لقد لاحظت مؤخرًا أن هناك من يسأل عن معنى العرض supply ولماذا تتغير أسعار الأسهم بهذه الطريقة. في الحقيقة الأمر أبسط مما نتصور، لأن كل شيء في السوق يعتمد على هذين العاملين فقط، وهما: من يرغب في الشراء ومن يرغب في البيع. عندما نفهم هذا جيدًا، لن يكون التنبؤ باتجاه الأسعار أمرًا صعبًا كما نظن.

لنبدأ من الأساس، الطلب هو الرغبة في شراء سلعة أو خدمة بأسعار مختلفة. تخيل رسمًا بيانيًا يوضح العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب الناس في شرائها، ونسميه خط الطلب. في الواقع، هو يعبر عن شيء بسيط، وهو أن السعر المرتفع يقلل من رغبة الناس في الشراء، والسعر المنخفض يزيد من رغبتهم. هذه قاعدة الطلب التي تجعل السوق يعمل.

لماذا يحدث ذلك؟ هناك سببان رئيسيان، الأول هو تأثير الدخل. عندما ينخفض السعر، يصبح مالنا في الجيب أكثر قيمة، وكأننا أصبحنا أغنى لأن السلعة أصبحت أرخص، مما يدفعنا لشراء المزيد. والثاني هو تأثير الاستبدال. عندما ينخفض سعر هذه السلعة مقارنة بسلعة أخرى، نختار شراءها بدلاً من غيرها، ببساطة لأن سعرها أرخص.

لكن رغبة الشراء لا تعتمد فقط على السعر، هناك عوامل أخرى تؤثر على قرار الشراء، مثل دخل المستهلك، أسعار السلع ذات الصلة، الأذواق الشخصية، عدد المستهلكين، وتوقعات الأسعار في المستقبل. هذه العوامل تؤثر جميعها على قرار الشراء. بالإضافة إلى ذلك، هناك الموسمية، سياسات الحكومة، تطور التكنولوجيا، وثقة المستهلكين، وكلها مجتمعة تحدد مدى رغبة الناس في شراء السلعة.

الآن، لنتحدث عن العرض supply، وهو يعبر عن رغبة البائعين في بيع سلعة أو خدمة بأسعار مختلفة. عند رسمه، نحصل على خط العرض، وكل نقطة على هذا الخط تمثل الكمية التي يرغب البائع في عرضها بسعر معين، أو بمعنى آخر، أدنى سعر يقبل به البائع لبيع كمية معينة من السلعة.

قاعدة العرض تتعارض إلى حد كبير مع قاعدة الطلب، فهنا، عندما يرتفع السعر، يرغب البائعون في بيع المزيد، وعندما ينخفض السعر، يرغبون في البيع أقل. لماذا؟ لأن السعر المرتفع يجعل الإنتاج والبيع أكثر ربحية، بينما السعر المنخفض يقلل من الربحية ويجعل الإنتاج غير مجدٍ.

العوامل التي تؤثر على العرض كثيرة، منها تكاليف الإنتاج، أسعار السلع البديلة التي يختار المنتج إنتاجها، عدد المنافسين، التكنولوجيا، وتوقعات الأسعار المستقبلية. أيضًا، الطقس والكوارث الطبيعية، سياسات الضرائب، تنظيم الأسعار، سعر الصرف، وإمكانية الوصول إلى التمويل، كلها تؤثر على قرار البائعين.

مثال واضح على ذلك هو ما حدث في مارس الماضي، عندما أُغلق مضيق هرمز بسبب الحرب في إيران، مما أدى إلى فقدان أكثر من 20% من النفط العالمي من السوق. هذا وضع أدى إلى انخفاض كبير في العرض، بينما استمر الطلب على الطاقة، لأن العالم لا يزال بحاجة إلى النفط. النتيجة كانت ارتفاع سريع في الأسعار، وهو مثال كامل على عدم التوازن بين الطلب والعرض.

فما هو التوازن؟ التوازن هو الحالة التي يكون فيها الطلب والعرض متساويين، ويحدث ذلك عند نقطة تقاطع خط الطلب وخط العرض. عند هذه النقطة، تكون الأسعار والكمية ثابتة بشكل تقريبي، ولا تتغير.

لماذا يحدث ذلك؟ إذا زاد السعر عن نقطة التوازن، يرغب البائعون في بيع المزيد، لكن المشترين يرغبون في شراء أقل، مما يؤدي إلى فائض يضغط على السعر للانخفاض. وإذا انخفض السعر عن نقطة التوازن، يرغب المشترون في الشراء أكثر، والبائعون يبيعون أقل، مما يسبب نقصًا يدفع السعر للارتفاع. السوق لديه آلية ذاتية تعيد السعر إلى نقطة التوازن.

