذبذب وتنخفض. لذلك، الاستراتيجية الأولى هي شراء الأسهم عند الاكتتاب، وبيعها بعد أن تنتهي من جني الأرباح في المرحلة الأولى. الاستراتيجية الثانية هي اختيار الأسهم ذات حجم التداول الكبير، مثل ناي تشوان تكنولوجي-KY، الذي كان حجم تداوله الأكبر، وبعد فترة طويلة من الانخفاض، بدأ يتعافى هذا العام، والآن يحقق ارتفاعًا بسيطًا بنسبة 2%. في بيئة تفتقر إلى السيولة، حجم التداول مهم جدًا للسهم.

لكن بصراحة، لوح الابتكار في تايوان لا يرقى إلى مستوى ناسداك الأمريكي. معايير الاستثمار في ناسداك أقل بكثير، والشركات الممتازة أكثر، وحقق السوق هناك أرباحًا مضاعفة أربع مرات خلال العشر سنوات الماضية. إذا لم تتمكن من الدخول إلى لوح الابتكار، يمكنك التفكير في الاستثمار في مؤشر ناسداك 100، والاستفادة من أرباح الشركات المبتكرة.

بشكل عام، الشركات المبتكرة هي الاتجاه المستقبلي، وعدد المستثمرين المؤهلين تجاوز 190,000، وسيتم انضمام المزيد من الشركات. سواء استثمرت مباشرة في أسهم لوح الابتكار واللوح الاستراتيجي، أو شاركت بطرق أخرى في الشركات المبتكرة، فهي خيارات جيدة. فعلاً، تطوير الشركات المبتكرة هو الاتجاه الكبير لسوق المال في تايوان في المستقبل.