لقد كنت أراجع مؤخرًا ديناميكيات سوق الذهب بالتحديد وهناك بالتأكيد شيء يستحق الانتباه إليه. إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر الذهب قد ينخفض في الأيام القادمة، فالجواب ليس بسيطًا لأن هذا السلعة تتحرك بناءً على العديد من العوامل المترابطة.

عند النظر إلى كيفية تصرف الذهب خلال السنوات القليلة الماضية، فإن النمط واضح جدًا. في عام 2020، شهدنا ارتفاع الذهب بأكثر من 25% حيث لجأ المستثمرون إلى الملاذات الآمنة خلال أزمة الجائحة. ثم جاء عام 2022 عندما قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل متكرر—7 مرات في ذلك العام وحده—وتعرض الذهب لضربة قوية ليصل إلى 1618 دولارًا للأونصة. كان ذلك قاسيًا. لكن الأمر المهم هو: بمجرد أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي بالإشارة إلى خفض أسعار الفائدة وظهور مخاوف الركود الاقتصادي، تعافى الذهب بقوة.

ما لفت انتباهي حقًا هو كيف أن التوترات الجيوسياسية تواصل دفع الذهب للأعلى. الحالة في إسرائيل وفلسطين في 2023 أدت إلى ارتفاع أسعار النفط وعودة مخاوف التضخم، مما دفع الذهب للصعود نحو 2150 دولارًا. ثم في بداية 2024، وصل الذهب إلى مناطق قياسية جديدة حوالي 2251 دولارًا قبل أن يستقر في نطاق قوي فوق 2400 دولار للأونصة بحلول منتصف العام.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام لأي شخص يحاول التنبؤ إذا ما كان سعر الذهب سيشهد انخفاضات مستقبلية. العلاقة بين قوة الدولار الأمريكي والذهب عكسية—عندما يضعف الدولار، عادةً يرتفع الذهب، والعكس صحيح. كما نرى أن البنوك المركزية حول العالم، خاصة الصين والهند، تتراكم احتياطيات الذهب بشكل مكثف. هذا الديناميكيات في العرض والطلب تعتبر إيجابية جدًا للمعدن.

من الناحية التقنية، كنت أستخدم مؤشرات MACD و RSI لمتابعة تحولات الزخم. تقارير COT تظهر كيف يحدد المتداولون التجاريون والمضاربون الكبار مراكزهم، مما يعطي أدلة على تدفقات الأموال. عندما ترى هذا النوع من التموضع المؤسساتي مع استمرار عدم اليقين الجيوسياسي حول روسيا وأوكرانيا وتوترات الشرق الأوسط، فإن الحالة الهيكلية للذهب تظل قوية.

ومع ذلك، فإن تقلبات سعر الذهب حقيقية ومستمرة. التصحيحات القصيرة الأمد تحدث بالتأكيد—لقد رأينا تراجعات من 10-15% عدة مرات. لكن الاتجاه الأوسع يبدو مدعومًا بتوقعات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، طلب البنوك المركزية، وعدم الاستقرار العالمي المستمر. لذلك نعم، من المحتمل أن تكون هناك انخفاضات وتقلبات، لكن من المبكر جدًا توقع انهيار مستدام بالنظر إلى الأساسيات.

إذا كنت تفكر في التداول، سواء كنت تتداول الذهب المادي أو المشتقات، المفتاح هو فهم ما الذي يدفع كل حركة بشكل محدد. راقب إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تابع تحركات الدولار الأمريكي، وراقب العناوين الجيوسياسية. وبصراحة، إدارة المخاطر بشكل صحيح باستخدام أوامر وقف الخسارة أمر لا غنى عنه إذا كنت تتداول العقود الآجلة للذهب أو العقود مقابل الفروقات.

بالنسبة لي، أرى أن الذهب سيظل متقلبًا لكنه مدعوم من الناحية الهيكلية. سواء استغليت انخفاضًا قصير الأمد لإضافة مراكز أو انتظرت وضوح مسارات أسعار الفائدة، فهذا يعتمد على إطار زمني وتحمل المخاطر الخاص بك. هذه مجرد ملاحظتي من مراقبة هذه الأسواق عن كثب.