لقد كنت أبحث في جدل توقعات الذهب يا رجل، والفروقات الآن مذهلة. لدينا ويلز فارجو تتوقع وصول السعر إلى 6,300 دولار بنهاية العام، بينما ماكواري تتوقع 4,323 دولار. هناك حوالي 2,000 دولار بين المتفائلين والمتشائمين، وهذا يخبرك بمدى عدم اليقين الحقيقي على الرغم مما يدعيه الجميع بمعرفتهم.

فما الذي يحرك الذهب حقًا؟ العوائد الحقيقية هي العامل الأكبر - إذا خفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما يتوقع الناس، فإن ذلك يدفع العوائد الحقيقية السلبية ويجعل الذهب هو الخيار. ثم لديك التضخم الذي لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، والبنوك المركزية تشتري أكثر من 1,100 طن العام الماضي، والدولار يقوم بدوره. هذه الأربعة عوامل تتصارع الآن بشكل أساسي.

الجزء المثير هو أن نماذج توقعات الذهب متباينة جدًا لأن كل محلل يوزع وزن هذه العوامل بشكل مختلف. جي بي مورغان يتوقع 5,055 دولار بناءً على طلب البنوك المركزية، يو بي إس ترى 5,900 مع مخاوف الركود التضخمي، جولدمان ساكس لديه 5,400 دولار. مجلس الذهب العالمي لا يعطي حتى هدفًا واحدًا - إنهم يضعون سيناريوهات بدلاً من ذلك. في تبريد معتدل مع خفض أسعار الفائدة، يرون ارتفاعًا من 5-15%. في حالة ركود أو صدمة جيوسياسية، يمتد إلى 15-30%.

ما أراقبه: إذا ضعف الدولار بشكل حاد، تصاعد الأمور الجيوسياسية، أو أصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية في خفض الفائدة، فهذه هي الحالة الصاعدة. من ناحية أخرى، إذا قوي الدولار وظلت الأسعار مرتفعة، قد ترى جني أرباح كما رأينا في يناير عندما انخفضت الأسعار بنسبة 10% في يوم واحد.

بالنسبة للتداول، لعبة توقعات الذهب تتعلق حقًا بالبقاء قريبًا من العوامل المؤثرة بدلاً من مطاردة هدف سعر معين. راقب العوائد الحقيقية، تتبع مؤشر الدولار، راقب ما تفعله البنوك المركزية فعليًا. هذا أهم من أي توقع واحد الآن. الظروف أهم من الرقم.