لقد كنت أراقب كيف تطورت الأسواق منذ عام 2024، وهناك شيء مثير للاهتمام يستحق التحليل: ما هي الأسهم التي تصرفت بشكل أفضل حقًا وما الذي يمكننا تعلمه من ذلك.

في عام 2024، عندما كانت الأسواق في مرحلة صعود وبدأ التضخم في التراجع، كان الكثيرون يتساءلون عن الأسهم التي يجب شراؤها. كنت أيضًا في ذلك البحث، فراجعت بعناية أكثر المرشحين الأقوى في ذلك الوقت.

لطالما بدا لي جوجل شركة مثيرة للاهتمام. مع ارتفاع قدره 58% سنويًا وتحركها العدواني في الذكاء الاصطناعي مع Gemini، كانت الشركة لديها كل الأرقام لصالحها. ما جذب انتباهي هو نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) البالغة 29، وهي أقل بكثير من متوسط القطاع الذي تجاوز 35. هذا كان يشير إلى وجود هامش حقيقي للنمو. تدفقها النقدي الحر الذي يزيد عن 77 مليار دولار أعطاها المرونة المالية للابتكار بدون قلق. زيادة 11% في الإيرادات في الربع السابق أظهرت أن نموذج العمل لا يزال قويًا.

كانت Nvidia حالة أخرى لا يمكن تجاهلها. بحصة سوقية تقارب 90% في شرائح الذكاء الاصطناعي، كانت وضعها شبه مهيمن. نمو بنسبة 239% في 2023 كان مذهلاً، وعلى الرغم من أن 2024 بدأ بشكل أكثر اعتدالًا مع ذلك 15% في البداية، إلا أن الزخم التقني كان لا يزال قويًا جدًا. وحدات معالجة الرسوميات (GPU) كانت لا تزال مطلوبة بشدة، وتوسيعها في الألعاب والسيارات عزز أساساتها.

ثم كانت شركة Novo Nordisk، التي فاجأتني جدًا. قطاع الأدوية المضادة للسمنة لم يكن شيئًا يراه الكثيرون بوضوح في ذلك الوقت. لكن الأرقام كانت تتحدث بنفسها: نمو بنسبة 57% في 2023، والسوق المتوقع أن يصل إلى 44 مليار دولار بحلول 2030 كان ضخمًا. مع Ozempic كمنتج نجم ومحفظة تتنوع نحو الهيموفيليا والزهايمر، كانت الشركة في موقع جيد.

شركة Berkshire Hathaway كانت تمثل العكس تمامًا: الاستقرار. وارن بافيت بنهجه المحافظ، مع 157 مليار دولار نقدًا، وبيتا 0.64 الذي يعني تقلب أقل من السوق العام. نمو بنسبة 25% في 2023 كان قويًا بدون أن يكون مذهلاً، لكن النقطة كانت في الصمود.

شركة Broadcom كانت تستحق أيضًا الانتباه. 108% في 2023 كان مذهلاً، لكن ما كان يهم حقًا هو تحركها الاستراتيجي: شراء VMware. هذا جعلها تتجاوز مجرد أشباه الموصلات إلى البرمجيات المؤسسية، مما diversifies المخاطر. إيراداتها التي بلغت 36 مليار دولار في 2023 وتوقعات نمو بنسبة 40% لعام 2024 كانت جدية.

الآن، إذا كان أحد يتساءل عن الأسهم التي يجب شراؤها في ذلك السياق، فالمفتاح كان في فهم أفق استثمارك. للمستثمرين على المدى القصير، كانت العقود مقابل الفروقات توفر تقلبات للاستفادة منها، خاصة مع تحركات البنوك المركزية والأحداث الجيوسياسية. لكن ذلك كان يتطلب الانضباط: أوامر وقف الخسارة واضحة، تحليل مستمر، إدارة المخاطر.

أما من يفكر على المدى المتوسط والطويل، فكانت الاستراتيجية مختلفة. كان من الضروري البحث عن شركات ذات أساسيات قوية، وتوقعات معقولة، وتنويع المحفظة. التركيز على شركة واحدة كان محفوفًا بالمخاطر؛ توزيع الاستثمارات بين قطاعات وأحجام شركات مختلفة كان أكثر منطقية بكثير.

الدروس التي أراها الآن، وأنا أنظر إلى الوراء من عام 2026، هي أن تلك التحليلات في 2024 كانت تلتقط اتجاهات حقيقية. الذكاء الاصطناعي، الصحة، التكنولوجيا، أشباه الموصلات... تلك القطاعات استمرت في كونها ذات صلة. المهم هو عدم الانجراف وراء التقلبات اليومية، بل التركيز على الاتجاه طويل الأمد.

إذا كان أحد اليوم يتساءل عن الأسهم التي يجب شراؤها أو كيفية بناء محفظة، فالمبادئ لا تزال كما هي: تحليل دقيق، تنويع، صبر، والتوافق مع الاتجاهات العالمية الحقيقية.