خلف وارن بافيت، جريج أبل، قام ببيع 16 سهمًا في الربع الأول: إليك أكبر مفاجأتين

قال وارن بافيت ذات مرة إن فترته المفضلة للحيازة هي إلى الأبد. قد يبدو أن خليفته، جريج أبيل، لديه فترة حيازة أقصر بكثير، استنادًا إلى نشاط استثمار شركة بيركشاير هاثاوي (BRKA 1.29%) (BRKB 1.62%) في الربع الأول من عام 2026.

مع أبيل في القيادة، خرجت بيركشاير تمامًا من 16 مركزًا بشكل مذهل في الربع الأول. كان هذا التدفق من البيع شبه غير مسبوق خلال فترة بافيت كمدير تنفيذي. واثنان من الأسهم التي تخلص منها أبيل كانا مفاجأة كبيرة بشكل خاص.

مصدر الصورة: Getty Images.

الـ16 غير الحلوة لبيركشاير

الحرية أقل توافرًا في محفظة بيركشاير بعد تحركات أبيل في الربع الأول. باع جميع حصص بيركشاير في ليبرتي لاتين أمريكا فئة أ (LILA +3.39%)، ليبرتي لاتين أمريكا فئة ج (LILAK +3.46%)، ومجموعة الفورمولا ون من ليبرتي ميديا (FWONK 1.11%) الأسهم المتتبعة. كما خرجت بيركشاير من حصتها في أتلانتا برابرز هولدينجز (BATRK 1.21%)، والتي كانت سابقًا سهمًا متتبعًا لليبرتي ميديا.

تخلص أبيل من عدة أسهم مالية. سمح المدير التنفيذي الجديد لبيركشاير ببيع كامل لمزود حلول المخاطر والتقاعد والصحة آون (AON 0.89%). كما اختفى من محفظة التكتل عمالقة معالجة بطاقات الائتمان ماستركارد (MA 1.20%) وفيزا (V 0.82%).

كانت هناك بعض أسهم الطعام والشراب من بين المراكز التي خرجت منها بيركشاير في الربع الأول. شركة المشروبات الكحولية البريطانية دياغيو (DEO +0.61%) كانت جزءًا من المحفظة منذ الربع الأول من عام 2023. وبيتزا دومينوز (DPZ +1.54%) كانت مركزًا قصير العمر، حيث بدأت بيركشاير مركزًا جديدًا في الربع الثالث من عام 2024.

لم تكن بيركشاير تملك العديد من الأسهم الأخرى التي تخلص منها أبيل في الربع الأول لفترة طويلة جدًا. اشترت التكتل لأول مرة هايكو (HEIA +0.00%) وبول كورب. (POOL 1.57%) في عام 2024. وبدأت مراكز في أليريجن (ALLE 1.80%)، إعلانات لامار (LAMR +1.31%)، ومجموعة يونايتد هيلث (UNH 0.48%) في عام 2025.

ومع ذلك، ليست كل المراكز التي خرجت في الربع الأخير من عمليات شراء حديثة نسبيًا. كانت اتصالات تشارتر (CHTR +0.90%) في محفظة بيركشاير منذ 2016، وأمازون (AMZN 2.08%) منذ 2019.

أكثر عمليات الخروج إثارة للدهشة

هناك نظرية واحدة حول سبب قرار أبيل ببيع هذه الأسهم الستة عشر، وتبدو لي منطقية. كانت جميع هذه الأسهم محتملة أن تكون مراكز يديرها تود كومبس، الذي خدم لسنوات كواحد من مديري استثمار بافيت. ومع ذلك، غادر كومبس بيركشاير في بداية عام 2026 لينضم إلى جي بي مورغان تشيس (JPM 1.69%). أعتقد أن اثنين من المراكز التي خرجت في الربع الأول كانت لا تزال مفاجئة، رغم ذلك.

لقد مدح بافيت أمازون في الماضي. وقال مرة إنه "كان أحمق لعدم شرائها" في وقت سابق. أمازون لديها خندق قوي في التجارة الإلكترونية. إنها المزود الرائد لخدمات السحابة. كما كانت أمازون فائزة قوية لبيركشاير أيضًا.

توسيع

ناسداك: AMZN

أمازون

التغير اليومي

(-2.08%) $-5.52

السعر الحالي

$259.34

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.8 تريليون

نطاق اليوم

$255.19 - $262.25

نطاق 52 أسبوعًا

$196.00 - $278.56

الحجم

61 ألف

متوسط الحجم

46 مليون

الهامش الإجمالي

50.60%

كانت هناك ملاحظتان فقط على أن فترة حيازة بافيت المفضلة هي إلى الأبد. أولاً، يجب أن تمتلك الشركات "أعمالًا متميزة". ثانيًا، يجب أن تمتلك "إدارة متميزة". أمازون تفي بكلا الشرطين.

أما البيع الكامل الآخر المفاجئ فهو مجموعة يونايتد هيلث، برأيي. يبدو أن سهم التأمين الصحي هو بالضبط ما يفضله بافيت (ومن المفترض أن أبيل أيضًا) لامتلاكه. تولد يونايتد هيلث تدفقًا نقديًا قويًا. وهي أرخص مما كانت عليه تاريخيًا بسبب عوائق مؤقتة.

توسيع

بورصة نيويورك: UNH

مجموعة يونايتد هيلث

التغير اليومي

(-0.48%) $-1.89

السعر الحالي

$389.24

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$353B

نطاق اليوم

$387.51 - $394.99

نطاق 52 أسبوعًا

$234.60 - $404.15

الحجم

5.8 ألف

متوسط الحجم

8.5 مليون

عائد الأرباح

2.27%

هل تعتبر أسهم أمازون ويونايتد هيلث من عمليات الشراء؟

أنا أفهم تمامًا أن أبيل ربما أراد تنظيف المحفظة، خاصة مع الأسهم التي كان يديرها كومبس سابقًا. كما أن الأسهم الستة عشر التي باعها لم تكن مراكز كبيرة جدًا لبيركشاير.

ومع ذلك، من الخطأ للمستثمرين الآخرين أن يبيعوا أيًا من هذه الأسهم لمجرد أن خليفة بافيت فعل ذلك. أعتقد أن أمازون ويونايتد هيلث من الأسهم الممتازة للشراء، وليس للبيع.

أمازون لديها فرص نمو كبيرة مع استمرار اعتماد الذكاء الاصطناعي (AI). الشركة تستعد لإطلاق خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية أمازون ليو في وقت لاحق من هذا العام. أتوقع أن يكون ليو محرك نمو قوي.

يجب أن تواصل يونايتد هيلث التعافي من التكاليف الطبية الأعلى من المتوقع التي شهدتها العام الماضي. تجنبت الشركة مشكلة كبيرة عندما أنهت مراكز الرعاية الطبية لميديكير وMedicaid أسعار ميديكير أدفانتج التي كانت أعلى بكثير من الأرقام الأولية المقترحة. أعتقد أن يونايتد هيلث لا تزال سهمًا مثاليًا لبافيت.

لإعادة صياغة قول مأثور قديم، "قمامة شخص ما هي كنز شخص آخر." أبيل ألقى أمازون ويونايتد هيلث على الرصيف، لكن كلا السهمين يمكن أن يحقق الكثير من المال لمستثمرين آخرين على المدى الطويل.