لذا، لقد كنت أتابع جميع توقعات أسعار الذهب المتداولة، وبصراحة، النطاق الآن مدهش جدًا. نحن نتحدث من ٤٣٢٣ دولارًا حتى ٦٣٠٠ دولار بحلول نهاية العام - وهو تقريبًا $2k فرق بين الدببة والثيران. حتى البنوك الكبرى لا تبدو متفقة على الاتجاه الذي يسير إليه هذا، مما يخبرك بعدد المتغيرات التي تلعب دورًا في الوقت نفسه.

شهد الذهب عام ٢٠٢٥ جنونًا مع ارتفاع بنسبة ٦٥٪، حيث بلغ ذروته عند ٥٥٠٢ دولار في يناير، ثم تراجع إلى حوالي ٤٧٠٠ دولار في أبريل. نمط كلاسيكي - الجميع يصبح متفائلًا، ثم يحدث جني الأرباح. لكن السؤال الذي يطرحه الجميع الآن هو هل هذا انخفاض للشراء أم أن الزخم يتلاشى فعلاً. النقاش حول توقعات سعر الذهب في الأساس يعود إلى أربعة أشياء: العوائد الحقيقية (إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فهذا يعتبر إيجابي)، استمرار التضخم فوق ٢٪، البنوك المركزية لا تزال تخزن الذهب كما لو أنه سينفد، وقوة الدولار. عندما يضعف الدولار، يصبح الذهب أرخص للمشترين الدوليين، لذلك هذا مهم.

ما أراقبه أكثر هو ما تفعله البنوك المركزية - لقد اشترت أكثر من ١١٠٠ طن العام الماضي ولا تبدو وكأنها تتباطأ. هذا ليس مالًا عاطفيًا، إنه بناء احتياطي استراتيجي، لذلك يخلق أرضية حقيقية للأسعار. أضف إلى ذلك كل الضوضاء الجيوسياسية ومخاطر الركود التضخمي، ونعم، نطاق توقعات سعر الذهب منطقي. العوائد الحقيقية، مؤشر الدولار الأمريكي، وما تشير إليه البنوك المركزية بعد ذلك - هذه هي الإشارات. وكل شيء آخر مجرد ضوضاء.