هل سينخفض سعر إيثيريوم تحت 2000 دولار مع خروج الحيتان وكسر دعم القناة الصاعدة؟

ظل سعر الإيثريوم تحت ضغط يوم الثلاثاء مع تدهور الهيكل الفني، وتدفقات الصناديق المتداولة (ETF) العدوانية، وتسارع توزيع الحيتان، مما دفع المتداولين لمراقبة ما إذا كان مستوى الدعم النفسي الرئيسي عند 2000 دولار قد يفشل قريبًا.

ملخص

• انخفض سعر الإيثريوم تحت الحد الأدنى لقناة صاعدة صعودية مع تجاوز تدفقات ETF الخارجة 255 مليون دولار.
• حوالي 60 عنوان حوت إيثريوم يمتلك على الأقل 10,000 ETH خرج أو دمج مواقعه خلال الشهرين الماضيين.
• أظهرت بيانات CoinGlass تجمعات تصفية كثيفة بالقرب من منطقة 2050–2000 دولار، مما يزيد من خطر تصفية مراكز الشراء بسرعة إذا فقدت ETH مستويات الدعم الحالية.

وفقًا لبيانات من crypto.news، تم تداول الإيثريوم (ETH) حول 2120 دولارًا عند وقت النشر في 20 مايو بعد أن انخفض تحت الحد الأدنى لقناة صاعدة مرئية على الرسم البياني اليومي. لقد محا الأصل الآن جزءًا كبيرًا من انتعاشه من أدنى مستويات أبريل بعد فشله المتكرر في استعادة منطقة المقاومة عند 2300 دولار خلال محاولات التعافي الأخيرة.

لقد عزز الانهيار الأخير الشعور بالتشاؤم لأنه يُنظر عادةً إلى القنوات الصاعدة على أنها تشكيلات استمرارية صعودية. عندما يخسر السعر بشكل حاسم خط الدعم السفلي، غالبًا ما يشير ذلك إلى ضعف زخم المشترين وبدء مرحلة تصحيح أعمق.

كما يظل الهيكل العام لاتجاه الإيثريوم غير مواتٍ. يظهر الرسم البياني اليومي أن ETH لا يزال يتداول دون مؤشر مقاومة Supertrend بالقرب من 2338 دولار، مما يدل على أن البائعين لا يزالون يسيطرون على الاتجاه السائد.

كما تدهورت مؤشرات الزخم في الجلسات الأخيرة. انخفض مؤشر القوة النسبية نحو منطقة 35-30، مما يعكس تراجع زخم الشراء دون الوصول بعد إلى حالات تشبع بيع عميقة. ويظل هذا التمييز مهمًا لأن الأصول المشفرة غالبًا ما تشهد انتعاشات أقوى بعد أن تصبح علامات استنفاد البائعين أكثر وضوحًا.

وفي الوقت نفسه، استمر الطلب المؤسسي على التعرض للإيثريوم في التدهور.

سجّلت صناديق ETF للإيثريوم المدرجة في الولايات المتحدة مؤخرًا أكثر من 148 مليون دولار من التدفقات الخارجة الصافية حتى الآن هذا الأسبوع، بينما تجاوزت عمليات السحب التراكمية خلال الجلسات الأخيرة 255 مليون دولار. لقد قلل هذا الاتجاه المستمر للخروج بشكل كبير من السيولة الفورية من جهة الشراء خلال فترة من عدم اليقين الكلي المرتفع عبر الأسواق المالية.

وفقًا لبيانات من SoSoValue، استمرت صناديق BlackRock’s ETHA وFidelity’s FETH في تمثيل حصة كبيرة من عمليات السحب الأخيرة مع تقليل المستثمرين المؤسسيين تعرضهم للأصول ذات المخاطر.

يأتي ضعف ETF المستمر في وقت أصبحت فيه العديد من الشركات المالية الكبرى أكثر حذرًا بشأن تدفقات العملات المشفرة.

ذكر محللو JPMorgan مؤخرًا أن طلب ETF الإيثريوم لا يزال أضعف مما توقعه العديد من المشاركين في السوق في البداية بعد حماسة الإطلاق في وقت سابق من هذا العام. وأشارت البنك إلى انخفاض مشاركة المؤسسات، وقيود تكامل الستاكينج، وزيادة المنافسة من صناديق Bitcoin كعوامل تقيد التدفقات المستمرة إلى منتجات استثمار الإيثريوم.

