مؤخرًا كثيرًا ما أرى أشخاصًا يسألون عن كيفية تشغيل عملية التعدين اللامركزي، بصراحة، العديد من المستثمرين لا يفهمون هذا المفهوم بشكل عميق. سأشارك رأيي حول فهمي لتعدين السيولة، وأتطرق أيضًا إلى بعض الخبرات العملية.

لنبدأ بالأبسط، تعدين السيولة (بالإنجليزية يسمى Yield Farming) ببساطة هو أن تضع رموزك في بركة تداول، لمساعدة المنصة أو البورصة على زيادة السيولة، ثم تحصل على مكافأة. عادةً تنقسم هذه المكافآت إلى نوعين، الأول هو رموز التحفيز التي تمنحها المنصة، والثاني هو جزء من رسوم التداول. يبدو الأمر بسيطًا، لكن هناك الكثير من التفاصيل والخبايا داخله.

الكثير من الناس يخلط بين تعدين السيولة والتعدين التقليدي باستخدام أجهزة التعدين. في الواقع، الأمران مختلفان تمامًا. التعدين التقليدي هو استخدام أجهزة التعدين لصيانة شبكة البلوكشين، ويستهلك كميات هائلة من الكهرباء. أما تعدين السيولة، فلا يحتاج إلى أجهزة، ولا يستهلك كهرباء، فقط تحتاج إلى وجود أصول مشفرة غير مستخدمة. تضع الرموز في بركة السيولة، وغالبًا تحتاج إلى زوج عملات، مثل BTC مع USDT، أو ETH مع USDT، وهكذا. الآن هناك منصات تدعم التعدين بعملة واحدة، لكن بشكل عام، العوائد من زوج العملات تكون أعلى.

مبدأ عمل بركة السيولة هو كالتالي: أنت وآخرون تضعون أموالكم في البركة، وهذه البركة تصبح طرفًا في التداول. على سبيل المثال، إذا كانت بركة BTC/USDT، فإنك عندما تريد شراء BTC، تتبادل من البركة، وإذا أردت بيع BTC، تبيعه للبركة. كل عملية تداول داخل البركة تولد رسوم، وهذه الرسوم تُقسم بين جميع مزودي السيولة بنسبة مساهمتهم.

عند اختيار منصة لتعدين السيولة، خبرتي تقول إنه من المهم النظر إلى عدة نقاط رئيسية. أولاً، موثوقية المنصة، من الأفضل اختيار منصة ذات حجم كبير ومدة تشغيل طويلة، فالمخاطر تكون أقل، وأما المنصات الصغيرة فمخاطرها عالية، وقد تتعرض لعملية احتيال أو إغلاق مفاجئ. ثانيًا، الأمان، ويجب التأكد من أن المنصة خضعت لتدقيق من جهات موثوقة مثل CertiK. ثالثًا، دعم العملات، من الأفضل اختيار العملات الكبرى مثل BTC و ETH، فالصغير منها قد يفقد قيمته بسرعة، والخسارة تكون كبيرة. وأخيرًا، العائد، لكن يجب أن نكون حذرين، فالعوائد العالية غالبًا ما تكون مصحوبة بمخاطر عالية، والمنصات المستقرة عادةً لا تقدم عوائد مرتفعة جدًا.

أما عن المخاطر، فإن تعدين السيولة يتطلب الحذر من عدة مشاكل. أولها، مخاطر الاحتيال، خاصة عند استخدام منصات لامركزية، لا تتصل بمواقع غير موثوقة. ثانيها، مخاطر العقود الذكية، حيث أن برك السيولة قد تكون هدفًا للهجمات الإلكترونية، لذلك من المهم اختيار مشاريع خضعت لتدقيق أمني. ثالثها، الخسارة غير المتماثلة، وهي مخاطر خفية، حيث أن تقلبات سعر العملة قد تؤدي إلى أرباح للمستغلين، بينما يتكبد مزودو السيولة خسائر. وكلما كانت تقلبات السعر أكبر، زادت مخاطر الخسارة غير المتماثلة.

إذا قررت تجربة تعدين السيولة، نصيحتي ألا تضع كل أموالك فيه، ويفضل ألا تتجاوز 30% من إجمالي أصولك. تعدين السيولة مناسب للمستثمرين الذين يعتقدون أن عملة معينة ستصعد على المدى الطويل، ويخططون للاحتفاظ بها لفترة، بحيث يمكنهم الاستفادة من ارتفاع السعر، بالإضافة إلى الحصول على دخل إضافي من التعدين، وهو نوع من إدارة الأموال بشكل ثانوي. لكن بشرط أن تختار المنصة الصحيحة، والعملات المناسبة، وتدير المخاطر بشكل جيد. بشكل عام، يعد تعدين السيولة وسيلة جيدة للدخل السلبي، لكنه ليس خاليًا من المخاطر، ويجب أن يكون لديك معرفة كافية قبل المشاركة.