لقد لاحظت مؤخرًا شيئًا مثيرًا جدًا يتعلق باتجاه أسعار الذهب في الوقت الحالي، حيث ارتفعت أسعار الذهب باستمرار ويبدو أنها لن تتوقف، بسبب عوامل متعددة لا تزال تدفع السعر للارتفاع أكثر.

ما لاحظته هو أن الذهب لم يرتفع لأسباب بسيطة، المشكلة أن الأمر أكبر من ذلك بكثير، فهو يتعلق بتغير هيكل النظام المالي العالمي، حيث أن البنوك المركزية حول العالم، خاصة تلك التي تنمو اقتصادياتها مثل الصين والهند والبرازيل، تسرع في شراء الذهب بشكل إضافي. قرأت أن هذه البنوك المركزية لا تزال تعتبر من المشترين الصافين للذهب للسنة الخامسة عشرة على التوالي، ومن المتوقع أن تشتري حوالي 755 طنًا في عام 2569.

لماذا يفعلون ذلك؟ الجواب هو أنهم يرغبون في تقليل اعتمادهم على الدولار الأمريكي، والمخاطر الناتجة عن تجميد الأصول كما حدث مع روسيا، مما دفع البنوك المركزية إلى البحث عن طرق جديدة للحماية. لذلك، أصبح الذهب الخيار الأفضل لأنه لا يحمل مخاطر طرف مقابل.

وماذا عن الوضع في تايلاند؟ سعر الذهب في شكل سبائك ارتفع إلى 70,000 بات، وهو أعلى مستوى تاريخي، والعملة التايلاندية أصبحت أقوى، حيث وصلت إلى 30.88 بات للدولار، وهو أقوى مستوى لها منذ حوالي خمس سنوات. الظاهرة المثيرة للاهتمام هنا هي أن نسبة التداول عبر الإنترنت للذهب في تايلاند تصل إلى 35% من إجمالي تداول العملات الأجنبية، مما يعني أن المستثمرين التايلانديين يبيعون الذهب لتحقيق أرباح، ويحولون الدولار إلى بات، بكميات هائلة، وهذا هو السبب في قوة البات.

البنك المركزي التايلاندي أدرك هذه المشكلة، لذلك أطلق إجراءات جديدة في 2569 للسيطرة على تداول الذهب عبر الإنترنت، حيث حدد سقفًا يوميًا للتداول بين 50 و100 مليون بات لكل شخص، وشجع على تداول الذهب بالدولار الأمريكي أكثر، لتخفيف الضغط على قيمة البات.

الآن، ألاحظ أن هناك استخدامًا متزايدًا لأدوات تداول الذهب الجديدة، حيث يستخدم بعض الأشخاص عقود الفروقات عبر منصات مختلفة، لأنها تتيح لهم التداول بمبالغ صغيرة، وتحقيق أرباح من ارتفاع وانخفاض السعر، على عكس امتلاك الذهب الحقيقي الذي يتطلب رأس مال كبير، ويحقق أرباحًا فقط عندما يرتفع السعر.

بالنسبة للأهداف السعرية، فإن المؤسسات المالية الكبرى حول العالم تتبنى وجهة نظر صاعدة. بنك جولدمان ساكس حدد هدفًا عند 5,400 دولار للأونصة، وجي بي مورغان يتوقع أن يكون المتوسط عند 5,055 دولار، وقد يصل إلى 5,400 دولار في عام 2570. بنك أوف أمريكا وضع هدفًا أعلى عند 6,000 دولار، رغم أن بعض المؤسسات الأخرى مثل HSBC حذرت وأبقت على متوسط عند 3,950 دولار، لكن يبدو أن الغالبية تتجه نحو النظرة الصاعدة.

عامل آخر مهم لاحظته هو الأزمة الجيوسياسية، حيث أن أزمة غرينلاند في يناير 2569 دفعت سعر الذهب لاختراق 5,600 دولار، على الرغم من أن التوترات هدأت لاحقًا، إلا أن الحدث زاد وعي السوق بأن "عدم اليقين" أصبح هو القاعدة، ولذلك زاد سعر الذهب بسبب ارتفاع مخاطرته.

من الناحية الفنية، فإن مستوى 5,000 دولار يمثل حاجزًا نفسيًا مهمًا، وإذا تمكن السعر من الثبات فوقه، فإن الأهداف التالية ستكون 5,600 و6,000 دولار. وإذا تراجع السعر، فإن المنطقة بين 4,680 و4,750 دولار تمثل دعمًا قويًا، وهذه فرصة ذهبية للاستثمار.

أما عن سؤال "هل لا زال الوقت مناسبًا للشراء الآن؟"، فإجابتي هي "نعم، لكن بحذر". الاتجاه العام لسعر الذهب لا يزال صاعدًا، لكن مع ارتفاع الأسعار إلى مستويات تاريخية، فإن التقلبات ستكون كبيرة. الاستراتيجية الأفضل هي انتظار تصحيح بسيط ثم الشراء، بدلاً من الدخول عند القمم الجديدة.

أما عن مشكلة الدين العام في الولايات المتحدة، فهي لا تزال قضية رئيسية، حيث أن التضخم لا يزال أعلى من هدف الفيدرالي البالغ 2%. هذا يجعل العائد الحقيقي على الأصول منخفضًا، وهو أمر إيجابي للذهب. المستثمرون بدأوا يرون أن أرباح سوق الأسهم أصبحت أكثر خطورة، ويحولون أموالهم إلى الذهب بشكل متزايد.

ما ألاحظه هو أن توقعات سعر الذهب لعام 2569 ليست صدفة، فهي تعكس تغيرات في هيكل النظام المالي العالمي. لقد أثبت الذهب أنه أصل ذو قيمة عالية في أوقات عدم اليقين، ولديه القدرة على الوصول إلى 6,000 دولار على المدى الطويل. أعتقد أن متابعة اتجاهات سعر الذهب بشكل مستمر مهمة جدًا للمستثمرين في الوقت الحالي.