لقد كنت أتابع مؤخرًا أداء أسهم مفهوم الهيدروجين في تايوان، واكتشفت أن هذا المجال يستحق بالتأكيد تخصيص المزيد من الوقت للدراسة.

عند الحديث، فإن سبب ازدهار طاقة الهيدروجين في السنوات الأخيرة واضح جدًا. أهداف الحياد الكربوني العالمية أدت إلى طلب هائل على الطاقة النظيفة، وكون طاقة الهيدروجين بديل فعال، فهي تجذب استثمارات ضخمة. وفقًا لبيانات 2024، فإن حجم سوق الهيدروجين الأخضر العالمي يقدر بحوالي 1.1 مليار دولار، ومن المتوقع أن يقفز إلى 30.6 مليار دولار بحلول 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يصل إلى 61.1%. هذا النمو حقًا لا يُستهان به.

لقد لاحظت أن تايوان أيضًا تضع خطة في هذا المجال. شركتا زينج شينغ إلكتريك وهاولي تحركان أنشطة مثيرة للاهتمام مؤخرًا. زينج شينغ إلكتريك تبني محطات لملء الهيدروجين، ومن المتوقع أن تنتهي من 2 إلى 3 محطات كبيرة بحلول 2025، مع طلبات بقيمة تقارب 40 مليار دولار، وبعض الطلبات تمتد حتى 2032. في عام 2024، حققت إيرادات مجمعة بلغت 25.61 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 15.65%، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا. أما هاولي، كمورد رئيسي لخلايا الوقود من شركة بلوم إنيرجي، فمن المتوقع أن تحقق نموًا مرتفعًا بمعدل ذي رقمين في أعمال منتجات الحرارة بحلول 2025، مع هدف إيرادات كلي ينمو بمعدل رقمين.

لكن على الصعيد العالمي، هناك أيضًا العديد من الفرص. شركة APD هي أكبر مورد للهيدروجين التجاري على مستوى العالم، ويبلغ سعر هدفها حوالي 362 دولارًا. على الرغم من أن شركة Plug Power انخفضت بنسبة 55% خلال العام الماضي، إلا أنها تدير أكثر من 250 محطة لملء الهيدروجين في أمريكا الشمالية، وتبني شبكة هيدروجين خضراء متكاملة من النهاية إلى النهاية. كما أن شركة BP، عملاق الطاقة التقليدي، تتجه نحو التحول، وتخطط لإنتاج 50 إلى 70 ألف طن من الهيدروجين منخفض الكربون سنويًا بحلول 2030.

كما أن سياسة الاعتمادات الضريبية لإنتاج الهيدروجين النظيف التي أعلنت عنها وزارة الخزانة الأمريكية مؤخرًا تعتبر خبرًا إيجابيًا كبيرًا. حيث أن الاعتمادات الضريبية تصل إلى 3 دولارات لكل كيلوغرام، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الهيدروجين الأخضر، وهذا بدوره حفز ارتفاع أسعار الأسهم ذات الصلة. وتقرير الوكالة الدولية للطاقة يقول إنه لتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول 2050، ستصل حاجة العالم من الهيدروجين إلى 530 مليون طن. وتخطط تايوان لنسبة من إمدادات الهيدروجين في مسارها نحو الصفر الكربوني بحلول 2050 تتراوح بين 9% و12%، مما يدل على أن هناك مساحة كبيرة للنمو في أسهم مفهوم الهيدروجين في تايوان مستقبلًا.

بالطبع، هناك مخاطر أيضًا. المنافسة في القطاع تزداد، مع دخول شركات جديدة باستمرار للسوق، مما يضغط على الشركات الرائدة. على سبيل المثال، تتعرض أرباح شركة Plug Power للضغط بسبب حرب الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال تكاليف إنتاج الهيدروجين مرتفعة، وتعتمد بشكل كبير على طرق الإنتاج التي تعتمد على الوقود الأحفوري، مما يحد من فوائد القطاع البيئية، ويجعل أسعار الهيدروجين تتأثر بأسعار النفط.

من منظور استثماري، أرى أنه يمكن التركيز على ثلاثة اتجاهات. الأول هو شراء أسهم مفهوم الهيدروجين مباشرة، مثل زينج شينغ إلكتريك، هاولي، أو الشركات العالمية الرائدة مثل APD وPlug Power. الثاني هو النظر في تداول العقود المستقبلية للفروقات، التي تتميز بالرافعة المالية العالية والمرونة، وتناسب المتداولين على المدى القصير. الثالث هو الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بالهيدروجين، مثل صندوق Global X للهيدروجين أو Direxion للهيدروجين، بحيث يمكن تنويع المخاطر وامتلاك قطاع الصناعة بشكل غير مباشر.

بشكل عام، أسهم مفهوم الهيدروجين في تايوان وصناعة الهيدروجين بشكل كامل في وضع جيد جدًا. الدعم الحكومي كبير، الطلب السوقي يتزايد بسرعة، والتقدم التكنولوجي يقلل من التكاليف، وكلها عوامل إيجابية. لكن من المهم أيضًا الحذر من زيادة المنافسة ومخاطر التكاليف. إذا تمكنت من تحديد الشركات التي تمتلك قدرات تنافسية حقيقية في مجالات إنتاج الهيدروجين الأخضر، والتخزين، والتوزيع، فمن المتوقع أن تحقق أرباحًا جيدة على المدى الطويل.