كما اقترحت أن عدم اليقين الاقتصادي الكلي وارتفاع عوائد الخزانة ساهم في ضعف الشهية للأصول الرقمية ذات المخاطر العالية.

وفي الوقت نفسه، أشار صانع السوق في العملات المشفرة Wintermute مؤخرًا إلى أن تدفقات ETF الإيثريوم لا تزال أضعف بشكل كبير مما توقعه العديد من المشاركين المؤسسيين في البداية بعد حماسة الإطلاق في بداية الدورة.

اقترحت الشركة أن الموقف المؤسسي قصير الأجل أصبح أكثر دفاعية مع تدهور الظروف الاقتصادية الكلية وتقليل الرغبة في المضاربة عبر أسواق العملات المشفرة.

كما زادت اتجاهات تقليل المخاطر بشكل أكبر بعد مخاوف التضخم المستمرة وارتفاع عوائد السندات. حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات مؤخرًا إلى أعلى مستوياتها خلال عدة أشهر، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة لاحتفاظ الأصول غير ذات العائد مثل الإيثريوم.

كما ساهمت أسواق الطاقة في ضعف المعنويات عبر الأصول ذات المخاطر. بقي خام برنت مرتفعًا مؤخرًا وسط توترات جيوسياسية مستمرة تشمل الولايات المتحدة وإيران، مما زاد من الضغط على شهية السوق الأوسع للعملات المشفرة.

وفي الوقت نفسه، أصبح المتداولون أكثر قلقًا بشأن نشاط كبار الحائزين على شبكة الإيثريوم.

لماذا يقلل حيتان الإيثريوم من تعرضها؟

تشير البيانات على السلسلة الأخيرة إلى أن كبار حاملي الإيثريوم قاموا بتقليص مراكزهم بشكل كبير خلال الأسابيع القليلة الماضية.

سلط المحلل المالي علي مارتيز مؤخرًا الضوء على انخفاض حاد في عدد عناوين الحيتان الكبيرة للإيثريوم.

"خلال الشهرين الماضيين، قام حوالي 60 عنوان حوت يمتلك 10,000 ETH أو أكثر بإفراغ أو دمج أرصدتهم تمامًا"، كتب مارتيز في منشور على X في 20 مايو.

حذر مارتيز من أن مثل هذه الخروج الكبير غالبًا ما يشير إلى جني أرباح مؤسسي وتراجع الثقة على المدى المتوسط بين المشاركين الرئيسيين في السوق.

"عندما تخرج كيانات مميزة بمراكز بملايين الدولارات من الشبكة في نافذة زمنية قصيرة كهذه، فإن ذلك عادةً ما يشير إلى جني أرباح مؤسسي وإعادة توجيه الأصول"، قال.

كما أشار المحلل إلى أن انخفاض مشاركة الحيتان تزامن مع تدفقات ضخمة على البورصات، وغالبًا ما يفسرها المتداولون على أنها علامة على أن كبار الحائزين قد يكونون على وشك البيع.

ظهرت اتجاهات توزيع الحيتان جنبًا إلى جنب مع تزايد المخاوف بشأن ضعف سيولة السوق.

لقد نقلت عدة محافظ رئيسية، بما في ذلك عناوين مرتبطة بالمشاركين الأوائل في إيثريوم وشركات الخزانة، مبالغ كبيرة من ETH نحو البورصات المركزية مؤخرًا. على الرغم من أن عمليات النقل بين البورصات لا تشير دائمًا إلى نية البيع الفوري، إلا أن المتداولين غالبًا ما يرون مثل هذا النشاط كإشارة هبوطية في ظل ظروف السوق الهشة بالفعل.

كما استمر هيمنة السوق للإيثريوم في التراجع خلال الأسابيع الأخيرة مع تحول رأس المال نحو العملات المستقرة والمراكز الدفاعية.

وفي الوقت نفسه، ضعف المشاركة الأوسع عبر أسواق العقود الآجلة للإيثريوم بشكل كبير.

انخفضت الفائدة المفتوحة في أسواق العقود الآجلة للإيثريوم بعد محاولات فاشلة متكررة لاختراق مناطق المقاومة عند 2200 و2300 دولار. غالبًا ما يحد انخفاض المشاركة المضاربية من قوة الانتعاشات لأنها تقلل من عدد المتداولين المستعدين لزيادة التعرض الصعودي بشكل كبير.

كما أصبح الهيكل العام للرافعة المالية غير مستقر بشكل متزايد.

