لقد قمت بمراجعة بعض التحليلات حول سلوك اليورو مقابل الدولار، والحقيقة أن هناك أشياء مثيرة للاهتمام لفهم كيف يتحرك هذا الزوج. نحن نعلم أن EUR/USD هو ملك سوق الفوركس، لذا أي حركة هنا لها وزن عالمي.

أولاً، من المهم فهم لماذا يهم هذا الزوج كثيرًا. نحن نتحدث عن الزوج الذي يهيمن على سوق العملات بأكمله تقريبًا. وفقًا لبيانات BIS، حجم التداول اليومي في السوق الفوري حوالي 2.2 تريليون دولار، وإذا أضفنا العقود الآجلة والمشتقات، نصل إلى 7.5 تريليون. أي أنه السوق الأعمق الموجود، مما يعني أن تحركات الأسعار فيه تميل إلى أن تكون أكثر استقرارًا من غيره من الأزواج.

عند النظر إلى الرسوم البيانية الفنية، خلال عامي 2024 و2025 رأينا أنماطًا مثيرة للاهتمام. كانت هناك مثلثات صاعدة تشير إلى مستويات 1.129 بنهاية 2024، وتوقعات أكثر عدوانية كانت تدور حول 1.214 لعام 2025. لكن هنا يأتي المهم: كل شيء كان يعتمد على السياسات النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. الفيدرالي دائمًا يحدد الوتيرة، والبنك المركزي الأوروبي يتبعه في النهاية. هذا كان دائمًا كذلك تاريخيًا.

العامل الرئيسي كان دورة أسعار الفائدة. الفيدرالي حبس معدلاته عند 5.50% منتصف 2023، بينما وصل البنك المركزي الأوروبي إلى 4.50% بعد ذلك بقليل. كان السوق يتوقع أن يكون الفيدرالي هو الأول في خفض المعدلات، مما من المفترض أن يقوي اليورو نظريًا. ومع ذلك، الواقع أكثر تعقيدًا. صحيح أن خفض أسعار الفائدة الأمريكية يقلل الطلب على الدولار، لكن يجب أيضًا أن نأخذ في الاعتبار أن الدولار هو عملة الملاذ الآمن في أوقات عدم اليقين.

عندما تنظر إلى تاريخ الزوج منذ 2008، ترى قناة هابطة طويلة الأمد. تركت الأزمة المالية الفيدرالي عند معدلات صفر، بينما ظل البنك المركزي الأوروبي بقيادة تريشيه ثابتًا. ثم جاء جائحة كوفيد، حيث ضخّت الولايات المتحدة موارد بشكل هائل، مما رفع EUR/USD من 1.078 في مارس 2020 إلى 1.229 في ديسمبر من نفس العام. لكن بعد ذلك، بدأت برامج TLTRO للبنك المركزي الأوروبي في موازنة الأمور.

ما غير الواقع حقًا هو غزو أوكرانيا في 2022. ذلك ضرب أوروبا بقوة، مع أزمة طاقة متضمنة، مما أضعف اليورو. منذ ذلك الحين، وجد الزوج مقاومة قوية عند 1.125.

الآن، حول العوامل التي تحرك هذا الزوج: من جانب الدولار، لديك ميزانية البنك الاحتياطي الفيدرالي، أسعار الفائدة، إعادة رأس المال، ودوره كعملة ملاذ آمن. ضد الدولار، هناك خطر الركود الأمريكي، التخلي التدريجي عن العملة من قبل اقتصادات قوية مثل الصين، والتضخم الناتج عن ضخ الأموال. بالنسبة لليورو، الإيجابيات هي ارتفاع أسعار الفائدة في البنك المركزي الأوروبي، وتحسن اقتصاد منطقة اليورو، أو انخفاض معدل البطالة. السلبيات تشمل ضخ السيولة بشكل هائل، خفض أسعار الفائدة، شراء الديون، أو عدم الاستقرار الجيوسياسي.

إذا كنت تريد التنبؤ بمستقبل اليورو مقابل الدولار للأيام أو الأسابيع القادمة، عليك مراقبة هذه المؤشرات الاقتصادية الكلية باستمرار. ليس من الممكن التنبؤ بدقة مطلقة، لكن يمكنك تحديد الاتجاهات.

بالنسبة لكيفية الاستثمار: يمكنك ذلك من خلال صناديق الاستثمار، العقود الآجلة للعملات، أو العقود مقابل الفروقات. العقود مقابل الفروقات شائعة لأنها تتيح الرافعة المالية برأس مال أصغر، بحيث يمكنك الوصول إلى مراكز مهمة بدون الحاجة لملايين. عقد الفوركس الواحد هو 100,000 وحدة من العملة الأساسية، لذا فإن الرافعة مفيدة.

توقعات اليورو مقابل الدولار للأيام القادمة ستعتمد على الأخبار الاقتصادية الكلية التي تظهر، لكن تاريخيًا، هذا الزوج من الأكثر قابلية للتوقع لأنه يمتلك عمق سوق كبير. لن ترى حركات مجنونة كما في الأزواج الغريبة. إذا أظهرت الاقتصاد الأمريكي ضعفًا، يرتفع اليورو. وإذا واجهت أوروبا مشاكل، يقوى الدولار. الأمر يكاد يكون ميكانيكيًا.

تفصيل مهم: لا توجد حقائق مطلقة في هذا المجال. دائمًا هناك خطر وجود طائر أسود جيوسياسي أو اقتصادي يغير كل شيء. لكن إذا عملت مع وسطاء موثوقين يقدمون رسوم منخفضة وأدوات مناسبة، يمكنك التداول على هذا الزوج بثقة نسبية. المهم هو ضبط مركزك جيدًا وعدم الإفراط في التعرض، لأنه على الرغم من أن التقلبات منخفضة مقارنة بأصول أخرى، إلا أن التحركات المستمرة يمكن أن تكون كبيرة إذا كانت مركزك كبيرًا ومرتفعة الرافعة.