رؤية الأسهم ذات العائد العالي في السوق التايلاندي كثيرة جدًا، لكن السؤال هو أيها ستظل مستدامة حقًا؟ هذا هو السؤال الذي يتساءل عنه الكثيرون. اليوم أود أن أشارك 8 أسهم ذات عائد مرتفع تستحق المتابعة لعام 2568، وهي خيارات أراها مثيرة للاهتمام للأشخاص الباحثين عن عائد مستمر.

نبدأ بـ DIF، وهو صندوق استثمار للبنية التحتية، يملك أكثر من 16,000 عمود اتصالات، ويحقق دخله من تأجيرها لشركات الهاتف المحمول، مما يجعل التدفق النقدي ثابتًا إلى حد كبير. معدل العائد على التوزيعات الحالي هو 11.25%، وهو مرتفع جدًا، لكن يجب الحذر من إعادة تمويل الديون المستحقة في الربع الأول.

وماذا عن TISCO؟ هذا السهم هو رمز للاستقرار في التوزيعات، حيث يدفع أرباحًا مرتين في السنة. السعر الأخير هو 97.50 بات، مع معدل عائد تقريبي يبلغ 7.95%. ينصح معظم المحللين بالاحتفاظ به، لأن ميزة هذا السهم هي الاستمرارية أكثر من نمو السعر.

في قطاع العقارات، هناك AP و SIRI، التي تقيّم بأسعار منخفضة جدًا. سعر P/E الخاص بـ AP هو فقط 3.77، وهو مؤشر على أن السعر قد يكون مبالغًا فيه. 13 من أصل 16 محللاً يوصون بشراء SIRI، الذي يبلغ سعره 1.17 بات، مع نسبة P/BV فقط 0.43، ومعدل توزيع أرباح متوقع يبلغ 8.72%، وهو من أعلى المعدلات في السوق.

بالنسبة للأسهم ذات الدخل الثابت، DMT (مطار دون مويانغ) هو مثال جيد. عمله هو نوع من "بقرة نقدية" تخلق تدفقات نقدية منتظمة، ولديه سياسة توزيع أرباح لا تقل عن 90% من صافي الربح، مما يجعل توقع توزيعات الأرباح أكثر دقة. معدل العائد على التوزيعات هو 8.56%.

MC، شركة تجارة الملابس بالتجزئة، لديها وضع مالي قوي جدًا، مع نسبة ديون إلى حقوق الملكية فقط 0.51. أربعة محللين يوصون بشرائه، مع سعر هدف متوسط يبلغ 12.55 بات، وتوقع معدل توزيع أرباح يبلغ 8.26%.

أما TCAP، فهي شركة قابضة تستثمر في قطاعات مالية متنوعة، مع معدل P/E فقط 7.51، وP/BV بنسبة 0.65، مما يدل على أن السعر أقل من القيمة الدفترية. كونها شركة قابضة يقلل من المخاطر، ومعدل العائد على التوزيعات حوالي 7%.

وأخيرًا، PTT، الرائدة في مجال الطاقة، رغم التحديات في التحول إلى الطاقة النظيفة، لا تزال قادرة على توليد تدفقات نقدية قوية. معدل العائد على التوزيعات هو 7.05%، وP/E هو 10.08.

لكن، هذا هو المهم الذي يجب تذكره: أن معدل العائد على التوزيعات المرتفع وحده لا يكفي. يجب النظر إلى سجل التوزيعات على مدى 3-5 سنوات على الأقل، وفحص سياسة التوزيع، حيث لا ينبغي أن يتجاوز نسبة التوزيع 90-100%، لأن الشركة بحاجة إلى الاحتفاظ بأموال للنمو. كما يجب فحص أساسيات العمل، مثل ما إذا كانت الصناعة التي تعمل فيها الشركة تنمو، وهل هناك ديون عالية، وهل التدفقات النقدية من التشغيل إيجابية، والأهم من ذلك، هل تزداد أرباح التوزيعات لكل سهم باستمرار.

بالنسبة لمن يرغب في تنويع المخاطر خارج السوق التايلاندي، فإن الأسهم ذات العائد المرتفع في أمريكا خيار مثير للاهتمام أيضًا. شركات رائدة مثل Apple وMicrosoft وCoca-Cola لديها سجل من التوزيعات المستمرة لعقود، وبعضها يُعتبر "Dividend Aristocrats" التي تزيد أرباحها بشكل مستمر لأكثر من 25 سنة. بالإضافة إلى ذلك، فإنها توزع أرباحًا بالدولار، مما يساعد على تنويع المخاطر المتعلقة بالعملات.

طريقة الاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع في تايلاند سهلة، فقط افتح حسابًا مع وسيط، حول الأموال، وأرسل أوامر الشراء عبر Streaming، وهكذا تنتهي. في يوم توزيع الأرباح، سيتم تحويل الأموال تلقائيًا إلى حسابك البنكي بعد خصم 10% ضرائب.

الخلاصة، أن الأسهم ذات العائد المرتفع لا تزال استراتيجية كلاسيكية جيدة لتحقيق دخل منتظم، لكن يجب الاختيار بعناية وفحص أساسيات العمل بدقة. هذه الأسهم التايلاندية ذات العائد العالي مجرد بداية، والأهم هو الدراسة المستمرة من مصادر موثوقة لبناء محفظة استثمارية مستقرة ومستدامة حقًا.