لقد رأيت أن الكثيرين يستخدمون نسبة السيولة الحالية في تحليل الشركات، لكن هناك الكثير من المفاهيم الخاطئة حولها. فكر في الأمر، إذا قيل أن نسبة السيولة الحالية للشركة عالية، فهذا يعني أن الشركة لديها سيولة جيدة، لكن في الواقع ليس دائماً كذلك.

هذه النسبة تعبر ببساطة عن مقارنة بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة. فهي تخبرنا ما إذا كانت الشركة لديها ما يكفي من الأموال والأصول لسداد ديونها المستحقة خلال هذا العام أم لا. معادلتها بسيطة جداً، فقط قسّم الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة.

على سبيل المثال، شركة أمازون في عام 2019 كانت تمتلك أصولاً متداولة حوالي 96.3 مليار دولار، ولكن كانت لديها ديون متداولة بقيمة 87.8 مليار دولار. لذلك، نسبة السيولة الحالية لديهم كانت 1.1، مما يعني أن لديهم أصولاً تغطي ديونهم، لكن ليس بكثير.

عموماً، تعتبر نسبة السيولة الحالية بين 1.5 و2 جيدة، فهي تشير إلى أن الشركة لديها أصولاً تتراوح بين 1.5 إلى 2 مرة أكثر من ديونها، مما يبدو آمناً. لكن إذا كانت النسبة أعلى بكثير من 2، فقد يدل ذلك على أن الشركة لا تستخدم أموالها بكفاءة، وربما لديها نقد زائد أو مخزون زائد، وهو استخدام غير فعال للموارد.

المشكلة التي أراها كثيراً هي أن نسبة السيولة الحالية لا تعبر عن السيولة النقدية الحقيقية. قد تكون الشركة ذات نسبة عالية، لكن غالبية أصولها تكون مخزوناً أو حسابات مستحقة القبض يصعب تحصيلها. في مثل هذه الحالة، فهي ليست فعلاً ذات سيولة عالية. شيء آخر، نسبة السيولة الحالية لا تتحدث عن جودة الأصول، فهي تعتبر أن النقد والمخزون لهما نفس القيمة، لكن في الواقع هذا غير صحيح.

أعتقد أن الأهم هو النظر إلى الصورة الكاملة، وليس الاعتماد فقط على نسبة السيولة الحالية. المتداولون في عقود الفروقات (CFD) يجب أن ينظروا إلى هذه النسبة مع مؤشرات أخرى، وأن يراقبوا التدفقات النقدية الحقيقية للشركة. إذا كانت نسبة السيولة جيدة لكن الشركة لا تحقق أرباحاً أو لديها ديون زائدة، فالأمر لا يزال غير آمن.

عند اختيار شركة لفتح مركز شراء عليها، يجب أن تكون نسبة السيولة الحالية حوالي 1 أو أكثر، لكن مع الانتباه إلى مصدر تلك الأموال ومتابعة الاتجاهات. إذا انخفضت نسبة السيولة الحالية تدريجياً، فذلك قد يكون إشارة تحذير. وعلى العكس، إذا زادت بشكل منتظم، فقد يكون ذلك علامة إيجابية. المهم هو فهم السياق وعدم الاعتماد على رقم واحد فقط.