هذه هي الأسباب التي تجعل المتداولين والمستثمرين بحاجة لفهم هذا المفهوم. إذا استطعت التنبؤ بالطلب والعرض، يمكنك أيضًا التنبؤ بالأسعار. هذا المفهوم ينطبق على جميع الأصول، من الأسهم، والطاقة، والذهب، إلى الأصول الرقمية.

في الأسواق المالية، حركة أسعار الأصول تعتمد على عوامل أكثر تعقيدًا. من عوامل الطلب في السوق المالي: النمو الاقتصادي، معدل التضخم، سعر الفائدة، السيولة في النظام المالي، وثقة المستثمرين. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يميل المستثمرون للبحث عن عوائد في سوق الأسهم، مما يزيد الطلب.

أما عوامل العرض في السوق المالي فهي تشمل سياسات الشركات المدرجة، عمليات الإدراج الجديدة، والمتطلبات القانونية. الشركات التي تعيد شراء أسهمها تقلل من العرض، والشركات التي تصدر أسهمًا جديدة تزيد من العرض. دخول شركات جديدة عبر الاكتتاب العام (IPO) يضيف أيضًا إلى العرض.

هذه العوامل تتفاعل مع بعضها، وتؤثر على بعضها البعض. عندما يكون الاقتصاد جيدًا، تزداد رغبة الشركات في الإدراج، مما يزيد العرض، لكن الثقة المتزايدة تدفع الطلب أيضًا للارتفاع. فهم هذه العلاقات يساعدك على تحليل السوق بشكل شامل.

عند تحليل الأسهم، نعتبر الأسهم سلعة، إذًا، قوانين الطلب والعرض تنطبق عليها أيضًا. ارتفاع سعر السهم يدل على قوة الطلب، وانخفاضه يدل على زيادة العرض. لكن، في التحليل الأساسي، لا ننظر فقط إلى السعر، بل نركز على توقعات الأرباح وقيمة الشركة.

عندما تظهر أخبار جيدة، مثل نتائج أرباح أفضل من المتوقع أو توقعات نمو مستقبلية، يود المشترون الشراء بأسعار أعلى، ويؤخر البائعون البيع، مما يدفع السعر للارتفاع. والعكس صحيح، عندما تكون الأخبار سلبية، يتردد المشترون ويخفض البائعون الأسعار، مما يؤدي إلى انخفاض السعر.

في التحليل الفني، نستخدم أدوات مختلفة لتحديد قوى الشراء والبيع في السوق. النظر إلى الشموع هو أسهل طريقة، فالشمعة الخضراء تعبر عن قوة المشترين، حيث يغلق السعر أعلى من سعر الافتتاح، والشمعة الحمراء تعبر عن قوة البائعين، حيث يغلق السعر أدنى من سعر الافتتاح. الشمعة الدوجي تظهر توازنًا بين الطرفين، ولا يمكن تحديد الاتجاه بعد.

مراقبة الاتجاهات السعرية مفيد أيضًا. إذا كانت الأسعار تصل إلى قمم جديدة باستمرار، فهذا يدل على قوة الطلب. وإذا كانت تصل إلى أدنى مستويات جديدة، فهذا يدل على قوة العرض. وإذا تحرك السعر ضمن نطاق معين، فهذا يعبر عن توازن بين الطرفين.

تحديد مستويات الدعم والمقاومة مرتبط أيضًا بالطلب والعرض. الدعم هو نقطة يتوقع فيها المشترون أن يزداد الطلب، لأنهم يعتقدون أن السعر عندها مناسب. المقاومة هي نقطة يتوقع فيها البائعون أن يزداد العرض، لأنهم يعتقدون أن السعر مرتفع جدًا.

واحدة من التقنيات الشائعة هي مناطق الطلب والعرض (Demand Supply Zone)، التي تساعد على تحديد فرص الدخول في الصفقات. عندما يتحرك السعر بسرعة صعودًا أو هبوطًا، فهذا يدل على أن الطلب أو العرض يتجاوز الحد، ثم يتوقف السعر مؤقتًا ضمن نطاق ليبحث عن توازن جديد. وعندما يخترق هذا النطاق، يستمر السعر في الاتجاه نفسه.

هناك نوعان من التداول: التداول عند نقاط الانعطاف، والتداول وفق الاتجاه. عند نقاط الانعطاف، نبحث عن أماكن توازن القوى بين البائعين والمشترين، حيث يتغير الاتجاه. وفي التداول وفق الاتجاه، ندخل عندما يعود السعر إلى نطاق التوازن ثم يستمر في الاتجاه السابق.

باختصار، الطلب supply هو عرض السوق، وهو يعبر عن رغبة البائعين، بينما الطلب هو رغبة المشترين. هذان العاملان هما جوهر السوق. عندما تفهم كيف يعملان، يمكنك التنبؤ بالأسعار بشكل أدق، سواء كنت تتداول في الأسهم، الذهب، الطاقة، أو غيرها من الأصول. هذه المبادئ تنطبق على كل مكان وزمان، فقط يتطلب الأمر التدريب والدراسة المستمرة لأسعار السوق الحقيقية.