تم تصفية أكثر من 600 مليون دولار من مراكز الشراء المقترضة مؤخرًا بعد أن واجهت الإيثريوم رفضًا آخر بالقرب من منطقة 2400 دولار. أضعفت موجة التصفية بشكل كبير ثقة المتداولين وأدت إلى مزيد من تقليل الرافعة المالية عبر أسواق العملات البديلة.

تُعطي مجموعات التنبؤ في Polymarket الآن احتمالية تبلغ حوالي 56% أن ينخفض سعر الإيثريوم دون 2000 دولار قبل نهاية مايو، مما يعكس توقعات سوقية أكثر تشاؤمًا.

هل يمكن أن تتسارع موجة التصفية وتدفع ETH للهبوط دون 2000 دولار؟

تشير الهيكلية الفنية الحالية للإيثريوم إلى أن السوق قد يكون على وشك دخول منطقة تقلب عالية الحساسية.

على الرسم البياني اليومي، كسر ETH مؤخرًا الحد الأدنى لقناته الصاعدة بعد أن قضى عدة أسابيع في التماسك ضمن التشكيل. غالبًا ما تُحبس مراكز الشراء المتأخرة في أنماط فشل الاستمرارية الصعودية، مما يزيد من خطر تسارع الحركة الهبوطية بمجرد أن ينهار الدعم.

شكل سعر الإيثريوم قناة موازية صاعدة على الرسم البياني اليومي — 20 مايو | المصدر: crypto.newsيصبح الانهيار مهمًا بشكل خاص لأن الإيثريوم فشل بالفعل عدة مرات في استعادة منطقة المقاومة عند 2300 دولار قبل أن يفقد دعم القناة.

وقد عزز هذا الرفض المتكرر الهيكل العام للقمم المنخفضة التي سادت اتجاه الإيثريوم خلال الأشهر الأخيرة.

كما تظهر بيانات خريطة حرارة التصفية من CoinGlass تجمعات تصفية كثيفة بالقرب من منطقة المقاومة عند 2150 دولار والمنطقة الداعمة الأدنى بين 2050 و2000 دولار.

تظل هذه جيوب السيولة مهمة لأن المراكز ذات الرافعة المالية العالية غالبًا ما تجذب تقلبات قصيرة الأمد بسبب أوامر وقف الخسارة المركزة ومحفزات التصفية القسرية.

إذا تمكن الإيثريوم من استعادة منطقة 2150 دولار، فقد تؤدي عمليات التصفية القصيرة إلى تعزيز انتعاش مؤقت نحو مناطق السيولة الأعلى.

ومع ذلك، فإن هيكل السيولة الهابط يبدو أكثر عرضة للخطر حاليًا.

قد يؤدي الانهيار الحاسم دون 2050 دولار إلى إطلاق موجة جديدة من التصفية القسرية لمراكز الشراء، حيث يبدأ المتداولون المبالغ في الرافعة المالية في الخروج من المراكز بشكل جماعي. يصبح هذا الديناميكي خطيرًا بشكل خاص في أسواق العملات المشفرة لأن متداولي العقود الآجلة الدائمة غالبًا ما يستخدمون رافعة مالية أعلى بكثير مقارنة بالأسواق المالية التقليدية.

إذا تسارعت ضغوط التصفية دون 2000 دولار، قد تعود ETH بسرعة إلى مناطق الدعم الأدنى بالقرب من 1850 دولار أو حتى المنطقة الأوسع للدعم الهيكلي حول 1700 دولار.

تزيد الأهمية النفسية لمستوى 2000 دولار من احتمالية ارتفاع التقلبات. غالبًا ما تجذب مناطق الدعم ذات الأرقام المستديرة مراكز متداولين مركزة، ونشاط وقف الخسارة الآلي، وجيوب التصفية.

كما تضعف المعنويات الأوسع عبر العملات البديلة مع استمرار المستثمرين في التوجه نحو أصول أكثر أمانًا وسط تزايد عدم اليقين الاقتصادي الكلي.

ومع ذلك، تظل بعض الأسس طويلة الأمد للإيثريوم مستقرة نسبيًا على الرغم من التصحيح الحالي. لا تزال التجارب المؤسسية المتعلقة بالتوكنيزيشن والعملات المستقرة والبنية التحتية المالية المبنية على الإيثريوم تتوسع تدريجيًا حتى مع تدهور المعنويات السوقية على المدى القصير.

الإفصاح: لا تمثل هذه المقالة نصيحة استثمارية. المحتوى والمواد المعروضة في هذه الصفحة لأغراض تعليمية فقط.