لقد أدركت مؤخرًا أن مؤشر الدولار الأمريكي له أهمية أكبر مما كنا نعتقد دائمًا. غالبية المستثمرين يركزون على الأسهم أو الذهب أو النفط، لكنهم لا يدركون أن هذا المؤشر يلعب دورًا رئيسيًا في دفع سوق المال العالمي باستمرار.

ما هو بالضبط؟ مؤشر الدولار الأمريكي (USDX، DXY، أو Dollar Index) هو مقياس لقوة أو ضعف الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى في العالم، ويقارن مع سلة تتضمن 6 عملات: اليورو (57.6%)، الين الياباني (13.6%)، الجنيه الإسترليني (11.9%)، الدولار الكندي (9.1%)، الكرونة السويدية (4.2%)، والفرنك السويسري (3.6%).

لماذا هو مهم؟ لأن قيمة الدولار تؤثر على كل شيء: أسعار الذهب، النفط، السلع الزراعية، أسواق الأسهم العالمية، وحتى سوق الأسهم التايلاندي يتأثر بتغيرات هذا المؤشر. عندما يرتفع مؤشر الدولار، يعني ذلك أن الدولار يقوى، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار السلع، وعندما ينخفض، يضعف الدولار، وترتفع السلع.

تم إنشاؤه منذ عام 1973 بعد انهيار نظام بريتون وودز، ومنذ ذلك الحين يتغير وفقًا للأحداث الاقتصادية وسياسات البنك المركزي الأمريكي. في الثمانينيات، وصل المؤشر إلى 163.83، وخلال أزمة الرهن العقاري الفرعي، انخفض إلى 77، ومؤخرًا (عام 2022) وصل إلى 114.6.

العوامل التي تحرك مؤشر الدولار مشابهة لتلك التي تؤثر على قيمة الدولار، مثل سعر الفائدة. عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سعر الفائدة، يزداد الطلب على الدولار، ويصعد المؤشر. سياسة التسهيل النقدي، عندما يطبع Fed المزيد من النقود، يضعف الدولار. الحالة النفسية للسوق، عندما يخشى المستثمرون حدوث أزمة، يلجأ الكثيرون إلى الدولار كملاذ آمن، مما يدفعه للارتفاع. وسياسات البنوك المركزية الأخرى، مثل البنك المركزي الأوروبي واليابان، تؤثر أيضًا على قيمة العملات في السلة.

بالنسبة لعام 2023، انخفض مؤشر الدولار بنسبة 1.91% منذ بداية العام، ويقف عند 101.55، وسط توقعات بأن Fed قد يبطئ من رفع الفائدة. محللو Wells Fargo يتوقعون أن يظل الدولار قويًا قليلاً في الربع الأول، ثم يضعف باقي العام، بينما JPMorgan يتبنى وجهة نظر متوسطة، لأن السوق قد استوعبت الأخبار السيئة بالفعل.

من الناحية الفنية، المؤشر يقف عند مستوى 101 بعد أن وصل إلى قمة 114. مؤشر القوة النسبية (RSI) يعطي إشارات متضاربة، مع دعم عند 100 و96 إذا استمر في الانخفاض.

إذا رغبت في تداول مؤشر الدولار، هناك عدة طرق: شراء الدولار مباشرة، أو الاستثمار في صناديق سوق المال الأجنبية، أو التداول عبر العقود مقابل الفروقات (CFD). شخصيًا، أرى أن CFD هو الأنسب للمتداولين القصير الأمد، لأنه يتطلب رأس مال أقل، ويتيح الرفع المالي، ويحقق أرباحًا سواء في الصعود أو الهبوط. لكن يجب أن تتذكر أن الأدوات المالية المشتقة عالية المخاطر، ويجب دراستها جيدًا قبل الاستثمار.

الخلاصة، أن مؤشر الدولار هو أداة مهمة لقراءة السوق، وإذا تمكنت من فهمه بشكل جيد، فستتمكن من اتخاذ قرارات استثمارية أكثر دقة.