هل تحب كلمة فقاعة تنفجر؟

معظم المستثمرين يشعرون بالقشعريرة عند سماع هذا المصطلح لأنه يذكرهم بالأزمة المالية والخسائر الكبيرة.
في الواقع، ظاهرة انفجار الفقاعات تتكرر مرارًا وتكرارًا عبر تاريخ السوق.

الأمر بسيط، عندما تتجاوز قيمة الأصول سواء كانت أسهم، عقارات، أو حتى العملات الرقمية، القيمة الحقيقية، وتصبح غير مستدامة، فإن الفقاعة ستنفجر.
عادةً ما يتم دفع الأسعار للارتفاع من خلال المضاربة، والثقة المفرطة، والشعور بأن السعر سيستمر في الارتفاع إلى الأبد.
لكن هذا الترف غير المستدام لا يمكن أن يستمر طويلاً.

لننظر إلى أمثلة من التاريخ، الأزمة المالية عام 2008 التي كانت نتيجة فقاعة العقارات في الولايات المتحدة.
بدأت من إقراضات الرهن العقاري الميسرة، مما سمح للأشخاص غير القادرين على سداد الديون بشراء المنازل.
لم يشترِ العديد من المستثمرين من أجل السكن، بل من أجل المضاربة.
وفي الوقت نفسه، أنشأت المؤسسات المالية أدوات مالية معقدة لتمكين الناس من المضاربة على أسعار المنازل بسهولة.
نمت السوق بسرعة، وارتفعت الأسعار، لكن عندما بدأ المقترضون في التخلف عن السداد، انهارت المنظومة، وتفجرت الفقاعة، وارتفعت الديون المعدومة من قبل المؤسسات المالية حول العالم إلى 15 تريليون دولار.

هناك مثال آخر أقرب إلينا، وهو أزمة عام 1997 في تايلاند، المعروفة بأزمة "توم يام غوين".
في ذلك الوقت، كانت أسعار الفائدة مرتفعة جدًا، لكن سوق العقارات كان مزدهرًا، لأن المستثمرين رأوا فرصة لتحقيق أرباح سريعة، ورؤوس الأموال الأجنبية كانت تتدفق للاستفادة من النمو.
ارتفعت أسعار العقارات بشكل غير قابل للسيطرة، ولكن عندما تم تخفيض قيمة العملة التايلاندية، ارتفعت الديون المقومة بعملات أجنبية، وارتفعت بشكل كبير.
كان هناك رفع مفرط للرافعة المالية في سوق العقارات، وتفجرت الفقاعة، ولم يتمكن المستثمرون المقترضون من سداد ديونهم، مما أدى إلى ركود اقتصادي حاد في تايلاند.

المثير للاهتمام هو أن ظاهرة انفجار الفقاعات تتكون من عدة عوامل تؤدي إلى انفصال السعر عن القيمة الحقيقية.
انخفاض أسعار الفائدة يحفز الاقتراض، والاقتصاد الجيد يجذب الاستثمارات الأجنبية، والتكنولوجيا الجديدة تثير الطلب، وندرة الأصول ترفع الأسعار.
لكن العامل النفسي هو العامل الرئيسي، حيث يشتري المضاربون خوفًا من فقدان الفرصة، وتؤدي ظاهرة الجماعة إلى اتباع الاتجاه، ويعتقد الجميع أنهم يستطيعون الخروج من السوق قبل أن تنفجر.

عادةً ما تمر الفقاعات بخمس مراحل واضحة.
المرحلة الأولى عندما يظهر شيء جديد في السوق، مثل تقنية جديدة أو صناعة جديدة يعتقد الناس أنها ستغير العالم.
المرحلة الثانية، تبدأ الأسعار في الارتفاع، ويهرع المستثمرون للمشاركة خوفًا من الفقدان.
المرحلة الثالثة، هي مرحلة الإثارة، حيث ينظر الجميع إلى السوق بتفاؤل، وتصل الأسعار إلى مستويات غير مستدامة.
المرحلة الرابعة، يدرك بعض المستثمرين أن الأسعار مرتفعة جدًا، ويبدأون في البيع لتحقيق الأرباح.
وأخيرًا، مرحلة الذعر، حيث يدرك الكثيرون أن الفقاعة على وشك الانفجار، وتبدأ موجة البيع، وتنخفض الأسعار بسرعة.

ماذا يمكننا أن نفعل لحماية أنفسنا؟
أولاً، يجب أن نسأل أنفسنا لماذا نستثمر.
هل نستثمر بناءً على تحليل جيد، أم خوفًا من الفقدان؟
إذا كانت الإجابة الثانية، فقد نكون جزءًا من المشكلة.

ثانيًا، تنويع المحفظة بشكل جيد، وعدم وضع كل الأموال في نوع واحد من الأصول، وتقليل المضاربة.
إذا كنت تشعر أن الفقاعة تتكون، فقلل من استثمارك في الأصول عالية المخاطر، واستثمر بشكل تدريجي بدلاً من استثمار كل أموالك مرة واحدة.
احتفظ بسيولة نقدية للاستفادة من الفرص بعد انفجار الفقاعة.
وأهم شيء، دراسة السوق جيدًا، وفهم الأصول التي تستثمر فيها، وليس فقط اتباع الاتجاه.

الخلاصة، أن ظاهرة انفجار الفقاعات تحدث عندما تتجاوز الأسعار القيمة الحقيقية، بسبب المضاربة، والثقة المفرطة، والعوامل النفسية المختلفة.
هذه ليست أمور يمكننا إيقافها، لكن يمكننا الاستعداد لها من خلال التنويع، ودراسة السوق جيدًا، وعدم اتباع الاتجاهات بشكل أعمى.