#30YearTreasuryYieldBreaks5%

أحيانًا يمكن لرقم واحد أن يغير مزاج جميع الأسواق. 🪙
نحن الآن في واحدة من تلك الأوقات.

عندما عاد عائد السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا فوق 5%، لم يرَ وول ستريت ذلك مجرد حركة على الرسم البياني. للمشترين، هذا المستوى هو "علامة إنذار لعصر جديد". ✅

في الأيام الأخيرة، ارتفع عائد السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا إلى 5.19%، وهو أحد أعلى المستويات منذ عام 2007. إذن، النظام المالي العالمي يعود إلى عالم المعدلات الذي كان قبل صدمة 2008. 🔉

لماذا يشعر الجميع بعدم الارتياح؟ ❎
لأن معدل الـ30 عامًا يعمل كالسعر لرأي الجمهور حول المستقبل.

يضع المشترون في ذلك المعدل رؤاهم طويلة المدى حول:
• نمو الأسعار • مسار الاحتياطي الفيدرالي • عبء ديون الولايات المتحدة • مخاطر الحرب • تكاليف الطاقة • كيف تؤثر التكنولوجيا الذكية على السوق بأكمله
والملاحظة الواضحة من الأسواق الآن هي:
"عصر المعدلات العالية الطويلة قد لا ينتهي قريبًا." 📜

الضغوط الأخيرة المرتبطة بإيران وارتفاع تكاليف الطاقة وضعت ضغط بيع كبير على أسواق الديون. 💎 أظهرت بيانات البيع الأخيرة أن معدل البيع للسندات لمدة 30 عامًا كان 5.046%. وهو مستوى لم يُرَ منذ عام 2007.

لماذا يهم هذا التحرك كثيرًا؟ 🪙
عندما ترتفع عوائد الديون، فإن "تكلفة المال" ترتفع.
إذن:
• الشركات تدفع أكثر على القروض • قروض المنازل تصبح مكلفة • أسهم التكنولوجيا تتألم • ديون الدولة تصبح غالية • الأموال تخرج من الأصول ذات المخاطر
نرى التأثير الآن.
الانخفاضات في قوائم الأسهم الكبرى في الأيام الأخيرة مرتبطة بهذه العوائد الأعلى. تشعر شركات التكنولوجيا بالمزيد من الألم في عالم معدلات مرتفعة لأن النمو المستقبلي يُخفض أكثر عندما يتم تسعيره اليوم. ❎

التحول الكبير هو في طريقة تفكير المشترين.
العديد من رؤساء الصناديق الكبيرة يعتقدون الآن أن علامة 5% ليست مؤقتة. أشار استطلاع حديث إلى أن حصة كبيرة من رؤساء الصناديق يتوقعون أن يصل معدل الـ30 عامًا إلى 6% العام المقبل. 🔉

هذه إشارة كبيرة.
إذا اقتربت العوائد طويلة الأمد من 6%، فقد يبدأ النظام الرأسمالي كله في الانقلاب.

لحوالي 15 عامًا، عاش العالم بمعدلات منخفضة جدًا.
كانت السيولة رخيصة.
كانت التدفقات النقدية واسعة.
وكان المخاطرة مجزية.

الآن تتغير الأمور. ✅
يمكن للمشترين الآن تحقيق مكاسب ثابتة حتى من ديون الدولة الآمنة. هذا يجعل الحياة صعبة على أسهم التكنولوجيا، وأسواق العملات، والشركات ذات النمو العالي.

كمثال: إذا كان بإمكان المشتري أن يحقق أكثر من 5% من ديون الولايات المتحدة، التي تُعتبر قريبة من الخالية من المخاطر، فلماذا يبقى في رهانات عالية المخاطر؟ 🪙

هذه المخاوف هي النقطة الأساسية.
المشترون الكبار للديون، الذين كانوا يُطلق عليهم "حراس السندات"، عادوا للحديث. قد تبدأ الأسواق الآن في الدفع ضد الإنفاق المفرط والسياسة السهلة. 📜

وليس الأمر مقتصرًا على الولايات المتحدة فقط.
من اليابان إلى أوروبا، وصلت العديد من العوائد طويلة الأمد إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات متعددة. يواجه النظام العالمي للديون ضغطًا في الوقت نفسه. 💎

أعتقد أن القضية الأساسية هي:
السوق لم تعد تثق تمامًا في أن البنوك المركزية تسيطر على نمو الأسعار بشكل كامل.

تكاليف الطاقة العالية، الحاجة الكبيرة للطاقة من مواقع التكنولوجيا الذكية، مخاطر سلاسل التوريد، والصراعات العالمية تضيف جميعها ضغط أسعار جديد. 🔉

لذا يطلب المشترون عوائد أعلى على الديون طويلة الأمد.
وهذا ليس مجرد تفصيل مالي.
إنه يؤثر على:
• قروض المنازل • إنفاق الشركات • أسهم التكنولوجيا • أسواق العملات الرقمية • النمو العالمي • ميزانيات الدول
باختصار، أن يكون عائد السندات لمدة 30 عامًا فوق 5% ليس مجرد رقم. ❎
هذا المستوى قد يكون دليلًا ضخمًا على أن الترتيب العالمي انتقل إلى عصر جديد. 📜

والمخاوف الكبرى الآن في وول ستريت هي:
إذا استمرت هذه المعدلات، قد يحتاج النظام الذي عمل خلال الـ15 سنة الماضية إلى إعادة كتابة كاملة. 💎