مؤخرًا لاحظت تغيرًا مثيرًا في السوق. تصاعد التوتر في الشرق الأوسط أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة، مما أدى مباشرة إلى تعطيل خطة بنك إنجلترا لخفض الفائدة. نظرت إلى توقعات السوق الأخيرة، واحتمال خفض بنك إنجلترا للفائدة في مارس انخفض إلى أقل من 30%، هذا التحول حدث بسرعة كبيرة.

ارتفاع أسعار الطاقة كان له تأثير واضح على سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي. في الفترة الأخيرة، انخفض سعر الجنيه/الدولار إلى ما دون 1.33، مسجلاً أدنى مستوى حديث. أشار اقتصاديون من بنك بيرنبرج إلى أن بريطانيا، كونها دولة مستوردة صافية للطاقة، فإن استمرار ارتفاع أسعار النفط سيزيد من العجز التجاري، مما يضعف الطلب على الجنيه مباشرة. من هذا المنظور، من الصعب أن يتراجع ضغط الجنيه مقابل الدولار على المدى القصير.

الأكثر إثارة هو تغير توقعات المتداولين. في السابق، كان الجميع يعتقد أن بنك إنجلترا سيخفض الفائدة مرتين هذا العام، الآن حتى التخفيض الثاني لم يعد متوقعًا. قد يتعين على البنك الانتظار حتى يتراجع تضخم أسعار الخدمات بشكل كافٍ، قبل أن يفكر مرة أخرى في خفض الفائدة. هذا يعني أن بنك إنجلترا مضطر للدخول في "وضع الانتظار".

من وجهة نظر الاستراتيجيين، إذا استمر تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، فإن الجنيه مقابل الدولار يظل معرضًا لمخاطر الهبوط. من ناحية، ارتفاع أسعار النفط سيؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي ورفع التضخم، ومن ناحية أخرى، سترتفع تكاليف اقتراض الحكومة. تحت هذا الضغط المزدوج، من الصعب أن يظهر الجنيه أداءً جيدًا. كما رأى مدير العملات في بنك التعاون الهولندي، هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن الصدمة المحتملة للتضخم، والجنيه في هذا البيئة يكون عرضة للتوقعات السلبية.

بشكل عام، إذا استمر عدم استقرار الوضع في الشرق الأوسط، فإن الجنيه مقابل الدولار قد يظل تحت ضغط. في هذه الحالة، من المهم بشكل خاص مراقبة اتجاه أسعار الطاقة وتصريحات بنك إنجلترا، فهذان العاملان سيحددان بشكل مباشر اتجاه الجنيه في المستقبل.