لقد خطرت لي فكرة عن شيء ربما يمر دون أن يلاحظه الكثير من الناس — مؤشر الخوف والجشع وكيف يشكل فعليًا قرارات التداول.

إذن، الأمر هو أن مشاعر المستثمرين تدفع الأسواق أكثر بكثير مما يرغب الكثيرون في الاعتراف به. نحن جميعًا نعلم أن الأسواق تكون غير عقلانية أحيانًا، لكن قياس تلك اللاعقلانية؟ هنا تأتي أدوات مثل مؤشر الخوف والجشع. طورت CNNMoney هذا للأسهم، وحصلت أسواق العملات الرقمية على نسختها الخاصة التي تركز على بيتكوين. الفكرة الأساسية بسيطة جدًا — يقيس ما إذا كانت السوق مدفوعة بالذعر أو النشوة.

الطريقة التي يعمل بها الأمر مثيرة للاهتمام. النسخة الخاصة بالأسهم تستمد البيانات من زخم السوق (أداء مؤشر S&P 500)، القمم والقيعان الجديدة، حجم التداول، نسب البيع والشراء، فروقات السندات الرديئة، قراءات VIX، وطلب الأصول الآمنة. كل مكون يُعطى درجة من 0 إلى 100، ثم يُحسَب المتوسط. الدرجات أقل من 50 تعني أن الخوف هو السائد، وأعلى من 50 تعني أن الجشع هو السائد. بالنسبة للعملات الرقمية، الأمر مختلف قليلاً — يأخذون في الاعتبار التقلب، حجم التداول، معنويات وسائل التواصل الاجتماعي، هيمنة بيتكوين، وبيانات Google Trends. منطقي نظرًا لأن المشاعر تحرك سوق العملات الرقمية بشكل كبير.

إليك المكان الذي يصبح فيه الأمر مفيدًا: عندما ترى خوفًا شديدًا (نطاق 0-25)، غالبًا ما تكون الأصول مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. البيع الذعري يخلق فرصًا إذا كان لديك القدرة على التحمل. الآن، مع انقسام معنويات بيتكوين بين متفائل ومتشائم بنسبة 50-50، نحن في منطقة محايدة. لكن عندما يبدأ الجشع الشديد (75-100)، عادةً يكون إشارة لالتقاط بعض الأرباح أو على الأقل التوقف عن إضافة مراكز جديدة. السوق يميل إلى التقدم على نفسه.

أنا أستخدم مؤشر الخوف والجشع جنبًا إلى جنب مع التحليل الفني — فحص مستويات الدعم والمقاومة، المتوسطات المتحركة، وأشياء من هذا القبيل. خلال فترات الخوف، أبحث عن حالات البيع المفرط عند دعم رئيسي. خلال فترات الجشع، أراقب إشارات الشراء المفرط فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية. إنه أشبه بارتداء خاتم مزاجي للسوق.

لكن، مع ذلك، هو ليس مثاليًا. المؤشر يركز بشكل كبير على المدى القصير ويمكن أن يتأخر عن الواقع. بحلول الوقت الذي يظهر فيه قراءات متطرفة، ربما يكون السوق قد بدأ بالفعل في التصحيح. كما أنه يبسط الأمور — لا يأخذ في الاعتبار الظروف الاقتصادية الكلية، أسعار الفائدة، التضخم، أو الأحداث الجيوسياسية التي يمكن أن تغير اللعبة تمامًا. وإذا بدأ الكثير من المتداولين في اتباع إشارات مؤشر الخوف والجشع نفسه، فإنك تحصل على سلوك القطيع الذي يمكن أن يعزز التقلب بدلاً من تقليله.

القيمة الحقيقية تكمن في استخدامه كأداة واحدة من بين العديد. لا تعتمد عليه بمفرده. دمجه مع التحليل الأساسي، سياق السوق الأوسع، وقواعد إدارة المخاطر الخاصة بك. خلال فترات الخوف الشديد، قد أُشدد على وقف الخسائر لحماية نفسك من مزيد من الانخفاضات. خلال فترات الجشع، أُقلل من حجم المراكز للتحوط ضد التصحيحات.

الخلاصة: مؤشر الخوف والجشع هو مقياس شعور قوي، لكنه جزء من اللغز، وليس الصورة الكاملة. الأسواق معقدة، والمشاعر هي عامل واحد فقط يدفعها.